泰山丛林1995意大利“来无影去无踪”！多只灵活配泰山丛林1995意大利置基金又大幅调仓
“来无影去无踪”！多只灵活配泰山丛林1995意大利置基金又大幅调仓
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多只股票仓位堪比股票型产品的灵配型基金大幅度降低股票仓位，但这与长期策略无关。刚刚披露的公募2024年四季度报告显示，多只股票仓位甚至高于偏股型产品的灵配型基金，在去年四季度末已将仓位削低至极低水平，仅象征性持有部分股票仓位。对此，业内人士认为，在业绩排名竞争压力下，当前灵配型基金的操作风格较为极端，其往往充分利用该类产品的合同特性，在较短时间内“来无影去无踪”地忽然加仓忽然减仓，其大幅降低仓位与长期策略无关，更多基于产品短线思维的特性，且在去年四季度末已完成的减仓，也意味着节后市场操作中有更多资金做多空间，多位基金经理亦强调今年股票市场机会仍具较高吸引力。超高弹性仓位为何突然调仓？来无影去无踪的灵配型基金开启仓位选择上的短线操作。1月16日晚间，先锋聚元灵活配置基金披露的2024年四季度报告显示，该基金的股票仓位从去年第三季度末的88%，大幅度降低至去年四季度末的17%，也就是说，基金经理在三个月时间内，砍去了超过70个百分点的股票仓位。几乎与此同时，刚刚披露2024年四季度报告的德邦新回报灵活基金更是采取激进操作，凶猛削低该只基金的股票仓位，其在最新披露的定期报告中显示，截至2024年12月31日的股票仓位已剩余不足7%，而这只灵配型基金在2024年9月30日的股票仓位甚至高达94%，基金经理对股票的砍仓幅度达到了惊人的87%。与普通股票型基金产品仓位按照基金契约规定不低于80%相比，灵配型基金是一种股票仓位可低可高的基金类型，此类灵配型基金产品在市场操作中具有较高的灵活性，但投资管理难度大，灵活配置型混合基金的股票仓位根据基金合同规定，其股票仓位通常在0—95%之间，最低可降至零。虽然灵配型基金产品的股票仓位可空仓亦可接近满仓，但基于投资安全和产品风格，市场中的大多数灵配型基金产品往往采取中性仓位策略，40%至60%之间的股票仓位较为常见。但在基金业绩排名压力较大，尤其是基金高收益吸引力决定基金资产规模大小，甚至影响一只基金产品的存续风险时，越来越多的灵配型基金产品基于吸引资金、维持基金合同存续等因素，逐步放大灵配型基金产品的净值弹性。减仓目的往往基于产品特性业绩排名和产品规模竞争，使得越来越多的灵配型基金表现出普通股票型基金产品的特点，但其减仓的目的与持仓赛道的变化，往往与其产品并不讲究长期策略的特性有关。券商中国记者注意到，在2024年基金业绩前50强中，排名靠前的灵配型基金产品，几乎清一色维持股票仓位不低于70%的操作策略，更为靠前的灵配型基金产品的股票仓位甚至高达80%、90%，基金经理通过提高股票仓位的策略，使得风格和净值弹性较为中性的灵配型基金，越来越多具有高弹性，部分灵配型基金产品甚至比普通股票型基金产品更具进攻性。灵配型基金产品的敏感嗅觉也意味着相关基金产品对市场的短期波动更加敏感，这使得基金经理的仓位进攻和防守，往往发生在较短的时间内，尤其对于许多本身资产规模并不大的小型灵活配置型基金，在操作上来无影去无踪的特点更具优势。以此前重仓人工智能的德邦新回报灵活配置基金为例，该基金在削减股票仓位高达87个百分点的过程中，包括寒武纪在内的多只大牛股，尽遭基金经理减持兑现，尽管寒武纪作为公募基金行业普遍看好的长期主义成长股，但对于更具短线思维的灵配型基金而言，此类基金产品在重仓寒武纪等人工智能牛股上，更加注重锁定阶段性的巨大收益，即当一波巨大行情发生后，此类带有短线思维的基金往往先行退出。与此同时，此前将基金风格弹性拉高至股票型产品的部分灵配型基金，也在仓位集中度、赛道风格上大幅度降低弹性。券商中国记者注意到，多只灵配型基金产品在削减股票仓位后，前十大重仓股中的单一股票仓位降至1%左右，这意味着灵配型基金产品开始大规模分散余下的股票仓位，同时，削减股票仓位的灵配型基金产品也及时更换赛道，调减2024年较为强势的科技股赛道仓位，同时将红利、蓝筹等传统行业赛道的股票仓位予以替补。基金判断2025年股票机遇大于挑战值得关注的是，考虑到许多灵配型基金仓位的大幅度削减在2024年末即以完成，这意味着在节后市场仍有公募的增量资金顺势加仓，尤其是2025年新的主线行情逐步酝酿。2025年股票市场对许多基金公司而言均是机遇大于挑战，博时基金首席资产配置官黄健斌表示，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变化，伴随上市公司盈利修复和市场信心的逐步回升，权益市场总体机会大于风险。