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零售金融「熄火」：all温迪夹心饼干「抢滩」23万亿私人银行

　　孔祥智提到，多地重建基层供销社，生产服务多会依托当地的农民专业合作社等，将其纳入到供销社系统，通过给它们提供支持，以保证农资质量。

对于深度调整中的商业银行来说，逆周期发力私人银行，实际也是在强化负债端的能力，是在给“土壤”增肥，积蓄能量。为的是，待年景回暖时，能够收获更多的“麦子”。©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸2024上半年，被视为“压舱石”的零售金融熄火了。仅有私人银行的表现“可圈可点”。5家国有大行——工农中建交的私行客户数增加近10万，达到105.5万。私行AUM增长了9540亿，总规模超过13万亿。9家股份行——招行、平安银行、兴业银行、中信银行、光大银行、华夏银行、浙商银行、浦发银行、民生银行的私行客户数增加约3.86万，达到61万。不过，招行、光大银行、华夏银行未披露最新的私行AUM数据。但有媒体估算，去年，招行私行AUM可能已逼近4.2万亿，光大银行为6378.08亿。据此计算，截至6月末，9家股份行管理的私行AUM至少在10.5万亿以上。加总起来，14家头部银行的私行客户数已达到166.5万，私行AUM已超过23.5万亿。中国银行业正深度调整，零售金融失速，以量补价越来越难。与高风险的下沉客群、愈加谨慎的大众客群相比，高净值人群的综合金融需求显然更具确定性。也正因此，私人银行成为了当前的“必争之地”。01｜冲刺与守擂私人银行，是高净值群体的专属服务。国内大部分玩家都将门槛设定在月、日均总资产600万元。“零售之王”招行则是个例外，它的“入会”标准最高，月、日均总资产必须达到八位数，1000万元及以上。但这并不影响富人们钟爱招行。今年上半年，招行私行客户数增加了9592户，总规模达到15.843万，仅次于工行（29.6万户）、农行（24.75万户）、建行（23.54万户）、中行（18.52万户）。私行AUM方面，招行自2023半年报起就不再详细披露该数据指标。但据测算，2023H1，招行管理的私行AUM已达到4.02万亿。到2023年底，招行管理的私行AUM或已逼近4.2万亿。若再以最低门槛1000万来计算，今年6月末，招行私行AUM至少在4.3万亿以上，资管规模大幅领先同业。其他玩家不甘落后，也在奋力抢占阵地。上半年，“宇宙行”工行、农行增长迅猛，私行客户数分别增长了约3.3万户、2.85万户。私行AUM分别大增3436亿元、2000亿元，增速高达11.2%、7.55%。中信、兴业两家银行亦表现亮眼，私行客户数分别增加了约5800户、4951户，客户规模直追“股份行老二”平安银行。私行AUM分别达到1.116万亿、0.916万亿，资管规模位居股份行第三，第四位。相比之下，“零售黑马”平安银行却意外降速，私行AUM较去年底仅增长1.5%，增速排名垫底。不过，平安银行的客户质量依然坚挺，2024H1私行平均AUM为2080.2万，仅次于招行。中行位列第三，虽然其私行AUM增速较慢，但平均AUM远高于工农建交，为1533.5万。总结来看，上半年，14家银行在私行领域均迅猛扩张。而目前，不论是私行AUM总量，还是平均单客价值，招行都遥遥领先。但在资管总量方面，工行凭借国有大行优势，未来很可能向“第一”发起冲击。平安银行仍稳居股份行第二，但增速明显放缓，大概率与业务调整有关。它将面临“老三”中信银行的挑战，平安银行能否顶住攻势？还有待观察。02｜调整中「储能」过去一年多，内外部风险层层叠加，高净值人群的抗压能力明显更强。中金公司研报显示，2024H1上市银行零售客户数同比增长2.6%，零售AUM同比增长8.5%。私人银行客户数则同比增长了10.7%，与私行AUM增长了10.8%，跑赢零售金融大盘。注：兴业银行零售AUM统计口径出现变化，因此无法计算私行AUM占比增幅。具体以建行、中信银行、浦发银行为例。2024H1，建行大众客群（剔除私行客户）AUM增速为6.63%，跑输私行AUM 0.3个百分点。中信银行大众客群AUM的增速仅为2.97%，跑输私行AUM 5.28个百分点。