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中國恒大(03333.HK)公布6月止六個月中期業績，收入錄得1,281.81億人民幣(下同)，按年增加43.6%。虧損由上年同期663.5億元，收窄至330.12億元，每股虧損2.972元。不派中期息。

长假前，一揽子政策出台快速点燃市场情绪，A股连日大涨，资金入场抢筹，成交量与涨停个股数量均刷新历史新高。节中，券商加班、新开户数增长、各路机构的复盘研报频频发布，一切都指向了市场情绪的快速升温。与此同时，国庆假期中“中国风”资产席卷全球，中国资产跑赢美股、美债、大宗商品以及亚太股票市场。 10月7日港股再度上扬，其过去一周表现抢眼，许多投资者认为A股8日上涨几乎是“板上钉钉”。发改委将在10月8日举行新闻发布会介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，各方进一步揣测财政刺激政策后续出台的可能性。 10月8日，A股将迎来节后首个交易日。伴随2024年三季度业绩披露拉开大幕，在政策面、资金面等因素影响股市走势的同时，业绩表现也将再次成为上市公司股价表现的关键影响因素。三大类资金为主要买盘 A股开盘前夕，券商集体表示看涨后市。比如中信证券称，市场预期大逆转，行情将迎来大拐点。兴业证券则表示，坚定牛市思维，时间、空间暂不设限。 乐观情绪之余，不妨先回顾下节前大涨过程中，入场资金的角色与布局方向。根据财通证券10月6日研报，外资、借道ETF流入、两融是主要买盘资金。报告显示，9月16日至9月30日，国内海外投资者齐下注中国资产，其中海外投资者净流入68亿美元，9月26日至10月2日，外资流入规模创历史新高。 权益类ETF成为投资者布局上车的重要渠道之一。 研报显示，9月16日至9月30日，ETF净流入超1200亿元，除沪深300ETF(净流入504亿元)以外，中证1000(净流入327亿元)、科创(净流入121亿元)相关ETF成为资金博取弹性的优先选择，9月30日A股放出天量大涨，当日合计近500亿元资金净流入沪市ETF。除了主流宽基ETF，行业ETF中，券商、消费、地产相关ETF显著流入，白酒、医疗ETF批量涨停，科创板芯片ETF大涨“20cm”。 财通证券研报指出，资金借道ETF涌入市场买出高溢价，当前已有约36%的场内ETF溢价超1%；对比2015年7月市场反弹期间，最多60%的ETF溢价率超1%。 融资客是这轮大涨的买手之一。 统计显示，截至9月27日，沪深北三大交易所融资余额为1.38万亿，创近一个月新高；9月27日融资买入额高达1517.99亿元，创近4年以来新高；净买入额为185.33亿元，较上一交易日环比增4倍。 A股两融余额9月23日至9月27日大幅增加233亿元，而当前两融余额仅在2020年以来14分位水平，仍有较大提升空间。 个股方面，记者据Wind数据统计发现，9月23日至今，沪深两市融资额买入最高的10只股依次分别是东方财富（300059.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、中信证券（600030.SH）、中国平安（601318.SH）、药明康德（603259.SH）、赛力斯（601127.SH）、农业银行（601288.SH）、五粮液（000858.SZ）、华泰证券（601688.SH）和万科A（000002.SZ）。期间，东方财富的融资净买入第一，达12.4亿元，区间累计上涨88.66%，股价报20.30元，创下2022年8月以来新高。中国平安的融资买入额也超过11亿元。 A股开启三季报交易时间 假日A股休市，港股主要指数迭创阶段新高，10月以来，恒生指数累计上涨约8.62%，恒生科技指数涨逾12%，地产、金融、半导体等板块相继发力。 10月7日港股早盘再度高开，主要指数盘初大涨后有所回落，恒生科技指数表现坚挺，半导体股快速上涨，中芯国际H股（00981.HK）全天放量成交超100亿港元，收盘涨约20%，报32.6港元/股，创2020年7月中旬以来新高。“晶圆老二”华虹半导体（01347.HK）涨超14%，本月已累计上涨50%。与A股关联度较高的ETF也大幅上涨，港交所上市的南方科创板50盘中一度涨超30%、博时科创50涨超26%。 作为成长风格的代表，港股半导体扮演行情急先锋角色，实际上，A股投资者偏好成长风格节前已经有所体现。数据显示，9月23日以来，中信五大风格指数均有不同程度的上涨，其中成长风格上涨幅度较大，上涨12.21%，消费、周期、金融风格分别上涨9.06%、8.39%、7.64%，稳定风格表现相对偏弱，上涨6.90%。进一步看9月30日的ETF涨幅排名，科创100ETF、科创芯片ETF、科创50ETF、双创龙头ETF、科创新材料ETF等双创板块包揽了涨幅前十名。 由于港股在过去一周表现抢眼，不少投资者认为，A股在明天的大幅高开几乎是“板上钉钉”。 “未来财政政策仍有加码空间，若政策落地有望继续大幅改善市场风险偏好。此外美国假日期间发布的非农及服务业PMI数据均高于市场预期，衰退预期进一步证伪也减小了美股大幅波动回撤的风险，为节后A股创造了较为平稳的外部环境。”一位述私募基金负责人对第一财经分析称：“半导体经历了2023年降价去库存后，全产业链处在历史最低估值区间，今年中报的营收与净利润明显复苏。我们认为，在周期上行的推动下，产业链的估值修复行情有望延续。” 此外，A股2024年三季报披露即将开启，对于许多行业来说，前三季度经营业绩就将决定全年业绩表现。“建议投资者重点关注政策提及的行业板块，以及节前大幅上涨的行业板块。三季报或是行情由普涨演变为结构性的重要催化剂，资金或回到行业景气度、基本面角度进行估值定价。”前述私募人士补充说。值班编辑：Ziang

