JUL532外勤突然下大雨_法规动态_比特币飙涨，市盈率高企：警惕“非理性JUL532外勤突然下大雨繁荣”

比特币飙涨，市盈率高企：警惕“非理性JUL532外勤突然下大雨繁荣”

7月23日下午，齐齐哈尔市第三十四中学体育馆发生屋顶坍塌事故，事故发生时，馆内共有19人，其中4人自行脱险，15人被困。据央视新闻7月24日上午消息，15名被困人员均已被找到，现场搜救工作结束。7月24日上午10时，最后一名被困学生已搜救到，已无生命体征。此次事故共造成11人死亡。

“橡皮筋已经拉到了极限状态。”这个世界已经疯了。上周，一个用胶带纸贴在墙上的香蕉以620万美元的价格售出，这件所谓的艺术品的买家恰好是一位加密货币运营商，在比特币价格接近10万美元的情况下，这位运营商肯定赚了不少钱。如果说这件事代表了“非理性繁荣”中最不理性的那一种，那么，MicroStrategy (MSTR)更是有过之而无不及。MicroStrategy名义上是一家软件公司，该公司成名和致富的主要原因却是对比特币的积累，比特币让该公司的股价在两年多一点的时间里上涨了16倍。MicroStrategy将自己的股票作为货币买了更多的比特币，不过，这里面有一些耐人寻味的地方。MicroStrategy通过一些巧妙的金融工程进一步实施了自己的加密货币策略。上周，该公司发行了30亿美元五年期可转债，利息为0%，这些债券可以以每股672美元的价格转换为股票，比发债定价时的股价高大约55%。也就是说，MicroStrategy通过发售高价（低收益）债券、为债券附加了高价看涨期权来买入自己的高价普通股，这些股票将被用于投资比特币，而比特币的价格和MicroStrategy的股价高度相关。作为对比，标普500指数的预期市盈率为22倍，看上去不算太离谱，但BCA Research首席策略师彼得·贝雷辛(Peter Berezin)在研报中指出，这比2015年至2019年的平均市盈率高出31%。此外，那时候10年期美国国债收益率通常在2%到3%之间，比目前的4.4%要低得多。法国兴业银行(Société Générale)分析师阿尔伯特·爱德华兹(Albert Edwards)认为，在目前这种高市盈率环境下，收益率急剧上升有时候会造成严重的问题。他在一份报告中写道：“橡皮筋已经拉到了极限状态，1987年美国股市崩盘就是一个很好的例子。”爱德华兹在报告中承认自己长期看空股市。记性好的人可能还记得，1987年30年期美国国债收益率达到10%，导致道琼斯工业平均指数在1987年10月19日的“黑色星期一”单日暴跌22.6%。爱德华兹还举了一个例子，2018年，美国股市先是摆脱了债券收益率上升的影响，然后市盈率抗住了债券收益率上升带来的压力不断上升，直到市盈率无法再扛住这个压力，标普500指数在当年圣诞节前夜触底时跌幅接近20%（即熊市的定义）。爱德华兹说：“高利润才能证明高市盈率的合理性，但现在的预期远远超过了历史每股收益率所体现的现实，不过，就像我在这个行业42年里目睹的所有泡沫事件一样，总有一种看似合理且令人信服的叙事来解释投资者的热情。”这一次的叙事是人工智能的前景，尤其是以英伟达(NVDA)为主的叙事，英伟达已成为世界上市值最高的公司，其市值比整个英国股市的市值还要高。此外，自美国总统大选以来，许多市场策略师开始提到“特朗普看跌期权”。在当选总统的第一个任期内，特朗普把美国股市的表现吹捧为他成功的标志，多头预计，新一届政府的政策将推动股市继续走高。麦格理(Macquarie)全球策略师维克托·什韦茨(Viktor Shvets)和凯尔·刘(Kyle Liu)在一份报告中写道：“资本市场可以说是抵御破坏性或非理性政策的最强大的护栏，如果风险溢价、抵押贷款利率大幅上升，或者美国股市大幅下跌，美国政府很可能会匆忙回撤，商业和企业利益及其在移民问题上的游说能力也是如此。”法国兴业银行的爱德华兹进一步指出，充足的流动性是估值过高的原因，这不仅限于股票，也包括信贷，目前收益率差（公司债券相对于无风险国债的额外收益）接近历史低点，加密货币和所谓“艺术品”（比如贴在墙上的香蕉）的价格极高。BCA Research的贝雷辛指出，该公司的客户声称这种趋势是他们的“朋友”，与此同时，花旗集团(Citigroup)前CEO查克·普林斯(Chuck Prince)有句名言：“只要音乐还在播放，你就得站起来跳舞。”那是在2007年，就在金融危机爆发之前，贝雷辛反问道：“还记得最后发生了什么吗？”文 | 兰德尔·W·福赛斯编辑 | 郭力群版权声明：《巴伦周刊》（barronschina）原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2024年11月22日报道“A Banana on a Wall. Bitcoin Climbs and MicroStrategy Soars. What Can Go Wrong?”。（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:谭平山

