国精产品六区_房地产新闻_近千家加盟店离国精产品六区场绝味食品迎来下滑＂拐点＂

近千家加盟店离国精产品六区场绝味食品迎来下滑＂拐点＂

　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，随着政策效应逐步显现，正常经济秩序将快速恢复，消费也将逐步回升，带动服务生产快速增长，而数字经济及电商平台也成为拉动城市经济的新兴力量。

作者 |郑皓元钟雨润|实习生主编 |陈俊宏面对卤味行业的整体承压，绝味的“鸭货”生意似乎也不好做了。绝味食品股份有限公司近日（下称“绝味食品”）发布2024年半年报显示，其上半年实现营收33.40亿元，同比下降9.73%。绝味食品在财报中解释称，上半年营业收入下降，主要是销量下降所致。虽然净利润方面今年上半年同比增长22.20%至2.96亿元，但该数据较2021年同期已萎缩超四成。绝味的加盟商承压更为严重，截至中报发布，绝味共有门店14969家，较2023年年报中的15950家减少了981家，整体增速赶不上闭店速度。有绝味加盟商透露，加盟绝味需2年交一次加盟费，四年装修一次店，疫情后毛利率有时候只有30%，公司还规定不得私自转让店铺及经营权。“门店亏损又很难盘出去，在这种情况下，很多加盟商只能选择离场”。财报发布后，绝味食品股价下跌2.49%。截至9月3日收盘，绝味食品股价为12.57元/股。事实上，绝味食品股价自2021年以来便持续走低。截至目前，绝味股价较2021年2月106.12元/股的历史高点累计跌超八成，创下7年来的历史新低，市值在三年内已蒸发约550亿元。半年关店近千家绝味加盟商陷盈利困境小杨是绝味北京的一个加盟商，在今年5月，他选择关闭了其加盟的绝味门店。据他介绍，在北京开设一家绝味鸭脖门店，每月房租约5000元、人工费约9000元、水电及杂费约1500元，月均店铺开支在15500元左右。“目前门店的客单价约在27.55元的左右，单品毛利率在40%左右，以此毛利率粗略计算，一个月至少需要销售1407单才能分摊掉店铺日常运营的基本开支。在不盈利的情况下，一家店每天的人流量至少要达到47人次店铺才能正常运转。目前绝味很多门店的客流量因为选址的原因达不到这个数据”。多位绝味鸭脖的店员向网易财经表示，选址决定了客流量及该区域的综合消费能力，如果周边人群购买力不强，即使消费者多，但由于客单价不高，门店赚的钱都不一定能付房租。此外，也有店员指出，“绝味的渠道与价格存在矛盾。” 据了解，绝味鸭脖渠道较其他同行最突出的特点就是“下沉”。业内人士表示，相较于以直营模式为主的其他品牌，绝味的加盟模式使其在在渠道下沉和市场扩张方面具有天然的优势。根据窄门餐饮数据，在城市分布上，绝味鸭脖在二线以下的店铺分布比例远高于周黑鸭等其他鸭脖品牌；而在选址分布上，绝味鸭脖乡镇店的比重也远大于其他企业。据绝味官方数据显示，加盟一家绝味鸭脖在县级城市、地级城市和省级城市预计所需总费用分别为8.94万元、15.52万元和15.99万元；其店铺投资回报期约为14个月。而上述北京加盟商小杨透露，“在店铺落地尚未开业的情况下，一家普通绝味鸭脖前期投入肯定是要超过15.99万元，在北京能在14个月内达到绝味官方承诺投资回报期的门店很少”。然而相较于“下沉”的选址战略，绝味鸭脖在价格上却谈不上“下沉”。为了让消费者对其价格不要太敏感，绝味的鸭货单位未使用斤，而是使用140g、200g、250g、350g等单位。网易财经通过探店发现，目前其250克的鸭脖卖到了27元，相当于一斤54元，而鸭舌一斤则高达198元。引入资本上市后，为了维持高利润以更好地给投资人讲故事，连锁鸭店进行了疯狂扩张，而资本化去运作连锁店使其成本已远高于普通夫妻店。有业内人士表示，从上游买鸭再到做鸭、运输、仓储、房租、设备、人工等，产业链的延长增加了许多非必要成本投入，而这些成本最终都会转嫁回售价上。最终，面对企业战略与产品售价之间的矛盾，消费者如果不买单损失最大的还是加盟商。