商业视点-"后院露营"-字节跳动上半年营收直逼Meta：国内增长降速 Tik后院露营Tok继续狂飙

字节跳动上半年营收直逼Meta：国内增长降速 Tik后院露营Tok继续狂飙

博时基金则补充表示，经过前期的震荡调整，A股市场的整体估值在相对偏低的水平，性价比较高；另外，北向资金大幅净流入超150亿元，进一步提振市场情绪。

《科创板日报》11月5日讯（记者张洋洋）今日，据媒体报道，2024年上半年字节跳动的整体收入增长超过35%，达到约730亿美元。国际市场收入增长超过60%，达到约170亿美元，这里主要是TikTok带来的收入。这意味着字节跳动2024年上半年的营收不仅在国内遥遥领先，国际市场上更是逼近Meta——该公司上半年的营收为755.27亿美元。针对上述财务数据，字节跳动没有回应《科创板日报》的问询。字节跳动国际市场主要来自TikTok带来的广告收入。据OnlyAccount.io最新数据，2024年上半年，抖音海外版TikTok的下载量已达到4.882亿次，这是TikTok自推出以来第二高下载量。随着TikTok用户基数的不断扩大和用户活跃度的提升，其广告市场也呈现出快速增长的态势。一名字节跳动人士告诉《科创板日报》记者，“TikTok广告增速异常的高”。据Media Radar的数据显示，2023年TikTok的广告收入每个季度都在攀升，去年的年度总收入达到38亿美元。TikTok平台上广告的类别和比例也值得关注，其中媒体和娱乐广告占比最高，为30%，这部分广告商去年为TikTok贡献了10亿美元的收入。在国内市场，字节跳动收入主要来自抖音和今日头条等应用带来的广告和电商收入。但是上半年的增速较去年同期略有放缓，去年上半年收入增长超过40%。其中原因也不难理解，最主要的就是电商业务开始熄火。字节跳动广告收入大盘中，很大一部分来自于商家的广告投放。商家愿意多打广告的前提是生意增长。但近些年来，各行各业纷纷陷入价格战的泥潭，竞相争夺最低价格。对电商平台而言，低价之所以能成为核心战略，是基于低价能够带来更多用户流量，进而带动订单、GMV和利润增长。一旦这个逻辑被打破，平台必须快速做出调整。目前，抖音电商的销售额增速已经从年初的超过60%跌至9月的不到20%，而抖音生活服务带动的广告收入仍不到大盘的5%。这两个行业，抖音集团还分别面临着淘天、拼多多、京东，美团、快手甚至小红书的激烈竞争。今年初，抖音电商调整了目标优先级，价格力成为第一，之后是订单率、月支付用户数量，GMV则排在末位。但后来的反馈则是，上半年GMV增速下滑之快还是超出了预期。也因此在今年“618”的结束后，淘天、抖音相继宣布弱化“绝对低价”。抖音电商调整了经营目标优先级，决定不再将“价格力”放在首位，下半年将重点追求GMV的增长。当下，抖音总用户数量已超过8亿，日活已突破7亿，在海外备受用户追捧的TikTok，却也面临多方夹击。“大力出奇迹”的字节跳动，接近天花板的征兆如今也越来越明显。在广告收入增速放缓、TikTok在国外“生死未卜”的局面下，当下，字节跳动已经将业务战略重心押注于AI。过去三年，其业务调整主线是“去肥增瘦”，PICO、游戏、飞书等业务等均有不同程度的收缩，大模型是字节跳动三年以来少有的大力投入的新业务。不过，国内外大模型行业，目前还处在竞争激烈耗资巨大的“烧钱阶段”，字节跳动这一次的AI大力还能否出奇迹，只能等待时间来揭晓。

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编辑:张志远

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博时基金则补充表示，经过前期的震荡调整，A股市场的整体估值在相对偏低的水平，性价比较高；另外，北向资金大幅净流入超150亿元，进一步提振市场情绪。。

海南椰岛于2000年1月20日在上交所上市，上市后多年保持盈利状态，直到2008年陷入亏损，2009年便扭亏，2011年、2016年、2017年、2019年均为其亏损年，不过，整体上，是盈利年份多于亏损年份。

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随着麦高证券各项业务有序重启，指南针逐步形成证券公司+金融科技双轮驱动的发展模式。股票期权是公司员工激励的方法之一，公司于2022年12月9日向激励对象（339人）首次授予部分行权价格为49.75元/份。我们维持2023-2025年营收预测19.36/25.67/31.75亿元；维持2023-2025年EPS预测1.15/1.71/2.23元，对应2023年7月25日50.82元/股收盘价，2023-2025年PE分别为44.45/29.85/22.82倍，维持公司“买入”评级。