18may19—XXXXXL揭秘比亚迪负债率:暗藏18may19—XXXXXL危机还是危言耸听?_ZAKER新闻
揭秘比亚迪负债率:暗藏18may19—XXXXXL危机还是危言耸听?_ZAKER新闻
谭主看到,瑙鲁政府宣布其决定后,该国社会各界充满了对美好未来的期待。瑙鲁外交及贸易部部长莱昂内尔•安吉米亚接受中央广播电视总台记者独家专访时表示,“我们了解自身的发展需求,中国的发展将可以持续带动瑙鲁的发展”。
图片系 AI 生成近期,比亚迪发布了第三季度财报,其中,比亚迪负债率高的话题引起了大家的讨论,甚至有人将其引申到 " 暴雷 "" 债务危机 " 等层面。企业负债相当于企业在运营过程中所承担的各种债务责任,包括向银行贷款、发行债券等形式的融资,以及在日常经营活动中因购买原材料、接受服务等产生的应付款项,如应付账款、应付职工薪酬等。但是单凭 "5316 亿 " 和 "77.47%" 这两个数字就能说明比亚迪暗藏危机吗?恐怕更多的是危言耸听。通过合理的负债,企业能获得资金,去探索新的市场和机会,利用这些资金来推动企业的发展和扩张,类似于 " 借船出海 "。如果抛开要运输货品的多少,航程要求等因素,仅仅评价船的大小合适与否,本身并不客观。一位二级市场投资人对钛媒体 App 坦言,资产负债率是评价企业偿债能力的反向指标。但从投资者角度看,一个公司的负债率高其实跟公司质量好坏并没有那么大的关系。车企需要借 " 大船 "车企希望通过负债更好地应对市场变化和抓住商业机会,从而实现更大的成功。至于企业能够借到的 " 船 " 多大才算合理,并没有统一的规定,它取决于企业产品的盈利能力、银行利率、通货膨胀率、国民经济的景气程度、企业之间竞争的激烈程度等多种因素。汽车作为重资产行业,需要巨量固定资产投入,用于生产设备、设施的新建、改造、升级。以一条完整的汽车生产线的价格为例,大约就需要几千万到数十亿人民币不等。从全球范围来看,车企的资产负债率都比较高。2024 年上半年福特的负债率为 84%,通用汽车是 75%,大众和丰田分别是 70% 和 61%。从国内主流车企来看,吉利控股是 68%,长城汽车是 63%,长安是 61%。对比之下,正处于高速扩张期的比亚迪的资产负债率为 77.47%,处于行业的中间合理水平。特斯拉在 2014 年至 2018 年的上升期,资产负债率也曾分别达到过 83.42%、86.54%、73.95%、80.34% 和 78.77%,比比亚迪现阶段的负债率还略高一些。如果我们将目光放到更大范围的高端制造业里面会发现,行业负债率高的现象并未消失,反而更加明显。比如,苹果公司在过去 2019 年 -2023 年,其资产负债率依次为 73.27%、79.83%、82.03%、85.64% 以及 82.37%。在 2024 财年的前三个季度,资产负债率虽然回落至 80% 以下,但依然达到 79%。更有甚者如戴尔和波音,前者的资产负债率是 103%,后者是 117%,负债已经超过了资产总额。如果按照文章开头所提到的逻辑,恐怕这些公司都会被冠上 " 危机 " 的帽子。当然,事实并非如此。行船危险与否,看什么?当单个负债率数字不足以说明问题时,那么,什么才是关键的?" 负债率高只有叠加:负债中大部分是有息负债、负债利率也高、负债期限短需要不断借新还旧、经营利润不能支撑负债利息等这些危险因素时,才是要命的。" 上述投资人向钛媒体 App 解释道。换句话说,船大船小并不是行船出海中安全与否的唯一因素,融合船的质量、速度、海上天气等因素才是判断逻辑所在。问题是,比亚迪的财报中有发现上述危险因素吗?似乎并没有。比亚迪的总负债包含了有息负债和无息负债。其中,有息负债是指公司向金融机构借钱、以及在资本市场发行的债务,需要支付利息,是真实的负债。比亚迪在发展过程中一直在避免利息所产生的 " 负担 "。财报数据显示,2019 年末,比亚迪有息负债达到峰值 622 亿,占总负债的 47%,净利息支出 31.3 亿。