热点分析-"触摸八重神子的欧派"-重返阿里核触摸八重神子的欧派心，蒋凡归来早有伏笔

重返阿里核触摸八重神子的欧派心，蒋凡归来早有伏笔_ZAKER新闻

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本文来源：时代周报作者：林漫话说天下大势，分久必合，合久必分。2023 年 3 月，时任阿里集团 " 一把手 " 的张勇启动了阿里 " 最重要的一次组织变革 "，将阿里拆分成 "1+6+N" 结构。其中六个业务集团为：阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱。3 个月后，吴泳铭确认出任阿里巴巴控股集团 CEO，9 月吴泳铭强调 " 用户为先、AI 驱动 " 成为阿里巴巴集团的两大战略重心。时隔一年后，2024 年 11 月 21 日，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭发布内部邮件，宣布整合国内和海外电商，成立电商事业群。蒋凡也将回归，担任电商事业群 CEO，向吴泳铭汇报。而这其中极容易被漏掉的一个信息是，在 2023 年 7 月 21 日，阿里巴巴发布了 2023 年财报。财报显示，彼时，菜鸟集团 CEO 万霖、国际数字商业集团 CEO 蒋凡已成为阿里巴巴的合伙人。正是这两个人，在一年后联袂打开阿里电商的新局面。进退之间国际数字商业从作为独立的集团板块诞生，到了再次藏身于新的电商事业群之中，只用了一年半的时间。2021 年底，张勇宣布将速卖通、阿里国际站、东南亚电商平台 Lazada、土耳其电商平台 Trendyol、南亚电商平台 Daraz 等都划入了 " 海外数字商业板块（GDC，Global Digital Commerce）"，由蒋凡统管。之后 2023 年，阿里海外数字商业板块演变为阿里国际数字商业集团（AIDC，以下简称 " 阿里国际 "），成为阿里六大业务板块之一。这期间，阿里国际走过一段 " 狂飙 " 之路，日前公布的阿里截至 2024 年 9 月 30 日的财报显示，阿里国际当季营收 316.72 亿元，仅次于淘天集团的 990 亿元，高于云智能集团的 296 亿元和菜鸟集团的 246 亿元。对比 2021 年底第四季度，当时对应的阿里国际商业板块营收为 164.5 亿元。也就是过去两年多，阿里国际单季营收翻了一番。这期间蒋凡带领阿里国际超越云智能集团、菜鸟等一众兄弟，成为营收规模排名第二的板块。增速方面也颇为可观，2024 年第三季度，阿里国际以 29% 的收入增速遥遥领先，远高于淘天集团 1% 的增速和菜鸟 8%、云智能 7% 的增速。而这除了跟大环境相关，也跟阿里国际的策略息息相关。时代周报记者此前从内部人士了解到，跟 SHEIN、TEMU、TIKTOK 等平台不同，阿里的国际贸易起步较早，策略是不会 ALL IN 一个国家或地区，而是有差别地进入不同市场，且在不同市场采用不用策略。比如在深耕东南亚 Lazada 在就已经今年 7 月 EBITDA（息税折旧摊销前利润）转正，实现盈利。此前，Lazada 泰国已在 2022 年盈利，成为最早盈利的国家。据悉，Lazada CEO 董铮在内部讲话中表示，此次的盈利证明了 Lazada 商业策略的有效，公司将在可持续运营模式下，持续增加对东南亚市场的投入。区别于其他平台以小件包裹为主的模式，阿里国际依托菜鸟平台，错开竞争优势也会同时走大件商品，包括一些大型的机械和家居家具类产品，这在某种程度上让阿里国际建立了自己的壁垒。与此同时，蒋凡带领的阿里国际也在在万霖带领的菜鸟助力下，不断吃到跨境的红利。阿里最新的财报就提到，阿里国际强劲的表现由跨境业务增长带动，尤其是速卖通 Choice 业务，" 速卖通和菜鸟跨境物流的协同效应进一步增加了速卖通的竞争力，平均履约时长环比显著缩短。"深度科技研究院院长张孝荣认为，阿里在这个节点整合国内与海外电商，主要原因可能在于竞争压力变大，如今电商竞争白热化，拼多多、抖音电商发展势头迅猛。通过整合国内外电商，能集中资源提升竞争力，优化供应链与物流以降本增效，也便于统一调配资源，打造强势全球电商品牌与生态。他对时代周报记者表示，" 阿里目前的优势是已经形成全局性闭环，拥有知名品牌与海量用户及数据，可精准营销；技术实力强，如阿里云支撑业务，菜鸟物流保障配送；业务生态多元化，金融、云计算等与电商协同，如支付宝助力交易。但仍面对不少挑战挑战，比如受竞争冲击，份额缩水；面临监管政策承压较大；消费者需求多变，对商品品质、售后、社交电商等要求日益严苛，需不断创新应对。"分合之计其实这次合并，某种程度上也暗喻了吴泳铭对电商未来应对之策。在邮件中，吴泳铭提到，" 中国和全球的电商业态都在进入新的时代，全球化的供应链能力、履约能力与消费者服务能力，将决定未来的竞争格局。"