hiphop妇女_环保动向_鹏扬基金hiphop妇女马超:做量化投资犹如“治病问诊”

hiphop妇女鹏扬基金hiphop妇女马超:做量化投资犹如“治病问诊”

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鹏扬基金hiphop妇女马超:做量化投资犹如“治病问诊”

是否真的存在一种材料能够在常温常压下进入超导状态?

张仲景《伤寒杂病论》有云,“勤求古训,博采众方。”强调医者需广泛学习前人的经验,这与量化投资中通过历史数据总结规律、优化策略的科学方法具有相似性。马超认为,量化投资和医学两者都依赖于统计学,从数据中提取规律并验证其有效性。此外,指数增强的核心在于通过权重的超配和欠配实现超额收益,其逻辑与医学中的精准治疗异曲同工:两者都基于对“剂量”的精准调整(超配或欠配)来优化结果。“Alpha收益的“三好”标准与医学的诊断和治疗逻辑高度一致:通过全面评估公司品质(健康状况)、合理估值(对症下药)和精准择时(治疗时机),实现超额收益(最佳疗效)。这种科学化的投资方法体现了量化投资的严谨性和系统性。”他谈道。‍鹏扬基金量化投资部副总经理 马超鹏扬基金量化投资部副总经理马超,同时具备量化私募的高频统计基因与公募的基本面基因,并重视二者技术上和视野上的优势互补、有机结合。根据简历,马超曾任创金合信基金管理有限公司量化分析师、投资经理,珠海宽德投资管理有限公司投资经理,创金合信基金管理有限公司量化指数与国际部总监助理、基金经理。现任鹏扬基金管理有限公司量化投资部副总经理。中证A500指数具有显著投资价值马超认为,中证A500指数具有显著的投资价值,主要体现在以下几个方面:一是科学编制与广泛覆盖:该指数编制科学,行业分布均衡,涵盖新质生产力、沪深港通等多方面,确保了指数的全面性和代表性。二是优质基本面与长期价值:中证A500的基本面坚实,长期投资价值高,收益风险比优于沪深300和中证500,2015年、2021年均创出历史新高。三是市值与权重优势:市值中位数介于沪深300和中证500之间,侧重核心资产,同时纳入二三级行业龙头,行业分布均衡,操作空间大,适合指数增强策略。四是市场代表性:指数覆盖的500只股票占全市场利润和分红的70%左右,具有较强的市场代表性,是优质股票的集合。五是股息率与估值:当前股息率3%左右,估值处于中位数附近,适合红利投资策略。六是成长性与质量:尽管包含较大市值股票,但历史数据显示其成长性可观,2021年归母净利润增速甚至优于中证500,ESG、成长、质量和股息率等维度表现均佳。整体来看,中证A500指数在行业均衡、基本面、收益风险比、市场代表性、股息率、估值和成长性等方面均表现出色,是一个极具投资价值的指数。量化指数增强产品旨在控制跟踪误差的基础上力争超额收益。马超表示,这一类产品在波动和回撤控制方面有自己的特色,既跟随指数波动取得贝塔回报,又通过力争做出的超额收益和严格的跟踪误差管理,实现了收益与风险的平衡。产品本身的波动率与A500指数基本一致,因为指数增强产品会控制相对基准指数的跟踪误差。在指数下跌时,如果产品在该时段有超额收益则可以一定程度上降低波动率与回撤。马超还指出,在超额收益的波动率(即跟踪误差)控制方面,产品通过精细化组合管理,力争将年化跟踪误差控制在比基金合同要求的7.5%更低的范围内。产品在追求超额收益的同时,同样重视控制主动风险,体现了量化策略的科学性和系统性。做量化投资犹如“治病问诊”量化指数增强策略的核心在于以统计学为基础,通过数据总结规律并应用于投资决策,这一过程与医学研究有着深刻的相似性。马超通过对比量化投资和现代西方医学指出,两者都依赖于统计学,从数据中提取规律并验证其有效性。例如,现代医学通过临床试验(如双盲实验)验证药物的疗效,而量化投资则通过历史数据划分样本(如“样本内”和“样本外”)来验证投资策略的有效性。两者的研究流程高度一致:首先提出假设(如某种因子能否指导投资或某种药物能否治疗疾病),然后通过实验设计(如样本划分或对照组实验)验证假设,最终将经过验证的结论应用于实践(如将新因子纳入投资框架或将新药投入临床使用)。此外,量化投资与医学都面临“失效”的问题。马超认为,量化投资中没有永远有效的策略,就像药物可能因耐药性而失效一样,投资策略也会因市场变化而失效。因此,两者都需要不断创新,用新的因子或药物替代失效的部分。这种动态调整的过程体现了科学研究的本质。最后,量化投资与医学在信任托付方面也有相似性。马超强调,投资者将资金托付给基金管理人,正如患者将健康托付给医生,两者都建立在专业信任的基础上。这种一脉相承的关系进一步凸显了量化投资的科学性和可靠性。“总体而言,量化指数增强策略不仅是一种科学的投资方法,其研究逻辑和实践过程与医学高度契合,展现了其严谨性和可持续性。”他提道。通过“超配”和“欠配”来实现收益增强具体到操作层面,量化投资通过指数增强策略实现超额收益,其基本原理是通过对指数权重的“超配”和“欠配”来实现收益增强。马超分析认为,具体来说,如果完全按照指数权重复制投资组合,理想情况下不会产生超额收益,也不会承担主动风险;而通过对指数权重进行主动的错配(即超配某些股票、欠配另一些股票),可以在超配部分产生一部分偏移收益(可正可负),同时在欠配部分产生一部分偏移收益(可正可负),两者相加形成力争为正的超额收益。这种错配机制类似于医学中的“精准治疗”:医生根据患者的具体情况调整药物剂量(超配或欠配),以达到最佳疗效。马超以中证A500指数增强产品为例,其80%以上的仓位需投资于指数成份股及其备选池(即A500范围内),剩余20%可投资于A500以外的股票(如沪深300中尚未被纳入A500的优质股票)。这种设计为主动管理提供了较大空间:既可以在A500成份股内进行超配或欠配,也可以适度配置A500以外的股票。相比之下,沪深300由于成份股数量较少(仅300只),行业集中度更高,超配和欠配空间较小,操作难度更大。而A500成份股数量多、行业分布均衡,为管理人提供了更大的灵活性和风险预算空间。“指数增强的核心在于通过权重的主动错配实现超额收益,其逻辑与医学中的精准治疗异曲同工:两者都基于对“剂量”的精准调整(超配或欠配)来优化结果。A500因其成份股数量多、行业分散,提供了更大空间,使得其指数增强的操作难度理论上低于沪深300,超额收益潜力更大。”马超总结道。量化投资中Alpha收益的来源可以归纳为“三好”标准:好品质、好价格、好时机,这一逻辑与医学中的诊断和治疗过程高度相似。马超表示,首先,“好品质”类似于医学中对患者健康状况的评估,通过财务报表(如成长性、现金流、毛利率等)和卖方分析师的预测报告(如未来成长性展望)来判断公司的财务健康状况。然而,财报信息更新频率较低(每季度一次),类似于医学检查的周期性,因此需要结合更多动态数据(如分析师评级)来全面评估公司品质。其次,“好价格”类似于医学中的“对症下药”,即根据患者的具体情况选择最合适的治疗方案。在投资中,通过多维度估值来判断公司是否被低估:一是与自身历史估值比较(时间序列估值);二是与同行业公司比较(截面估值);三是与未来预期利润比较(前瞻性估值)。只有价格合理或低估的公司才具备投资价值,正如只有适合患者的药物才能发挥最佳疗效。最后,“好时机”类似于医学中的“治疗时机”,即选择最佳时间点进行干预。在投资中,时机判断分为技术分析和事件驱动两个维度:技术分析通过价量因子、股票形态等指标判断买入时机,类似于通过医学检查指标确定治疗时机;事件驱动则通过大股东增持、公司回购、分析师评级上调等事件判断买入时机,类似于根据患者的突发症状调整治疗方案。 (CIS)中国基金报:报道基金关注的一切Chinafundnews版权声明:《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究法律责任。授权转载合作联系人:于先生(电话:0755-82468670)

