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要实现“源自中国却能震撼全球的国际厨房品牌”的目标，华帝股份还有很长的路要走。来源 | 经理人融媒体中心作者 | 南岂珵头图 | 华帝股份官网厨电行业首家上市公司的标签，拔高了华帝股份（002035.SZ）在资本市场上的辨识度，不过其近期的表现却算不上好。以9月18日至10月8日的10个交易日计，华帝股份累计上涨22.71%，不及厨房电器板块（851141.SI）33.83%的涨幅，遑论同行业的上市公司。同期老板电器（002508.SZ）涨幅31.83%，火星人（300894.SZ）则涨超56%。华帝股份为何跑不赢行业？业绩仍在恢复基本面决定了企业的价值，而基本面涵盖业绩增长、市场规模、管理水平等诸多方面，限于篇幅，此处我们先单就华帝股份的业绩而论。单向度看2024年上半年，华帝股份的业绩表现是优于同板块厨电上市公司的。根据财报，2024年上半年华帝股份实现营收31.01亿元，同比增长7.68%；实现归母净利润3.00亿元，同比增长14.77%。同期老板电器营收和归母净利润分别同比下滑4.16%、8.48%，火星人、浙江美大、帅丰电器等更是两位的下降。华帝股份增长的方式是海外市场的扩张。从整体海外营收来看，华帝股份35.29%的海外营收增速远高于国内4.05%的营收增速，公司也在财报中指出“烟灶热产品在出口企业中排名前列”。国内市场进入存量竞争的阶段，以海外市场作为突破口是厨电行业不可避免的选择。从2024年海外销售的营收占比来看，华帝股份最高，已经达到12.22%；老板电器次之，为0.61%；浙江美大、帅丰电器、亿田智能、火星人还未开拓海外市场。取得如此业绩，华帝股份在其财报中不吝表示：“2024年上半年呈现营收和利润双增长，整体运营效率持续优化，展现出稳健的发展态势。”既如此，为何华帝股份的股价跑不赢厨电板块呢？核心原因，在于更长时间维度中华帝股份的这种“稳健”仍需商榷。年报的维度来看，2010年-2017年华帝股份的营收和净利润基本维持着较高的两位数增长，但自2018年始，华帝股份的业绩起起落落，几乎停滞不前，其中归母净利润更是在2020年-2022年连续三年超30%同比下降。再来看规模，2018年-2023年华帝股份的营收维持在40-60亿元，归母净利润则从2019年的超7亿元下降至2022年的1.43亿元，2023年虽有增长但4.47亿元的归母净利润仍不及2017年水平。在此期间，华帝股份与老板电器和方太的差距也不断拉大——2017年方太发布公告称销售收入（不含税）突破百亿，老板电器也于2021年实现了超百亿的营收，反观华帝股份2023年营收才堪堪恢复至60亿元水平。作为大消费的子行业，厨电公司的市值与营收和净利润的规模有较强的相关性，东方财富数据可见，华帝股份的股价也基本走出与业绩类似的曲线。按后复权价计，华帝股份的股价自2010年至2018年1月220.75元的高点涨超10倍，但2018年始，其股价就持续处于下降通道之中，2023年4月股价最低点时跌幅超过70%，以目前股价计跌幅也近60%，最新市值61.37亿元。增长受多重因素拉锯华帝股份近年来业绩疲软和行业不无关系。根据奥维云网（AVC）数据，2023年中国厨卫大盘零售量8733万台，同比增长0.8%，零售额1670亿元，同比增长5.3%；2024 年上半年厨卫大电零售量4149万台，同比增长0.5%，零售额771亿元，同比下滑2.3%。可见，烟灶热等厨卫大电的低新增。但是“打铁还需自身硬”，行业因素之外，影响华帝股份基本面表现的主要有两个方面：（1）就品牌而言，华帝股份还需要找到一个立足点。借用中国家用电器商业协会秘书长兼新闻发言人张剑锋接受采访时所言，普通消费者心目中，方太和老板电器都属于中高端系列的厨电品牌，但华帝股份由于缺少清晰的品牌定位，太过依靠层层批发的代理模式，反而被归类于中低端厨电品牌行列。查询华帝股份的官网，其品牌理念如此表述“践行科学品牌道路，打造好用、好看、好清洁的厨电产品，赋能消费者认真生活”。于普通消费者而言，“科学”是一个相对性很强的模糊概念，而能直观体现在产品上的“好用、好看、好清洁”，华帝股份又表现欠佳——黑猫投诉平台中涉及华帝股份的投诉（截至2024年10月9日）累计1117件，投诉内容大多指向产品质量问题。（2）从经营管理来看，股权纠纷和管理层动荡一定程度上限制了发展。华帝股份可谓A股上市公司中的宫斗大户，管理层内斗事件频出。简单梳理：2015年9月，潘叶江、潘垣权、潘浩标“逼宫”彼时董事长黄文枝，召开华帝股份董事会且以“为经营业绩不佳负责”为由将黄文枝公开罢免，而潘叶江则当选新一届的董事长，随后潘叶江聘请其叔叔潘垣枝出任总裁。为此，黄文枝等创始人曾于2015年、2016年两次将华帝股份告上法庭，但以败诉告终，华帝股份也变身为潘氏的家族企业。2023年3月，华帝股份先公告称子公司华帝电子不配合审计导致年报进程受阻，随之华帝股份原董秘、华帝电子原董事长吴刚爆料华帝股份“强闯子公司”“抢夺财务资料”，不过此次内斗也迅速地“偃旗息鼓”。当然，我们也可以明显看到当前华帝股份的变化：首先产品方面，自2023年以来新产品发布节奏明显提速；其次渠道方面，华帝股份则是加强了多元化渠道布局。客观来说，举措切实有效，但是错过此处无船渡——国内市场规模见顶，行业格局稳定的背景下，华帝股份的革新之举更多只是“恢复”而无法“超越”，国外市场虽增长势头不错，但整体基数仍较低——要实现“源自中国却能震撼全球的国际厨房品牌”的目标，华帝股份还有很长的路要走。

