美国_教育速递_个人养老金制度全国推广，多家基金公司增设Y份额有望为指数基金带来增美国量资金

个人养老金制度全国推广，多家基金公司增设Y份额有望为指数基金带来增美国量资金

连月来CPI、PPI环比下降，不仅反映居民消费端与企业生产端需求偏弱，仍需政策呵护，经济指标的走弱也在逐步影响经济复苏的信心。

每经记者：任飞每经编辑：赵云12月12日，五部门发布的《关于全面实施个人养老金制度的通知》显示，个人养老金制度将于12月15日推广至全国。根据通知要求，国债纳入个人养老金产品范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录。视觉中国另据证监会官网公告，首批纳入个人养老金投资产品目录的权益类指数基金有85只，涵盖沪深300、中证A500等核心指数。同一天，多家基金公司已经发布公告，陆续对纳入其中的基金增设Y份额。业内人士表示，基金公司已提前上报申请材料，随着政策落地，基金公司会陆续开放入选产品的Y份额。有10余家公募机构公告12月12日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，个人养老金制度将于12月15日推广至全国。其中有关投资端的优化备受外界关注。根据《通知》要求，国债纳入个人养老金产品范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录。据证监会官网公告，首批纳入个人养老金投资产品目录的权益类指数基金有85只，涵盖沪深300、中证A500等核心指数。《每日经济新闻》记者注意到，该通知在12月12日中午12点前发布，午间休市开始，陆续有公募基金公司对入选名单的旗下产品增设Y份额并进行公告。截至下午3点，已经有博时、中欧、天弘、广发、易方达等10余家公募机构对旗下入选名单的产品增设Y份额进行公告。例如，博时基金发布公告称，决定自12月13日起对博时中证A500ETF联接基金增加Y类基金份额。所谓Y份额，是针对个人养老金投资基金业务单独设立，通过个人养老金资金账户申购，在投资者申购时收取申购费用，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额。此外，中欧基金旗下中欧沪深300指数发起式基金也公告增加Y类基金份额，申万菱信中证500指数优选增强也增加Y类份额，华夏上证50ETF联接、国投瑞银沪深300指数量化增强等也都增加了Y类基金份额。这些产品都是证监会截至12月12日发布的个人养老金基金名录的新增产品，从中也可看出，此次新增的权益类基金种类以及投资范围更加多元。对于此次入选产品增设Y份额的节奏，《每日经济新闻》记者在同业内多家基金公司了解获悉，基金公司会提前一段时间上报材料，一般会提前两三天知道具体入选的产品名单。随着政策落地，各家基金公司会相继公布入选的基金名单，但对应产品何时开放Y类份额则需要基金公司自己把控。可见，后期将会有越来越多入选名单的基金开放Y类份额，业内也反馈称，后期或将陆续有新的产品入选名单之列。记者结合证监会此次公布的名单来看，首批85只入选基金来自30家公募基金，以宽基指数基金为主，包括场内和场外基金。对推动指数基金有影响《每日经济新闻》记者注意到，我国个人养老金制度自2022年11月试行，两年来先行工作取得积极成效，制度总体运行平稳。以银行个人养老金账户为基础，商业银行、银行理财子公司、保险公司、基金公司、证券公司等机构在产品供给、渠道拓展等方面积极参与。此次个人养老金制度全面实施，一方面在地区范围上拓展至全国，增加了覆盖人群，实现愿缴者尽缴，扩大了个人养老金的资金来源；同时也给具有一定储备、参与意愿较强的个人实现完善其个人保障的机会，有望实现个人养老金规模的快速增长，为后续养老三大支柱平衡稳定发展奠定牢固的基础。那么，指数基金纳入个人养老金，对推动指数基金发展有何影响？博时基金指数与量化投资部基金经理尹浩表示，可以为指数基金带来新的资金来源，促进产品规模的增长。尹浩认为，个人养老金账户具有税收优惠，叠加指数基金的低费率优势，有利于吸引投资者通过个人养老金账户投资指数基金。对于个人养老金业务的作用，尹浩表示，一是丰富个人养老金投资范围，优化投资结构；二是市场需求增长，随着个人养老金账户的普及，投资者多样化的投资需求在增长；三是个人养老金作为中长期资金，有利于稳定市场，符合监管部门促进资本市场健康发展的目标。此外，中欧基金也表示，此次个人养老金制度全面实施，一方面在地区范围上拓展至全国，增加了覆盖人群，实现愿缴者尽缴，扩大了个人养老金的资金来源；同时也给具有一定储备、参与意愿较强的个人实现完善其个人保障的机会，有望实现个人养老金规模的快速增长，为后续养老三大支柱平衡稳定发展奠定牢固的基础。另一方面，考虑到我国居民金融资产配置风险偏好较低，对银行存款和理财产品更为信任，目前存款占比远超海外的情况将维持较长一段时间。但在利率中枢下行、权益资产配置性价比凸显的背景下，未来基金和直投占比有望不断提升。此次新增指数基金等产品，丰富了投资产品范围，更加有利于个人养老金的长期发展。在其看来，此次个人养老金全面推行，标志着我国在养老第三支柱建设方面迈出了坚实的一步，借鉴海外IRA发展经验，我国未来可以通过逐步提高税优限额、丰富税优模式、打通二三支柱等方式来实现第三支柱的进一步完善。