浦发银行零售AUM下滑了3.53%，其中大众客群AUM的增速大幅下滑5.57%，大幅跑输私行AUM 11.92个百分点。半年报也显示出，工农中建交、中信、浦发、民生8家银行的私行AUM占零售AUM比重均在上升。虽然富人们持续涌入银行，但风险偏好却降到了冰点。原因之一是，地产爆雷。有媒体报道，自2021年起，招行代销的多个信托产品出现了实质性违约或延期兑付。去年，招行私人银行有约200亿的地产项目不能按时兑付，涉及诸多“濒危”房企。原因之二是，资本市场延续低迷震荡的态势。上证、深证指数已连跌3年，年初至今，两大股指已分别跌超8%、15%。这就导致，人们谈权益资产“色变”。2024H1，存款是贡献AUM增量的主要因素，增量占比76%。同时，资金主要流向稳健低波的短期限固收理财及货基、债基。反映在财报中，多家银行的大财富管理收入大幅下滑。以招行为例，其一向以财富管理见长，但依然无法摆脱“看天吃饭”。今年上半年，深受富人喜爱的保险、基金、信托的代理收入分别下滑了57.34%、25.35%、37.53%，仅有较低风险的银行理财的代理收入同比增长40.39%，但仍补不上缺口，招行代理业务收入同比下滑了32.51%。国有大行亦表现不佳，工行、建行代理业务收入分别同比下滑26.7%、33.37%，平安银行、光大银行的跌幅更是超过了40%。但风物长宜放眼量，伴随着全球进入降息周期，我们总会穿越低谷。对于深度调整中的商业银行来说，逆周期发力私人银行，实际也是在强化负债端的能力，是在给“土壤”增肥，积蓄能量。为的是，待年景回暖时，能够收获更多的“麦子”。03 ｜谁能打造「差异化优势」？招行去年发布的《2023中国私人财富报告》显示，国内可投资资产超过1000万元的高净值人群达到316万，资产总量达到101万亿元。未来两年，高净值人群数量和持有的可投资资产规模将继续增长，复合增速分别约11%和12%。据此计算，银行机构的客户市占率可能还不到50%，资管规模市占率仅为23%。对于这两项数据的差异，多位国有行财富管理部门人士解释道，过往的财富管理只重视个人，忽视了家族，个人与企业的金融服务也都是割裂的。而当前，国人的财富管理需求已经不局限于个人，尤其是高净值人群，他们的需求正拓展至“人家企社”——个人、家族、企业、社会四大领域。变革之间，私行业务作为“交叉点”，更需要零售、对公、科技等多个部门的紧密协同。银行已经意识到了这一点。今年以来，招行、平安银行、兴业银行、中信银行多家头部股份行主动打破“内部藩篱”，着重打造差异化竞争力。年初，招行启动组织架构变革，零售金融部总经理赵悦兼任私人银行部总经理，相当于直接强化了私行部门的内部地位。同时，或许为了避免产品再次出现无法兑付的窘境，招行尤其强化了资产配置能力，例如强化了稳健类、保障类产品的配置，并丰富了家庭信托的品种。展望下半年，招行私行业务的重点，大概率还是在资管能力、科技应用和风险控制三个方面，其私行业务的领先地位应该会继续保持。平安银行也在巩固其独特优势，正积极与平安集团的保险、健康养老生态融合。在半年报中，平安银行重点提及，“私行客户经营上，打造高端医养、子女教育、慈善规划等王牌权益，提供长周期、多策略的资产配置方案及财富传承方案。2024年6月末，高端医养服务超6.3万单，“平安乐善”慈善权益已服务10.7万捐赠人。”下半年，或者说往后几年，金融+健康养老将是平安银行发力私行业务的最核心竞争力。相比之下，兴业银行和中信银行的对公业务较强。因此上半年，两家银行的经营重点是加速推进公私联动，以对公哺育私行业务。结合财报看，已有成效。兴业银行披露，“报告期内，通过开展公私一体化联动拓客，带动私行客户累计增加5419户，同比增长20.18%。财富管理服务信托新增规模66.78亿元，同比增长278.58%。”中信银行也提到，“报告期内，公私融合获取私行客户同比增长74.63%；借贷联动获取私行客户同比增长18.66%。”能够看出，私人银行的竞争已愈演愈烈。各家银行都使出了浑身解数，既要加速“跑马圈地”，又要强化私行客户的黏性，留住客户。对此，一位东部城商行的分行高管告诉懂财帝，参考欧美等地区的财富管理发展立场。私行业务的竞争肯定是一场马拉松长跑，当前阶段追求揽住客户、留住客户，下一阶段就要去想怎么才能把客户留得更长久。未来，工农中建交、招行、平安银行、兴业银行、中信银行......谁能成为中国版摩根大通、中国版瑞银集团？值得期待。