在吴泳铭看来，这已经不是一个单打独斗的时代，决定未来的因素包括供应链能力、履约能力和消费者服务能力。阿里在国内电商市场耕耘多年，其供应链能力几乎毋庸置疑。而阿里国际的成长某种意义上也是 " 站在巨人的肩膀上 "。2023 年阿里国际站发布的 " 十大数字化外贸产业带 " 中就涵盖了义乌小商品、永康保温杯、威海渔具、汕头澄海玩具、佛山建材、广州汽车配件、长三角包装印刷等传统外贸产业带，也有深圳新能源、山东机械等新兴外贸产业带。如今阿里国际借力菜鸟，履约能力有望进一步提升。今年 9 月 9 日，菜鸟就表示通过增资的方式收购跨境电商物流服务商递四方 5.95% 的股权，收购完成后持股 50.95% 的权益，实现控股。服务方面，在过去一年，阿里的国内和海外电商也做了大量融合。从今年 8 月开始，淘宝就在香港试点服饰包邮。10 月 1 日起要把香港变成包邮区，覆盖 3C 数码、家居收纳、运动娱乐、化妆护肤等热门品类。之前香港用户线上购物的痛点之一包括邮费贵，退货难等。针对痛点，淘宝首先是降邮费，设定 "99 元包邮 " 的优惠，具体操作上，消费者只要购买带有 "HK ¥ 99 包邮 " 标签的商品满 99 元，即可享包邮到香港自提点或自提柜服务，免付跨境到香港段的运费。此外淘宝还推出跨境退货服务，用户只要购买了带有 " 支持香港退货 " 标签的商品，就可在香港菜鸟自提网点退回，商品将会退回给内地商家仓库。据了解，这个项目背后正是国内的淘宝负责招商，海外电商负责物流和消费者运营，这也可能也是淘宝国内外电商合并前的一次练兵。在此之前，淘宝还针对服饰类商家推出了 " 大服饰全球包邮计划 "，向符合条件的商家收取相应的供应链管理服务费，用于实现境外买家跨境包邮，项目首期覆盖新加坡、马来西亚、韩国、中国香港、中国澳门、中国台湾等亚洲地区，具体包邮门槛从 49 到 199 不等。而这个服务能力可能也不仅仅是针对消费者，也包括商家，吴泳铭在邮件中就强调要 " 激发多年沉淀的能力，服务好国内和全球消费者，同时帮助更多中小企业同步拓展国内及海外市场 "。而这其中，推动以 AI 为动力的生产力革命，完善 AI 基础设施和配套支撑体系就是阿里的手段之一。此前就有淘宝跨境商家对时代周报记者表示，目前阿里的 AI 工具已经为商家赋能，特别是对进入小语种国家友好。11 月 3 日，阿里国际就面向日本市场发布了全新的跨境电商应用 "TAO"，上架超过 300 万种商品，涵盖服装配饰、室内家具、户外露营、宠物用品、烹饪器具及办公用品等多个品类。官方表示今后还计划进一步扩充商品的数量和类别。在 11 月 21 日的邮件中，吴泳铭也提到，电商业务和 AI 科技是集团最关键的发展方向。AI 方面，我们将持续加大投入，坚持开源开放，在 toB 和 toC 领域持续的投入 AI 的产品研发，把握住 AI 时代的机遇。而过去两年，不少跨境电商平台依托国内制造能力、供应链和物流基础在海外搭建较为成熟的履约能力、用户运营能力。张孝荣表示，国内外平台分开运营的优势在于可针对不同市场制定精准策略，如拼多多与 TEMU 能依国内外市场特性运营，且可减少内部因市场差异产生的协调成本。劣势是易造成资源分散，无法全球统筹优化，且品牌形象难在全球统一塑造。而整合运营的优势在于能整合共享供应链、物流等资源，像阿里整合后可共用物流降成本，也利于打造全球统一且有影响力的品牌。劣势则是要面临不同市场的复杂情况，内部协调复杂，且因兼顾多市场策略灵活性受限。后续阿里合并整合的风会不会吹到其他平台还要拭目以待。

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编辑:冷德友

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周四资金集中涌入低位超跌的新能源、券商，但高位的人工智能如CPO等热炒的概念都冲高回落，后市大盘能否继续上攻，需要看这些低位品种的持续性。目前来看，这些低位品种的中长期趋势还谈不上反转，所以先当反弹来看待，持续性方面暂不宜期待过高。。

经济指标虽然不利，但对A股的压制暂时不会太明显，其原因是本周稍早的逆回购利率下降，其实已暗示周四的这份经济指标可能偏弱，故市场应该早就有心理准备，何况偏弱的经济指标肯定会使经济扶持政策更容易出台。

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整体来说，虽然上证指数周四收出光头阳线，有形成底部结构的意愿，但只是略突破的结构，不能算强势。按照强度来说，大盘要想回踩确认成功，得拉出涨幅超过1%的阳线才好，否则极容易出现突破失败。另外，两市成交方面差点意思，只是略有放量，并不算有效放量。后市要看能否有效补量才能确认底部结构，所以，在维持做多的同时，需要保持一份冷静，仍然要设置好防守线。（张道达）