有加盟商曾向媒体透露，加盟绝味需2年交一次加盟费，四年装修一次店，疫情后毛利率有时候只有30%，亏损但店铺又很难盘出去，公司规定不得私自转让店铺及经营权，且只能转内行，有能力的加盟商才转得出去。“在这种情况下，很多加盟商只能选择离场”。为稳住加盟商，绝味食品在近年加大了对加盟商的扶持力度，这也让其销售费用攀升，2021-2022年，绝味食品销售费用分别为5.24亿元和6.45亿元，分别同比增长62.78%和23.26%，2023年同比减少了16.30%至4.40亿元，但至2024上半年，其销售费用又同比增长13.6%至2.98亿元。受原材料成本上涨，绝味食品的毛利率也在遭受考验。其在财报中表示，以鸭脖为例，2023年3月的价格一度飙升至每斤14元，远高于之前的4至5元。对此绝味方面选择提价来稳住毛利率。2022年初，其宣布对全线产品提价约5%，随后又对鸭掌、鱿鱼、凤爪等热门产品的价格进行了7%至10%的上调。该策略虽带来短期效果，但对价格敏感的年轻群体已经开始不买账，这也直接冲击到加盟商的盈利状况。财报显示，自去年以来，绝味加盟店的开店速度便初显颓势。根据财报，绝味鸭脖近三年的年末门店数净增数分别为1315家、1362家、874家，2023年店铺净增速较上年同比放缓35.83%，店铺扩张已遇天花板。而从今年开始，绝味门店的扩张情况更是每况愈下。截至2024年中报发布，绝味鸭脖在营门店数量为14969家，较2023年年末的15950家减少了981家。窄门餐饮数据显示，绝味今年前七个月的店铺新增数量仅为529家，而闭店数量却高达2748家，开店速度远不及闭店速度。而这些大规模闭店的背后是绝味加盟商普遍存在的经营困境。业绩增长乏力下大股东频繁套现中报显示，绝味食品在业绩增长已遭遇瓶颈。今年上半年绝味食品共实现营业收入33.40亿元，同比下滑9.73%。对此，绝味方在财报中解释称，营收下滑主要系报告期内销量下降所致。此外，绝味食品净利润增长乏力，自2021年以来就持续低迷。财报显示，其2022年净利润仅为1.96亿元，较上一年度缩水近八成；即使企业业绩在2023年有所好转，但3.17亿元的净利仍远低于以前年度的正常水平。反映在今年中报中，绝味食品2.84亿元的净利虽较去年同比增长23.92%，但较2021年同期的4.91亿元而言缩水已超四成。在业绩增长疲软的情况下，绝味食品仍坚持发放大额分红。2022-2023年，其净利润分别为2.35亿元和3.44亿元，两年间累计分红达4.3亿元，几乎用所有净利润“回馈股东”。此外，网易财经梳理发现，绝味食品近五年来连续派发现金股利，其分红金额累积达14亿元，约为煌上煌五年累计分红的5.5倍。中报披露当日，绝味食品再次发布利润分配预案。公告显示，绝味食品预计每股派发现金红利0.3元，总分红金额将达1.82亿元，约占企业归母净利2.96亿元中的61.45%。值得注意的是，在此之前，绝味食品的大股东就曾多次通过减持股份进行套现，曾在4个月内累计套现近40亿元。 2020年9月，绝味方曾发布公告称，上海聚成及其一致行动人上海慧功、上海成广和上海福博将因自身资金需求减持公司股份。截至2021年1月，上海聚成及其一致行动人共减持持股份3648.01万股，占公司总股本的5.99%。无独有偶，2021年6月至7月，以上海聚成为首的绝味大股东再次因自身资金需要减持股份1633.86万股，占公司总股本的2.66%。两次减持完成后，绝味食品大股东及其一致行动人累计套现近40亿元。通过大额分红和多次减持套现，绝味食品的实际控制人赚得盆满钵满。天眼查显示，上海聚成、上海慧功、上海成广和上海福博分别于2011年1月-2月先后成立，实控人均为绝味食品创始人兼董事长戴文军。据粗略计算，戴文军自上市以来个人套现已超过10亿元。此外，自绝味食品上市以来，戴文军的个人薪酬也在持续上涨，现已从2017年的63.98万元翻了1.62倍至167.65万元。针对绝味食品控股股东及其盟友套现行为，业内人士认为是因公司发展已达到天花板。