TOP1热点：白宇不语只是一味的吃面

她说，娇娇找了一个人家，本来是想要嫁人的，但是，人家得知她流产过，切除了子宫，不能生育了，就把婚事给退了。。

据BBC报道，南非总统拉马福萨认为，如若南非被迫逮捕俄罗斯总统普京，将等同于对俄“宣战”，自己坚决反对这一做法。他指出，俄罗斯曾多次表明将视逮捕普京为“宣战行为”，而南非宪法要求自己维护国家的和平稳定，因此逮捕普京将有违这一宪法义务。他还表示，南非本身也“没有与俄罗斯作战的能力”。然而，南非最大反对党“民主联盟”认为，如若普京涉足南非领土，必须遵从国际刑事法院的逮捕令。

TOP2热点：射雕

政知君还注意到，李春生在公安部工作的7年间，与公安部原副部长孙力军，上海市公安局原局长龚道安，中央纪委国家监委驻国家安全部纪检监察组原组长刘彦平均有不同程度的交集。

综上所述，我今天的下场是自己党性不强、思想滑坡、动机不纯造成的，正所谓一步错、步步错，最后满盘皆输！我现在万分后悔，对不起组织多年的培养，对不起领导长期以来的信任，对不起亲人的关怀和厚爱，我真诚地向您们悔过！希望其他同志以我为戒，不要重蹈我的覆辙！

TOP3热点：上台太赶没穿裤这就是我说的漏电保护怎么把自己变成喷泉夹枕头

2019年老郭和阿珠住在上海杨浦区，他们家的房子很大，家里的摆设也都很名贵。尤其是他们屋子里墙上挂着的照片，可以看出两个人是很恩爱的。

根据这份公示的平面图显示，上述坍塌的体育馆位于正在施工的教学综合楼和卫生间之间，并与齐齐哈尔市第三十四中学运动场相邻。

TOP4热点：欢天喜地七帅哥浪小辉杭州全季酒店4人行

李春生执掌广东警界期间，2013年12月，他曾指挥剿灭广东“冰毒教父”蔡东家团伙，该案件后来被改编拍摄成电视剧《破冰行动》。

云南维权司法鉴定中心进行了尸检，诊断为肝脏转移性腺癌，急性肠炎（结肠）等，并未见直肠癌。尸检注明，病检结果与解剖所见的尸体征象一致、相互印证，多脏器未见癌细胞转移扩散，病变程度轻微不构成致命性病变，符合失血性休克死亡的法医病理学特征。

TOP5热点：毛晓彤国泰民安的娃娃脸丰满肥女巨肥bwwbbww

（原标题：日本对先进半导体制造所需设备追加出口管制，外交部：已向日方交涉）

防务方面，日本加速推动国家军事战略朝着主动进攻方向演变，妄图跟随美国在亚太地区构建军事霸权，在大幅增加防卫费的同时，积极与北约相互勾连，并计划在东京开设北约在亚洲的首个联络办事处。

TOP6热点：哪吒2是什么起点爽文MAY18_XXXXXL56

从照片上可以看到，该演习涉及的美军预备物资储备主要就集中在中国周边——韩国、日本本岛和冲绳、关岛、新加坡、夏威夷等地。或者更直白地说，这张照片显示美军已经把与大规模作战相关的军用物资储备到中国周边的多个基地群，以至于在澳大利亚举行3万人参加的大规模演习时，美军的东亚基地群就能供应足够的物资，而不用从本土或关岛等地运输。