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编辑:李大江

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　　在第五届中国国际进口博览会即将开幕的时刻，回想从五年前至今，有不少德国，甚至欧盟企业每年都与会。相信这些企业的高管也好，各个层级的员工也罢，也更能理解在商言商，好好做生意，比许多意识形态领域的纷争有意义得多。。

　　截至11月3日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例5597例（其中重症病例30例），累计治愈出院病例251486例，累计死亡病例5226例，累计报告确诊病例262309例，无现有疑似病例。累计追踪到密切接触者8087624人，尚在医学观察的密切接触者675973人。

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　　前不久，上合组织峰会在乌兹别克斯坦城市撒马尔罕举行。当时，上合组织各国之间谈到的合作项目，比德国与中亚国家目前的合作肯定更多。从地缘上讲，哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等距离世界第二经济体中国，也比德国更近。

　　31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增无症状感染者3288例，其中境外输入121例，本土3167例（内蒙古525例，广东470例，新疆411例，湖南392例，黑龙江330例，山西178例，河南165例，青海115例，山东99例，湖北75例，甘肃73例，福建67例，河北55例，重庆39例，四川39例，云南34例，辽宁24例，陕西19例，江苏11例，吉林8例，北京6例，上海6例，天津5例，安徽5例，西藏5例，浙江4例，广西3例，宁夏3例，贵州1例）。

TOP3热点：24 年比亚迪纯电车型在日本销量首超丰田柄尘入牦户白话文

　　据媒体报道，湖北基层社恢复重建以来，基层社已经从传统、单一的日用品、农资经营，向构建综合性、规模化、现代化、可持续的为农服务体系转变。土地托管、统防统治、收储加工、配方施肥、电子商务、农村合作金融已成为基层社为农服务的主攻方向。（完）

　　朔尔茨在奥斯纳布吕克出生，在汉堡长大。汉堡人以理性冷静、喜怒不形于色著称。这也正是朔尔茨的特点。早期与他相识的社民党员评价他“高智商、善于辩论、做事主动、寡言冷静”。另一位跟他有过不少接触的德国记者也曾说，朔尔茨惜字如金。去年社民党胜选后，有记者问朔尔茨是否吝于情感表达，朔尔茨回答：“我是来竞选总理的，不是来竞选马戏团老板的。”

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　　针对涉区疫情，东城区坚持“动态清零”总方针不动摇，落实“七快一提级”工作要求，用好“一病例一专班”工作机制，强化区街联动和部门协同，从细从严从快开展风险排查管控、人员判密转运、环境采样消杀等各项工作，捞干筛净风险隐患。全面加强社会面防控，坚持重点区域、重点行业、重点人员核酸筛查和常态化核酸检测并行推进，尽快阻断疫情传播链条。

　　这是朔尔茨就任以来首次访华，他也是中共二十大召开后首位访华的欧洲国家领导人。此访意味着中德、中欧高层互访按下“重启键”，不仅会推动中德关系增信释疑、深化合作，还有助于继续发挥中德关系以及中欧关系在动荡国际局势中的“稳定锚”作用。

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　　中国供销合作网显示，全国的供销合作社系统由5级组织机构组成，分别为中华全国供销合作总社、省级供销合作社、地级供销合作社、县级供销合作社和基层供销合作社。截至2020年底，全系统有县及县以上供销合作社机关2789个，其中财政全额拨款的2517个，占90.2%。

　　在海叔看来，贝尔伯克之飞往中亚，本身倒也无可厚非。寻求经济合作，寻求能源支持，对德国来说，确实是攸关未来之事。但代表绿党参与到德国政府中任外长的贝尔伯克该明白，她所前往的哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等国，本身是上合组织成员，与中俄都有很深厚的关系。

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　　“生活服务则主要依托农民办的超市。”孔祥智表示，现在很多农村超市会存在销售假冒伪劣商品等，将这些超市纳入到供销社系统，可以给它们提供基础设施、商品服务等，来保证货源。

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　　[#11月3日新增本土确诊704例# #11月3日新增本土无症状3167例#]11月3日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例757例。其中境外输入病例53例，含5例由无症状感染者转为确诊病例；本土病例704例（内蒙古239例，广东195例，重庆41例，福建39例，北京32例，山西30例，河南22例，新疆22例，四川15例，黑龙江11例，陕西11例，山东10例，湖南10例，甘肃8例，云南5例，江苏3例，辽宁2例，贵州2例，宁夏2例，天津1例，上海1例，浙江1例，安徽1例，青海1例），含71例由无症状感染者转为确诊病例（福建35例，广东8例，甘肃8例，山西6例，四川6例，重庆3例，北京1例，内蒙古1例，辽宁1例，云南1例，陕西1例）。无新增死亡病例。无新增疑似病例。