从行业来看，卤味鸭脖类产品已经没有太大的增长空间，该细分赛道在未来将面临更大的产品迭代压力。在此基础上，尽管绝味在休闲卤味中市占率仍排名第一，其未来经营必然也将面临瓶颈。若未来门店数量没有太大增长，其整体业绩增长必然迎来不小的挑战。对外投资常年亏损相较于成立于九十年代的煌上煌与周黑鸭，绝味鸭脖是位“年轻后生”。2005年，创始人戴文军从千金药业辞去市场经理之职跨界倒腾起卤味鸭脖，先从周黑鸭“学艺”钻研出卤水制作的核心技术后便在长沙创办了第一家绝味鸭脖，期间陆续打通了“中央工厂”并引入冷链物流开启规模化扩张，开放加盟仅一年便开出61家门店。凭借着丰富市场营销经验，戴文军选择聚焦下城市场深耕社区营销，结合轰炸式广告投放及联名营销快速抢占了空白市场。2011年，绝味门店数达到3686家，5年间翻了近60倍。此后，其门店总数每年都以稳定的增幅持续增长。2017年，绝味食品登录资本市场，营收规模已超越周黑鸭达38.5亿元。2019年，其突破万店大关，全年净收入达到八亿，是周黑鸭的两倍，规模也远超同期在国内市场的肯德基与麦当劳。截至2023年报告期末，绝味食品门店总数达15950家，覆盖了全国31个省级行政区及香港、澳门特别行政区。从营收结构看，绝味食品的收入主要来自向加盟商提供产品批发服务。2023年，其实现营收约为72.61亿元，其中加盟商食品批发收入约为54.18亿元，约占营收总额的74.61%。庞大的加盟商规模为绝味食品提供了稳定的现金流供给。近5年，绝味食品经营活动产生的现金流量净额均值高达9.312亿元。其规模虽在2023年较自身平均水平大幅下降，但仍高于周黑鸭与煌上煌。然而，依赖门店增速推动业绩持续增长已触及天花板，对外投资的支撑就显得格外重要。早在2013年，绝味食品就开始布局投资业务以扩张商业版图，其投资设立了全资子公司深圳网聚，并通过该子公司大规模对外投资，投资领域大多聚焦于食品生态圈或位于食品行业产业链的上下游。天眼查数据显示，截至目前，绝味食品通过深圳网聚间接参股了“和府捞面”“千味央厨”“快行线”等20家实体企业。此外，其还通过投资“湖南金箍棒”“宁波番茄叁号”等多家私募投资基金进一步对外投资。 2023年，绝味食品的长期股权投资金额高达25.27亿元，在总资产中占据近三成，然而其投资效益却不高，对联营企业和合营企业的投资收益甚至连年为负。财报显示，除了2017和2019年其投资收益为正外，其余年份皆为亏损。其中，2020-2022年的累计亏损高达近3亿元。近三年企业投资活动产生的现金流量净额则分别为-10.58亿元、-10.26亿元、-10.62亿元。在经营活动能为企业稳定供血的情况下，投资活动却对企业的现金流带来了沉重的负担。此外，中报披露前，绝味食品曾于8月15日收到证监会下发的《立案告知书》。告知书称：因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律，中国证监会决定对公司立案。截至目前，绝味方对于此次立案原因尚未做出任何解释。值得注意的是，绝味食品在过去四年间就因“未按规定披露关联方及关联交易”“门店营业款、加盟费、管理费管理不规范”等信息披露问题被多次点名。重重问题之下，大资金对绝味食品的态度也越发冷淡。从持仓机构看，截至今年一季度，绝味食品的全部持仓机构为21家，持仓股数为3.392亿股，相较于去年同期减少了6788万股。目前，卤味行业的盈利能力正在下降，由于门槛低，产业链庞大，竞争对手众多，导致整个卤味的行业集中度并不高。行业三巨头在整个卤味行业的占有率也不超过20%，这也就出现即使规模不断扩大，卤味企业发展却呈现低迷状态。有业内人士表示，“供应链建设水平决定企业发展上限，这也是卤味行业未来的赛点。”

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编辑:关玉和

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