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编辑:洪学智

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冠以”国际”二字,只是徒有其名。ICC自成立以来之所以备受质疑,一方面是其受西方操控,另一方面则是其列出的罪名并没有统一的国际标准。在执法过程中,ICC似乎对某些国家特别“关照”。成立后11年间,国际刑事法院所调查的8起案件全部与非洲相关,其中有3名在任的非洲国家领导人遭到了指控,他们分别是肯尼亚总统肯雅塔、副总统卢托以及苏丹总统巴希尔。2013年10月,非洲联盟专门在埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴举行特别峰会,讨论国际刑事法院只判非洲人的问题。

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事实上,实力较强的大国都不是ICC的成员国,这使其权威性大打折扣。国际刑事法院(ICC)成立于2002年,位于荷兰海牙,其主要功能是对犯有灭绝种族罪、危害人类罪、战争罪、侵略罪的个人进行起诉和审判。截至2023年2月,有123个国家加入了《国际刑事法院罗马规约》,成为国际刑事法院的成员国。另外有31个国家签署了该规约,但是并未得到各自国家立法机构的批准。美国、俄罗斯、中国、印度、印度尼西亚都不是国际刑事法院的成员国。

更为重要的变化是,今年参与纠风的部门增多,由国家卫健委、工信部、公安部、财政部、商务部、税务总局、市场监管总局、国家医保局、国家中医药局等9部门调整为了14部门,

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对此,国气象局台风与海洋气象预报中心高级工程师聂高臻表示,目前从“卡努”路径上看可能不会出现明显的双台风互旋作用,但其北侧的偏东风未来可能会为“杜苏芮”减弱后的低压环流提供充沛水汽,有助于“杜苏芮”残余环流的维持和陆地上降水的增加。

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根据刘万军提供的登记簿复印件,在写有他姓名那栏,一个箭头延伸出来,写着“转太平镇政府”,署名是“周美群”,落款时间为“2004年12月20日”。

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离开的方式也让他费解。他称,去年1月份,龙头镇党委书记让他“下个月不用来上班了”,但没人向他解释原因。由于没有档案,他没法办退休手续,也没领到退休证。

发布于:大兴安岭新林区