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编辑:冷德友

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从美联储官员们3月的预测来看，大多数官员当时预计，只要经济增长和通胀放缓，他们就会将联邦基金利率仅上调至当前的水平，也即5%-5.25%，并在年底前保持在该水平。不过，相当多的少数派认为，利率需要提高到5.5%左右。。

6月13日，美国劳工部公布的数据显示，美国5月CPI同比上升4%，连续第11次下降，创2021年3月以来新低，预估为4.1%，前值为4.9%；5月CPI环比上升0.1%，预估为0.1%，前值为0.4%。这次CPI增速远低于去年6月9.1%的近期峰值，也低于4月份4.9%的增幅。图为12日，美国纽约，在布鲁克林区一社区，人们在超市购物。

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6、提问：“您好：公司2021年转让东方龙50%股权时，产生股权转让收益约10亿元，当时预测2022年东方龙收入约为8亿元，实际2022年仅仅达到5000万元左右，请问上述差异的原因？另，公司去年年报是否采用谨慎原则对东方龙估值计提减值准备。”

对于券结模式下基金公司更青睐的券商“能力”，蜂巢基金相关负责人表示，“一方面，在券结模式下，券商要对产品的交易行为实时验资验券，并承担起对公募基金异常交易行为的监控职责，所以基金公司更愿意选择结算流程和效率更高的券商；另一方面，基金公司更愿意选择基金代销能力强的券商，以借助券商的能力提高基金的销售规模。此外，基金公司也会考虑券商的研究能力，希望能获得更多更及时的研究服务。”

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此外，

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东方金诚首席宏观分析师王青判断，根据经济修复态势，信贷投放节奏还会灵活调整。总体来看，适度宽信用将是今年的主基调，为经济回升向上提供必要的融资支持。

1、提问：“您好，公司此前曾推出管理层股权激励计划，后因各种原因未实际完成。建议公司尽快推出新的管理层股权激励，有效解决目前高管薪酬同公司业绩严重拖（脱）钩的困局，有效解决公司业绩持续下滑且高管薪酬不降低的困局。谢谢。”

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出现这种情况，是由于市场参与者对经济复苏的信心不足，对增长预期过度悲观。各类资金的风险偏好都出现了下降：（1）银行资金。严监管、穿透式监管导致银行风险偏好下降；（2）各类金融机构资金。存款利率下调，央行维持货币市场利率低位，各金融机构可以通过投资低风险债券并加杠杆套息的方式覆盖资金成本、完成盈利目标，对股票等权益类资产兴趣下降；（3）地方政府和城投资金。地方财政收支压力较大，各种产业基金投资规模大幅缩水，由地方政府或城投主导的权益投资和并购减少；（4）居民资金。经历过疫情后居民风险意识上升，年轻群体就业压力加大，预防性储蓄增多，资金风险偏好下降；（5）“现金奶牛”资金。作为疫情期间“现金奶牛”的出口行业和上游行业不景气，风险偏好下降。各类资金风险偏好下降导致股市主要靠存量资金博弈，板块轮动较快，难以形成合力推动指数行情。