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编辑:赵进喜

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　　在气象学意义上，寒潮有严格的“门槛”。中央气象台副首席预报员杨舒楠介绍，寒潮天气过程是一种大规模的强冷空气活动过程。根据冷空气国家标准，使某地的日最低气温24小时内降温幅度≥8℃，或48小时内降温幅度≥10℃，或72小时内降温幅度≥12℃，而且使该地日最低气温≤4℃的冷空气活动为寒潮。不过，因各地受地理环境和气候条件影响，寒潮标准也会有所不同。。

　　尽管以1比3输给巴西队，4连胜被终结，但中国女排还是以4胜1负的战绩高居D组头名，晋级16强，一同晋级的还有巴西、日本和阿根廷队。

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　　受强冷空气影响，预计，10月2日14时至10月6日20时，中东部大部地区气温普遍下降8~12℃，内蒙古中东部、东北地区、陕西大部、山西南部、黄淮、江淮、湖南北部、江西北部、安徽南部、江苏南部、浙江北部等地降温12~16℃，其中，内蒙古中部、黑龙江东部、吉林东部、河南南部、湖北、安徽中北部等地部分地区降温幅度可达18℃以上。

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　　9月29日0时至15时，北京在进返京人员中新发现1例本土新冠肺炎病毒感染者，轻型，通过社会面核酸筛查发现。通报称，该感染者9月24日乘坐Z69列车前往山西太原，与外省确诊病例在Z69列车存在同时空交集。

　　为何此次冷空气未达寒潮标准也发布了预警？中央气象台首席预报员张涛解释，今年国庆节前后，我国南北方升温明显，多地气温创新高，而这一股冷空气势力非常强劲，将会给我国中东部大部地区造成剧烈降温。恰逢国庆假期，剧烈降温可能会对交通出行、生产生活有不利影响，从服务角度考虑，预报员可以酌情发布寒潮预警，这种情况在以往也有过。

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　　9月24日10：00乘坐Z69次列车（18车厢）从北京西出发来保，11：19到达保定站，在车站进行落地双检（阴性）。12：28乘出租车到河北大学（七一路校区），之后未外出。