但根据比亚迪 2024 年上半年财报显示,有息负债的占比仅为 4%,利息费用为 11.2 亿元。而且从 2022 年开始,比亚迪的利息收入大于利息支出。根据财报数据,2022 年净利息收入 5.1 亿,2023 年净利息收入 9.7 亿,2024 年上半年净利息收入为 0.7 亿。剩余大部分为无息负债,也就是公司在日常经营过程中,产生的经营性负债,没有利息成本。" 如果一个公司在经营正常、负债利率低的前提下负债率高,有人愿意低成本借钱给它花,难道不是好事?" 上述投资人分析说。根据比亚迪 2023 年年报数据,在总负债里面,超过 90% 都是无息负债。而无息负债结构中大多是还没到期的供应商货款。换个角度,这也反映出比亚迪在上下游产业链中的地位较高,能够利用商业信用实现先拿货后给钱或者先收钱后给货的经营模式,一定程度上说明企业在产业链中具有较强的议价能力和资金周转能力。不过,比亚迪并未一味压榨供应商,根据 2023 年年报,比亚迪与供应商合作的账期是 128 天,上汽集团是 140 天,长城汽车是 163 天。比亚迪从来没有拖欠过货款,与供应商合作的账期,在主流车企中是最短的,难怪那么多供应商希望与比亚迪合作。 驶得更远,才是实力 衡量一个企业的债务风险不能单看资产负债率,而是要综合考虑它的盈利能力和发展能力,尤其是赚取现金的能力。比如,同样是买房,同样是 20%首付,资产负债率都是 80%,但月入 3000 和月入 10000 的偿债风险是不一样的。观察比亚迪的发展,成功绝不是偶然。从新能源汽车的研发,到充电设施、动力电池乃至智能交通领域的全方位布局,其战略布局无疑是前瞻性的,发展的脚步也走得异常迅猛。2024 年上半年,比亚迪的研发投入高于特斯拉约人民币 161 亿,几乎相当于长城、理想、吉利、长安之和。巨额的投入让比亚迪多点开花,最直观的是比亚迪超乎寻常的销量增速。在 2021 年比亚迪的销量仅为 73 万辆,2023 年飙升到 302 万辆。今年前 9 个月就交付了 274.8 万辆,同比增长 32.1%。比亚迪在中国新能源汽车市场份额保持在 35% 左右,相当于每卖出三辆新能源汽车中便有一辆是比亚迪。根据比亚迪发布的 2024 年三季度财报显示,比亚迪在前三季度实现营业收入 5022.5 亿元,同比增长 18.9%;净利润达 252.4 亿元,同比增长 18.1%。截至第三季度末,比亚迪还有 658.1 亿元的现金流。当然,比亚迪的野心远不止于此。未来,比亚迪的可持续增长将主要发力于 " 出海 " 和 " 高端 " 两大战略。2024 年前 9 个月,比亚迪新能源乘用车出口已达到 29.8 万辆,同比增长 100%。今年比亚迪出海的目标是 50 万辆,明年大概在 100 万辆,倍增式增长。同时期,其高端品牌累计销量达到 12.7 万辆,同比增长 37.4%,销量占比上升至 4.6%,显示出品牌高端化进程的加速。为了支撑这些战略,可以想见,比亚迪还会维持全方位、全生态、大力度的投入。对于比亚迪来说,维持每一项业务的稳定性和盈利能力的确是一件大事情,但简单粗暴地把比亚迪负债率与高风险划上等号,过于武断。对于正处在高速扩张期的比亚迪来说,面对质疑,驶得更远,才是实力。(本文首发于钛媒体 App)koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:年广嗣
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会议提到,“广大官兵在急难险重任务中冲锋在前,特别是面对海河流域性特大洪水,闻令而动,向汛而战,在关键时刻发挥了关键作用,为天津改革发展稳定作出重要贡献。”
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记者:中美举行第17次国防部工作会晤上,中方强调美方应充分认清海空安全问题根源,严格约束一线部队。但美方称将继续在国际法允许的范围内飞行和航行。请问发言人对此有何评论?
