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双胞胎姐妹齐上阵许多说许多“核心宽基指数”有多“核心”？

被摧毁的坦克

近期，A股市场回升向好，不少投资者选择借“基”入市，ETF产品因其具有覆盖面广、市场代表性强、分散投资等优势，受到投资者青睐。而在早前，中央金融办、证监会联合印发的《关于推动中长期资金入市的指导意见》指出，丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。在上述背景下，ETF产品或将持续具有“吸引力”。目前国内市场ETF数量众多，按其所跟踪的指数类型，就可以将ETF分为宽基指数ETF、行业ETF、主题指数ETF、策略指数ETF、债券ETF等。值得注意的是，近期，以核心宽基指数为跟踪标的的ETF尤受青睐，多只核心宽基指数ETF的规模已经超过1,000亿元。那么问题来了，核心宽基础指数有哪些？为什么跟踪这些指数的ETF值得关注？一、“各司其职”的五只核心宽基指数目前市场上投资者熟知的市场指数主要有上证指数、深证成指等，而以股票市值大小排序后再分段选取股票并将这些股票“组合”起来，可以得到反映不同市值范围内股票整体表现的大、中、小盘指数。宽基指数中，常见的大盘指数主要有上证50指数以及沪深300指数。其中，上证50指数由沪市规模大、流动性好的最具代表性的50只证券组成，综合反映沪市中市值规模大、流动性佳的龙头企业整体表现。沪深300指数由沪深市场中规模最大、流动性最好、最具代表性的300只证券组成，反映沪深市场上市公司证券的整体表现。中盘指数中，中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成分股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映沪深市场中盘股上市公司证券的整体表现。将沪深300指数和中证500指数成分股合并，就能得到中证800指数，它涵盖了从大型到中等规模企业的广泛范畴。小盘指数中，中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1,000只证券作为指数样本，能够综合反映沪深市场小盘股上市公司证券的整体表现。简言之，这些指数的成分股分别覆盖不同市值范围的股票，能够反映不同市值范围股票的整体表现。而以上述不同指数为标的指数的ETF产品，分别持有其所跟踪指数的成分股，因此投资者可以通过持有不同的ETF，来布局不同市值范围的股票。二、沪深300等三只“核心宽基指数”，为何受到青睐？从成分行业角度看，因不同行业的上市公司具有不同的市值范围，因此，大盘、中盘、小盘指数所侧重的行业也有所不同。沪深300指数基本覆盖到所有的大类行业，其行业权重分布会随着国内市场上市公司行业结构调整而“更新迭代”。截至2024年10月17日，按申万一级行业分类，沪深300指数中，银行、非银金融、食品饮料、电子、电力设备分列沪深300指数行业权重前五，权重分别为12.36%、10.98%、10.32%、8.86%、7.91%。与沪深300指数不同的是，截至2024年10月17日，中证500指数成分股更加聚焦于高端制造及科技领域等高成长性新兴产业，其中生物医药、电力设备、电子、非银金融、有色金属为中证500指数的前五大权重行业，权重分别为10.31%、10.27%、8.74%、7.66%、5.84%。另外，聚焦小盘股的中证1000指数，又展现出了与沪深300指数、中证500指数不同的特征。从权重行业分布来看，中证1000指数在生物医药、电子、计算机、电力设备、基础化工等行业占比较高，该5个行业在中证1000指数中所占的权重分别为12.43%、12.25%、8.52%、7.38%、6.26%。不难看出，中证1000指数比较偏重代表技术创新和需求转型升级的高新技术中小企业。沪深300指数是国内第一条集中反映沪深两地市场的全市场指数，而中证500指数成分股更加聚焦于高端制造及科技领域等高成长性新兴产业，中证1000指数在工业、信息技术、原材料等新兴行业占比较高。也就是说，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的成分股股规模、行业侧重点各有不同，因此这三只指数被认为是重要的“核心宽基指数”。而以沪深300指数、中证500指数、中证1000指数为标的指数的ETF，也因此被称为“核心宽基ETF”，受到了投资者的青睐。以跟踪沪深300指数的ETF为例，日前，华泰柏瑞沪深300ETF规模首次突破4,000亿元大关，创历史新高。与此同时，同样跟踪沪深300指数的易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等产品规模均超1,000亿元。近期，政策层面上，监管部门发布了一系列的增量政策，涉及金融、消费、投资、股市等领域，资本市场政策红利加速释放，市场预期明显改善，国内金融资产投资价值凸显。另一方面，随着A股市场的回升，沪深300、中证500等核心宽基指数涨幅显著，吸引了大量资金流入。在市场快速上涨中，具有分散风险、操作简单等优势的宽基ETF，或能成为这些投资者快速布局核心宽基指数的“利器”。免责声明：本研究分析系基于我们认为可靠的或已公开的信息撰写，我们不保证文中数据、资料、观点或陈述不会发生任何变更。在任何情况下，本研究分析中的数据、资料、观点、或所表述的意见，仅供信息交流、分享、参考，并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，我们不对任何人因使用本研究分析中的任何数据、资料、观点、内容所引致的任何损失负任何责任，阅读者自行承担风险。本研究分析，主要以电子版形式分发，也会辅以印刷品形式分发，版权均归金证研所有。未经我们同意，不得对本研究分析进行任何有悖原意的引用、删节和修改，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。

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编辑:吴克俭

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