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编辑:吕德榜

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事件：公司发布2023年半年度报告，2023年1-6月实现营业收入3.82亿元，较上年同期增长41.25%；归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，较上年同期增长48.05%；基本每股收益1.32元，较上年同期增长8.20%。。

紫金礦業(02899.HK)公布6月止六個月中期業績，營業收入1,503.34億人民幣(下同)，按年增加13.5%。錄得純利103.02億元，倒退18.4%，原因是生產成本上升以及銅價、鋅價階段回調；每股收益39.1分。中期息每10股派0.5元。

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免税收入占比提升，机场租金提升导致日上上海利润率同比下滑。

期內，財務成本197.3億元。6月止，集團負債總額23,882億元，其中，借款6,247.7億元、應付貿易及其他應付賬款10,565.7億元、其他負債1,028.8億元。

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旺季高基数下销量或承压，全年利润释放确定性仍较高。

旅游市场持续回暖，项目经营有序恢复，新项目稳步爬坡。上半年开业项目节假日实现高修复水平：西安千古情景区五一期间最高单日上演8场；杭州宋城五一期间共计上演千古情62场，连续两天单日上演18场；丽江千古情景区和桂林千古情景区人次和收入均已反超历史同期最高水平，其中桂林千古情景区五一期间散客人数达到2019年同期的275%。暑期以来公司整体的人次和收入指标已超越2019年同期水平：杭州宋城已基本恢复到2019年同期水平，8月12日《宋城千古情》创下一天上演21场的新纪录，丽江千古情景区和桂林千古情景区则大幅超出2019年同期水平。杭州宋城旅游区/三亚千古情景区/丽江千古情景区营收分别为2.27/1.06/1.36亿元，较2022年同期分别变动738.17%/139.26%/895.50%。

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等国内母婴知名品牌商；根据欧睿国际数据，BabyCare市场份额从2020年的1.6%提升至2022年的4.4%，BEABA市场份额从2020年的0.8%提升至2022年的3.3%，公司客户竞争优势强。

陈果表示，当前市场处于政策密集落地期，政策三箭齐发明显超出市场预期，市场短期信心有望获得明显提振。重申当前处于市场底部，政策明朗，建议逢低布局。未来重点关注：券商、保险等非银金融板块；运营商、高速、石油等大市值高股息板块；通信、传媒等前期超跌的产业趋势强弹性资产。

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与此同时，8月27日晚，证监会一连发布三条公告：《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》。“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策工具箱再祭出三大政策。（具体可戳：批量利好！证监会重磅：收紧IPO、从严控制减持、调降融资保证金比例…）

盈利预测与投资评级：我们维持2023-2025年公司归母净利润7.22/9.80/13.0亿元，同比97%/36%/33%，EPS为0.82/1.11/1.47元，对应PE12/9/7倍（估值日2023/08/25）。跨省长输管线具备产业链地位、资产稀缺性和盈利能力确定性，价值凸显，维持“买入”评级。

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提振市场信心需综合发力

费用管控良好，成本下行业绩有弹性公司持续落实减费、降本、增效各项措施，加强费用管控力度。盈利能力方面，23H1整体毛利率为27.9%，同比增长6.8pct；整体净利率为6.34%，同比扭亏。其中Q2毛利率和净利率分别为30%、9.6%，净利率环比大幅提升8.56pct。

TOP7热点：2024年全年国内生产总值1349084亿元，比上年增长5.0%人鲁交yazhonghu新

十年来，绿地香港围绕“创造美好生活”的愿景，聚焦客户需求，开发了一批城市地标综合体、改善型品质住宅、城市更新、体验性商业、文旅大盘等引领行业的优质项目，先后交付约1800万平方米，16万家庭喜迎新家。

2023H1公司实现营收12.87亿元，同比增长19.11%；实现归母净利润3.96亿元，同比增长15.07%，主要系母公司生长激素持续发力，中成药、化学制剂药物、多肽原料药等子公司业务稳步拓展，驱动公司整体经营指标持续提升。因母公司研发费用等大幅增长，并新增股权激励成本摊销，以及2022年同期公司向余良卿管理层释放部分股权，2023H1母公司净利润增速小于收入增速。公司人生长激素“安苏萌”目前在国内获批8个适应症，患者依从性高，随着注射用人生长激素在国内市场占有率逐年提升，将驱动公司业绩持续增长。

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1）2023年上半年：实现营收33.5亿元，同比增长7%；实现归母净利润2.2亿元，同比增长13%；剔除汇兑损益影响，归母净利润同比增长54%。Q2单季度：实现营收16.6亿元，同比增长12%；实现归母净利润1.2亿元，同比下滑6%。2）盈利能力显著提升：上半年公司毛利率22%，同比+4pct；净利率7%，同比+0.5pct。上半年公司销售、管理、研发、财务费用率分别达4.76%、5.43%、3.70%、0.39%，分别同比+0.8pct、+1.1pct、-0.1pct、+1.5pct。3）上半年汇兑收益减少影响公司利润：2023年上半年公司汇兑净收益为296万元，较去年同期的5497万元同比下降95%，剔除汇兑损益影响，公司上半年归母净利润同比增长54%。

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长，2023H1公司乘用车业务实现收入23.28亿元，同比增长63%。公