挺进她的花苞⋯啊太深漫画美股可能站在挺进她的花苞⋯啊太深漫画“失去的十年”边缘

美股可能站在挺进她的花苞⋯啊太深漫画“失去的十年”边缘

　　微信公众号“佛山民政”1月18日发文介绍，除夕当天（2月9日 星期五），佛山市各区婚姻登记处正常上班！市民可提前预约办理婚姻登记。

标普500指数可能将迎来过去一个世纪以来回报率最低的时期之一。最近，越来越多的市场观察人士发出警告称，股票投资者可能正站在“失去的十年”的边缘上，这10年里美国股市的表现将远不及过去15年里投资者对于股市表现的预期。高盛(Goldman Sachs)首席美股策略师大卫·科斯廷(David Kostin)上周五发布的一份报告引发了关于这个话题的讨论，科斯廷在报告中警告指出，标普500指数可能将迎来过去一个世纪以来回报率最低的时期之一。在此之前，摩根大通证券(J.P. Morgan Securities)和投资管理公司GMO的策略师也发出过类似的警告，高盛的这份新报告还谈到了阿波罗全球管理(Apollo Global Management)首席经济学家托尔斯滕·斯洛克(Torsten Slok)强调指出的一些问题，他在一天前发出了类似的警告。斯洛克在报告中强调，从标普500指数目前估值相对于未来12个月预期盈利的水平来看，该指数未来三年的平均年化回报率可能低于3%。科斯廷进一步警告指出，根据高盛的模型，斯洛克预测的这一低回报率将在未来10年里持续存在。如果高盛的模型是对的，那么在截至2034年的未来10年里，标普500指数的平均年化回报率将只有3%。高盛指出，这将比过去10年的平均回报率低10个百分点，根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)，这也将是1928年至2024年目前为止平均年化回报率的一半左右。和其他将目光投向遥远未来的人一样，科斯廷的分析也聚焦于如今股票的估值方式。当股市估值相对于历史水平处于高位时，估值在预测股市走势并在最佳时间点买入或卖出股票方面不是很有用，但事实证明，高估值往往会导致未来长期回报疲软。高盛发现，目前标普500指数经周期因素调整后的市盈率已达38倍，距离互联网泡沫时期的峰值不远。此外，目前美股的集中度已经超过了互联网泡沫时期的水平，达到了20世纪30年代初以来的最高水平。综合来看，高估值和高集中度增加了未来回报率较低的概率。高盛发现，从标普500指数中10家市值最大美国公司所占权重等几个指标来看，目前美股的集中度高于20世纪30年代初以来的任何时候。在过去，高度集中度压低股市回报率的原因之一，是投资者经常低估了企业维持竞争护城河的难度。科斯廷在报告中写道：“目前极高的集中度是拖累我们预期中回报率的主要因素之一。”他指出，如果将集中度这个因素排除在模型之外，高盛对标普500指数的平均年化回报率预估值将高出4个百分点。从目前的情况来看，未来10年，美国国债投资组合很有可能跑赢标普500指数。科斯廷还指出，等权重标普500指数也有可能跑赢按市值分配权重的标普500指数。科斯廷说，高盛的预测可能会受到一些因素的影响，如果生产率增长强于预期，那么高估值就有可能被证明为是合理的，此外，降低企业税率将有助于美股维持当前的涨势。GMO的一位投资组合经理9月指出，在过去，财富普遍缩水的时期出现的频率比许多投资者所意识到的要高。GMO资产配置联席主管本·印克(Ben Inker)列举了1900年以来的六个这样的时期，在这“失去的几十年”里，标普500指数占60%、美国国债占40%的投资组合的实际回报率仅为1%到3%，甚至没有超过通胀。印克认为，这些时都有一个共同点：从历史上看，它们都是在股票和债券估值处于高位的环境里诞生的。GMO指出，该机构在非美国股票中看到了机会，还在美股市场上的“深度价值”股票中看到了机会。就目前而言，投资者很容易说出自己喜欢美股的理由：美国经济增长和企业盈利前景依然强劲，美联储正在降息（降息有望推动更多股票上涨），曾在2022年重创股债市的高通胀正在减弱。但正如历史告诉我们的，好时光不会永远持续下去，这也是为什么高估值可能会让投资者停下来的原因。Wealth Enhancement投资组合咨询总监Aya Yoshioka说：“美国股市有很多让人喜欢的地方，但估值绝不是其中之一。”文 | 约瑟夫·阿迪诺菲编辑 | 郭力群版权声明：《巴伦周刊》（barronschina）原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2024年10月22日报道“Wall Street is worried stocks might be on the cusp of a ‘lost decade’”。（本文内容仅供参考，不构成任何形式的投资和金融建议；市场有风险，投资须谨慎。）

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编辑:关玉和

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　　报告提到，今年全市经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长5%左右，一般公共预算收入增长 5%，城镇调查失业率控制在 5%以内，居民消费价格涨幅3%左右，居民收入增长与经济增长同步，生态环境质量、能源、水资源等指标达到国家要求。。

　　1月18日，在国新办就宏观经济形势和政策举行的发布会上，国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达提到，科学精准评估包括非经济性政策在内的政策影响，更好服务高质量发展大局；从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措等。