2025年结构上的机会更可能围绕在推动经济企稳回升、推动经济高水平自立自强的方向。博时基金董事总经理兼混合资产投资部总经理张李陵也认为，2025年多资产投资在当下迎来战略机遇期，根据国内外历史经验及当下特殊因素，在对宏观场景中的经济周期（三驾马车、软数据）、价格趋势（物价汇率房价）、债务状况（社融信贷存款量价）、政策取向（财政货币产业）等做出相对合理的判断后，重点选择性价比突出、安全边际高、弹性相对充足的资产进行配置。鉴于资产之间存在内在的非对称对冲属性，可充分利用并力争降低组合整体回撤、提升组合收益表现。摩根士丹利基金人士认为，进入1月份以来，陆续有一些公司开始披露年报预告，未来两周进入密集披露期。从宏观角度看，2024年4季度数据较此前有所改善，如制造业PMI回到荣枯线之上，但属于弱改善状态，数据之间是分化的，落实到上市公司业绩可能也是小幅改善的节奏。因此，2024年年报预告整体或是偏弱的，考虑到投资者对上市公司的业绩预期也比较低，年报预告对市场的冲击可能不大；比较重要的是4月份的一季报预告，如果能够出现较大改善，对投资者信心将是极大的提振。整体看，节前市场表现预计会比较平淡，风险偏好不高，但持续下行风险不大；相对看好基本面稳健的高股息品种、高景气的AI、具备出海能力的优势产业以及内需政策受益的部分消费行业。责编：汪云鹏校对：赵燕违法和不良信息举报电话：0755-83514034邮箱：bwb@stcn.comkoa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:汤绍箕
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因为政治理念关系，2000年，卡夫雷拉离开哥伦比亚，来到西班牙，继续导演工作，在20多年的时间里相继拍摄了《失败是方法问题》《所有人都离开》等影片，并将艺术探索的触角延伸至戏剧和歌剧领域。2022年8月，卡夫雷拉正埋首于歌剧《爱之甘醇》的导演工作，哥伦比亚外交部长来电，希望他出任哥伦比亚驻华大使。那一刻，卡夫雷拉说，他很惊讶。思考过后，他决定如约完成歌剧的导演工作，出任哥伦比亚驻华大使。他至今保留着这部“卡夫雷拉版”《爱之甘醇》的歌剧海报，这是意大利音乐家多尼采蒂的经典作品，海报上的女演员来自哥伦比亚瓦尤土著族群，造型也有着鲜明的拉丁美洲印记。卡夫雷拉说，这是他将欧洲歌剧艺术与拉美文化相融合的一次尝试。。
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促进市场主体的形成。没有主体就没有市场，独立而有活力的市场主体是市场经济运行的前提，也是高质量发展的基本载体。有效市场既能促进已有市场主体的发展壮大，也能推动新的市场主体生成。我国拥有1亿多市场主体，这是推动高质量发展的主体力量。市场主体具有经济发展的积极性、主动性和创造性，才能走向市场、形成市场，并寻求稳定市场、扩大市场，进而推动经济高质量发展。
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基本公共教育服务是教育领域提供的基础性公共服务，与全体人民群众最关心、最直接、最现实的切身利益和诉求紧密相关。党的十八大以来，习近平总书记多次强调，要围绕服务国家战略需要，聚焦人民群众所急所需所盼，着力构建优质均衡的基本公共教育服务体系，加快缩小区域、城乡差距。近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建优质均衡的基本公共教育服务体系的意见》（以下简称《意见》），以公益普惠和优质均衡为基本方向，对全面提高基本公共教育服务水平作了顶层设计和全面部署，对于加快建设教育强国、办好人民满意的教育意义重大、影响深远。我们必须把提供优质均衡的基本公共教育服务作为民生保障重点任务，切实抓好《意见》落实工作，更好地满足人民群众“上好学”的期盼。
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日本地震多发，防止地震及其引发的海啸等灾害是核电站运营的基本要求。早在2002年，日本地震调查研究推进本部就公布了一项地震预测的“长期评价”，指出包括福岛外海在内的日本东部海域存在发生大地震并引发大海啸的风险。日本政府曾要求东电就此进行评估，但东电一直拖延，数年后虽然开始讨论海啸应对并得出海啸可能高达15.7米的结论，但东电高层以“科学依据不明”为由并不相信，继续维持较低的防海啸标准，导致“3·11”大地震及海啸发生时措手不及。
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