　　9月30日，安庆太湖县在集中隔离点省外返回密接人员核酸筛查中发现1人核酸初筛阳性，经市疾控中心复核阳性，立即转运至定点医院落实隔离医学观察。经流调显示，该名人员9月26日以来活动轨迹如下：

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　　9月29日，山西长治市新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室发布通告称，9月24日，太原科技大学阳性感染者赵某某乘坐的Z69次列车17车厢的同乘人员，现已经查出列车员感染2人，17号车厢同乘人员感染风险较大。

　　随后，9月28日晚至9月30日，安徽合肥发现2例阳性感染者，芜湖发现1例初筛阳性和3例阳性感染者，安庆发现1例阳性感染者，均曾于9月26日20：50从兰州站乘K306次列车11车厢（与霍邱县9月28日报告外地返回病例同车厢）。

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　　9月28日9：52，自如家睿柏酒店（合肥火车站店）步行至地铁1号线合肥火车站地铁站，10：01乘坐地铁1号线于10：44至包河区万达城站下车使用车站卫生间，10：51再次乘坐地铁1号线折返至云谷路站，于11：05自云谷路站出站，步行至塞纳河畔酒店（庐州大道店），于11：10办理入住，期间于12：09在酒店附近罗森便利店购物，12：19返回酒店，至15：03隔离管控未再外出。

　　预计，6日至7日早晨，最低气温0℃线将位于华北北部、东北地区中部一带，最低气温10℃线将位于四川东北部、湖北北部、河南南部、山东南部一带。长江流域及其以北地区将有4~6级风，高海拔地区及江河湖面阵风可达7~8级。我国北部和东部海域将先后有7~8级大风，阵风9~10级。

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　　6年前，还有人说她们是“史上最差”。那年的里约奥运会上，她们以43分惨败美国队，22分之差输给加拿大队，21分之差负于西班牙队，无缘小组出线，排名第十。这是中国女篮奥运参赛史上的最差战绩。

　　该感染者9月27日从河南南阳乘坐K307列车，于9月28日13时30分抵达温州站，闭环转运至集中隔离点。目前，该感染者已转运至定点医院。

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　　赛后，记者问女篮主教练郑薇，对女篮的表现是否满意。郑薇风淡云轻地回答道：“这就是我们训练的要求，也是我们球队的风格，（我们）一直是这样训练的。”

　　通报提到，阳性感染者4，赵某，男性，太原科技大学南校区学生。9月24日15：03乘Z69次列车抵达太原站，乘坐校车于17：00许抵达学校，落实静默管理。9月24日、25日、26日核酸检测结果均为阴性，9月28日核酸检测结果阳性，随即转运至太原市第四人民医院隔离治疗。经省市专家会诊，诊断为新冠肺炎确诊病例（轻型）。

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　　主帅蔡斌此前接受采访时表示，中国女排接下来还会面对很多劲敌，必须一场一场地拼每一个对手，“我们要认认真真备战，好好对待每一场比赛。队员们要在高强度的比赛中保持好拼劲和取胜欲望，要勇于和对手亮剑。”

　　接报后，包河区立即启动应急处置机制，全面开展流行病学调查、采样检测和隔离管控，并严格落实相关场所管控及环境消杀等防疫措施。

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　　李某，男，龙驹寨街道办事处枣园村14组人。9月27日凌晨1：30乘坐兰州-温州的K306（11车5号中铺）；9月27日9：50到达丹凤县火车站后，在出站口扫码测温、做核酸检测（结果阴性），11：30闭环转运至家中落实居家隔离措施。9月29日8：20接到大数据协查，李某为同车厢阳性感染者的密接人员，立即被闭环转运至县集中隔离点。9月30日凌晨1：10核酸检测结果阳性。

　　8时36分，乘坐K306火车到达永康南站，并在南站核酸采样点进行“落地检”（核酸检测阴性），后乘坐私家车到达龙山镇桥下南村三村自然村龙川大街华新小苑家中，白天未外出。