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　　这个冬天，与小李等人相似的游客不在少数，以哈尔滨为代表的冰雪旅游目的地的爆火，吸引大量游客前赴后继。以元旦假期为例，假期三天，哈尔滨累计接待游客304.79万人次，实现旅游总收入59.14亿元，游客接待量与旅游总收入双双达到历史峰值。新疆累计接待游客166.49万人次，同比增长195.14%，实现旅游收入17.57亿元，同比增长424.28%，滑雪场累计接待入场游客10.54万人次，各大雪场接待游客人次较去年同期有明显增长。

　　据多家媒体报道，马树山老人是个生活简朴、热心公益，捐资助学、扶危济困，好评如潮、荣誉等身的“迁西好人”。马树山退休后偏居在迁西县城一隅一栋平房里，家中的家具、电器非常老旧，手机是非智能的“老人机”，自行车是孩子们淘汰不用的。最为耀眼是房间里的“河北省优秀离退休干部党员”等多本荣誉证书，“捐资助教办文艺 回报家乡赤子心”等多面锦旗，河北省市县三级媒体宣传马树山先进事迹的多篇文章和视频，都是这位“迁西好人”的有力见证。

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　　受强冷空气影响，预计，1月21日08时至1月23日20时，内蒙古西部、东北地区东部、西北地区东北部、华北西部和北部、黄淮东部、江淮大部、江南大部、西南地区东南部、华南大部等地将先后降温8~10℃，其中，吉林东部、辽宁东部、山西中北部、浙江中南部、福建北部等地的部分地区降温可达12~16℃。1月23日最低气温0℃线将南压到广西北部和广东北部一带。

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　　从增速看，31省份全年人均可支配收入均实现正增长，西藏、甘肃、海南、新疆、湖北、宁夏、陕西、河北、上海、安徽、吉林等11地人均可支配收入增速跑赢全国。其中，西藏以8.65%的增速领跑。

　　此外，南方都市报从深圳市民政局获悉，按照国务院办公厅发布的2024年放假安排，2月9日（星期五）除夕正常上班，属于工作日，深圳市各区民政部门婚姻登记机关将照常办理各项婚姻登记业务

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　　离休后，居住在南京的王敬群经常为学生讲解红军故事、新四军故事。他回忆称，“余泽鸿、张爱萍、陈毅等老首长把我当自己的孩子一样看待，言传身教，关爱帮助，使我深深感受到革命大家庭的温暖，一直铭记在心。”

　　预计，1月21日08时至1月23日08时，内蒙古西部、东北地区中东部、西北地区东部、华北大部、黄淮东部、江淮大部、江南中东部和南部、西南地区南部、华南大部等地将先后降温6~8℃，其中，内蒙古中部及河套地区、东北地区东部、陕西北部、山西中北部等地降温可达10~14℃。

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　　检察机关履职办案，必须坚持严格依法办案、公正司法，必须坚持以事实为根据、以法律为准绳，决不能出现没有犯罪事实予以逮捕、起诉的案件。最高检不回避、不遮掩、不护短，直面问题、依法纠错，回应百姓呼声，展现了鲜明的人民立场。这一纠错，既为马树山讨回了公道，也给公众一个交代，为法律的威严拂去了灰尘，必须点赞。

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　　刘非于去年11月履新云南省委常委、省委组织部部长；杨斌于去年12月履新云南省委常委、曲靖市委书记。其中，杨斌是二十届中央候补委员。

　　即将留学的杭州人小李，在抖音、小红书等平台上“种草”许久后，终于决心将哈尔滨之行作为出国前的最后一站。在短暂的行程中，小李一行人跟着网友的教程，将哈尔滨站、圣索菲亚大教堂、冰雪大世界及“钻石海”、雪谷等知名打卡地逛了个遍。经历三天的旅程，小李从哈尔滨回来后的第一件事，就是四处向朋友“安利”。

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　　民航方面，河南机场集团将密切关注航班放行正常率变化，及时发布放行不正常预警信息；更新升级开放候机楼旅客过夜休息区；与机场高速、地铁、城际保持高效的信息联动保障机制，有效应对复杂天气下的旅客疏散和保障。

　　中新经纬1月20日电 （王永乐）2023年31省份人均收入榜出炉。国家统计局19日公布的2023年居民人均可支配收入数据显示，上海、北京、浙江稳居前三，上海和北京更是携手首超8万元；西藏名义增速最高。你家乡排第几？

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　　铁路方面，国铁集团郑州局节前加开临客124对（高铁82对，普速42对）；节后加开临客125对（高铁82对，普速43对），重点加开至北京、上海、广深、杭州等方向和管内主要省辖市方向列车。同时加大票价优惠力度，实施票价优惠的列车共24列，其中节前、节后各12列；节前实施期限为2月3日—9日、节后为2月10日—14日、19日—22日，优惠幅度普速客车票价最低2折，动车组票价最低3折。

　　值得一提的是，31省份全年人均消费支出同比均实现正增长，其中，内蒙古、吉林、青海、上海、宁夏、山西、贵州、北京、天津、陕西、云南、海南、河南、辽宁等14省份名义增速均达到或超过10%，内蒙古人均消费支出名义增速超21%，居全国首位。（中新经纬APP）

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　　刘勇一直在云南省工作，曾任云南建工集团有限公司总经理、党委副书记、董事，云南省投资控股集团有限公司总裁、党委副书记、副董事长。

　　另外，对比39218元的“国家线”，2023年，上海、北京、浙江、江苏、天津、广东、福建、山东等8地人均可支配收入超过全国均值。