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一是坚持稳健的货币政策,落实好灵活适度、精准有效的要求,继续为实体经济稳定增长营造良好的货币金融环境。总量方面,将综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,使社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。在节奏上把握好新增信贷的均衡投放,增强信贷增长的稳定性。结构方面,将不断优化信贷结构,加大对民营企业、小微企业的金融支持,落实好不久前发布的金融支持民营经济25条举措,提升金融服务实体经济质效。同时,要注重盘活被低效占用的金融资源,提高存量资金使用效率。价格方面,兼顾内外均衡,促进综合融资成本稳中有降,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
该负责人表示,春运期间旅客出行相对集中,部分地区和时段运能较为紧张,尤其在一些热门方向的线路上,始发、终到时刻点好,全程旅行时间较短的列车,更受旅客朋友青睐,车票更为“抢手”。
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会议认为,协调机制要发挥好地方政府的牵头协调作用,加强工作统筹,细化政策措施,推动房地产开发企业和金融机构精准对接。要按照公平公正原则,筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单,向本行政区域内金融机构推送。要加强信息共享,及时向相关金融机构提供项目建设运行、预售资金监管等信息。要指导金融机构与房地产开发企业平等协商,按市场化、法治化原则自主决策和实施,保障金融机构合法权益。
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大会执行主席尹力、魏小东、刘伟、齐静、张建东、庞丽娟、闫傲霜、侯君舒、于军、李颖津、莫高义、高丰、高峰、郭明星、郭继孚、陶庆华、黄信阳、彭丽霞、樊具贤在主席台前排就座。市委副书记、市长殷勇出席会议。
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潘功胜介绍,2024年中国人民银行将加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持力度,做好金融“五篇大文章”。2023年,中国人民银行进一步提升了货币政策对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能,引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度,普惠小微、科技型中小企业、制造业中长期、绿色贷款增速均明显高于各项贷款平均增速。下一步将继续发挥货币政策工具总量和结构双重功能,加强工具创新,继续引导金融机构做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。
这些所谓“邦交国”心知肚明,若与这位“台独工作者”同流合污,虽能分到点蝇头小利,但在中国大陆坚决打击“台独”、美国不支持“台独”的大势下,前路只会越走越窄、甚至惹火上身,不如早早割席。
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要突出对党忠诚、听党指挥抓信仰淬炼,突出全时待战、随时能战抓真打实备,突出协同创新、赋能增效抓动员融合,突出科学指导、规范治理抓强基固本,突出优质高效、精准服务抓后装保障,突出平安托底、安全守底抓部队管理,突出刀口向己、从严从紧抓整纲肃纪,突出总揽全局、协调各方抓党的建设,推动警备区全面建设迈上新台阶。
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而且,京沪高铁净利润预计超百亿,没有受到太多非经常性损益的影响。复旦大学经济学院税务专业学位行业导师汪蔚青对观察者网表示,扣除非经常性损益后的净利润,指企业通过主营业务取得的税后利润,不包括投资收益等非主营业务收益,可以衡量企业务“正业”的实力。
此外,神舟十七号航天员乘组承担的各项空间科学实(试)验稳步推进。开展了包括下肢运动学测试实验,视功能研究等多项航天医学实验,助力我国发展先进的航天医学和人因应用技术。
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财联社1月24日电,央行行长潘功胜表示,人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元;明天将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,并持续推动社会综合融资成本稳中有降。(财联社记者 王宏)
会议要求,各监管局要积极参与协调机制,主动配合地方政府和住建部门,稳妥有序开展相关工作,共同推动协调机制落地见效,促进房地产市场平稳健康发展。