财经速递-"人与野鲁❌❌❌❌❌片公交车上"-最强隐形冠军，002595，市占率全球第一，媲美十年前的宁德时代！人与野鲁❌❌❌❌❌片公交车上

最强隐形冠军，002595，市占率全球第一，媲美十年前的宁德时代！人与野鲁❌❌❌❌❌片公交车上

“通过网络走群众路线”，这是将党的群众路线在网络空间加以运用发展，为党的这个“传家宝”插上了互联网的翅膀。

世上不缺少美，只是缺少发现美的眼睛。投资领域中，也有异曲同工之妙。大多数时候，投资者的目光都在注意贵州茅台、长江电力、宁德时代、海天味业等大白马。因为这些公司所处赛道基本都比较成熟，竞争比较充分，头部企业市占率高，盈利能力强，行业地位非常稳固，风险小。但凡事都是一体两面，有好有坏。行业成熟、地位稳固的缺点就是逐步接近自身的天花板，成长能力开始衰退。相比之下，一些不为人知的隐形冠军却具备极高的成长性。所谓“隐形冠军”，它们往往专注于某个细分领域，是占据该领域大部分市场的龙头企业，对于非目标客户则属于“大众隐形”。比如，全球千斤顶单项冠军常润股份；高尔夫运动服饰龙头比音勒芬；主营MEMS陀螺仪的芯动联科以及做防晒霜的科思股份。而豪迈科技作为小而美的典范，更是成为多个制造业领域的隐形冠军。豪迈科技在1995年成立时主要是做轮胎模具专用机床，2002年切入轮胎模具领域，2005年进入铸锻件领域，2013年进入燃气轮机零部件领域，2022年开始对外销售机床。近几年，在各行业都陷入调整的大背景下，豪迈科技业绩仍然保持着稳定的增长，2023年甚至出现了加速的趋势。2023年公司的收入71.7亿元，归母净利润16.1亿元，2023年公司的收入中，轮胎模具37.9亿元，零部件（风电+燃气轮机）27.7亿元，数控机床3.08亿元。公司轮胎模具的毛利率达到42%，零部件的毛利率是23%，数控机床的毛利率是24%，总收入中大概有50%的收入来源于海外。今年上半年，豪迈科技实现营收41.38亿，同比增长16.97%，净利润9.6亿，同比增长23.93%。可以看出，公司的利润增幅明显高于营收的增长，背后反映的是公司盈利质量的提升。反映在盈利指标上是公司净利率的提升，从2022年开始公司净利率从18%增长到今年上半年的23.24%，增长超过5个百分点。净利率的提升主要由于豪迈科技生产成本的降低带动毛利率的提升。2023年轮胎模具、大型机械零部件业务的毛利率大幅提升，轮胎模具毛利率同比增长 5个百分点达43.1%，大型机械零部件毛利率同比增长6.6个百分点至23.4%，毛利率提升主要系汇率变动、原材料成本降低、效率提升及产品结构优化。豪迈科技上游原材料主要包括如钢材、铝锭等金属材料，受房地产下行周期的影响，金属建材的价格这两年一直都在下降。从豪迈科技2021年报到本期的现金流结构来看，期初现金2.92亿元，经营活动净流入22.79亿元，投资活动净流出12.27亿元，筹资活动净流出2.7亿元，其他现金净流入235.20亿元，三年累计净流入7.84亿元，期末现金10.76亿元。豪迈科技三大业务中，轮胎模具占比最大，对公司盈利能力的提升也最关键，比同行要高出不少。在轮胎模具方面，全球75强的轮胎公司，有66家都是公司的客户，全球轮胎前三强米其林、普利司通、固特异均是公司核心客户。豪迈科技的轮胎模具的设备是自制的，成本比较低，公司自主研发了电火花机床，并将老一代的产品对外销售，这是国内独家技术，电火花机床的价格是20-30万元/台，而金属切削机床的价格高达数百万。2012年公司成为全球最大的专业轮胎模具生产企业。2023年，全球轮胎模具市场大约为160亿元，豪迈科技营业收入为37.9亿元，巨轮智能与韩国世和分别为3.3亿元和3.6亿元。豪迈科技市占率在30%左右，远超韩国世和和巨轮智能。2017-2023 年豪迈科技、巨轮智能及韩国世和轮胎模具营业收入年复合增速分别为增长8%、减少3%和减少16%，豪迈科技轮胎模具业务处于增长状态，而巨轮智能与韩国世和的营收规模处于缩减状态。除了轮胎模具业务，公司的机床业务正迎来业绩释放。数控系统是决定数控机床功能、性能、可靠性的最关键因素，也是制约我国高端数控机床发展的重要瓶颈。自2021年起，公司与华中数控紧密合作，合作机型涵盖了立式五轴加工中心、五轴车铣复合机床、五轴高光机床以及五轴激光刻蚀机等，已充分满足了复杂场景高端加工的需求。豪迈在广东东莞、江苏昆山新设两处机床应用中心，在西安设立西安豪迈国产高端数控机床生产及应用示范中心项目。目前，公司在线运行自制数控装备近2000台，涉及100多个种类，其中80%为五轴类机床，现拥有从业人员1400多名，工程技术人员占比超35%，产能1000台（套）/年。公司从2022年开始对外销售机床，并在随后的2023年度取得了显著增长，全年营收达到3.08亿元人民币，同比激增111%，在这一业绩中，五轴机床的销售贡献尤为突出，占据了总销售额的60%至70%之间。相比之下，行业内的科德数控公司，尽管其2023年收入总额达到4.5亿元人民币，但其中大部分源自军工领域，而市场对其估值高达76亿元人民币。从需求看，2022年我国五轴数控机床的规模是96亿元，未来需求估计会保持15%的增长。2022年全球五轴机床的市场规模是84亿美元，需求增速为10%。综上所述，豪迈科技是全球轮胎模具行业的领军企业之一，产品广泛应用于轮胎制造、汽车制造等领域，公司已成为全球首屈一指的轮胎模具供应商。凭借其行业地位、技术创新、产品优势、市场拓展、成本控制以及企业文化等方面的优势，在轮胎模具及相关领域保持了强劲的竞争力和良好的发展态势。关注飞鲸投研（id：Feijingtouyan），立即领取最有价值的《成长20：2024年最具有成长潜力的20家公司》投资报告！来源：飞鲸投研

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编辑:于学忠

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国际在线报道（记者顾鑫、吕牧）2023年中国国际服务贸易交易会将于9月2日至6日在北京国家会议中心和首钢园区举行。今年的服贸会聚焦绿色低碳、数字技术等热门话题，并且国际化程度进一步提升，吸引了来自不同国家的新老朋友齐聚一堂。

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就程序来说，如果图伯维尔坚持阻挠，民主党人可以提请参议院就将官人选逐一举行全体参议员一一表态的唱名表决，如半数以上同意即可通过。按美国媒体说法，对数百名人选逐一唱名表决耗时太久，几乎不可行。

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