movavi龙头炸裂财报验证HBM火爆需求 movaviA股哪些半导体公司有望受益？

龙头炸裂财报验证HBM火爆需求 movaviA股哪些半导体公司有望受益？

本报北京8月4日电（记者廖睿灵）记者近日从国家能源局获悉，今年以来，全国可再生能源装机规模实现新突破。

《科创板日报》10月24日讯 SK海力士今日公布第三季度业绩，实现营业收入17.57万亿韩元（市场预期18.16万亿韩元），创历史新高；实现营业利润7.03万亿韩元（市场预期6.91万亿韩元），以及净利润5.75万亿韩元（市场预期5.22万亿韩元）。值得一提的是，今年以HBM为代表的AI服务器内存需求增长明显，成为支撑SK海力士靓丽财报的重要成分。其中，HBM销售季环比增超70%，同比增超330%。SK海力士强调，以数据中心客户为中心，AI内存需求持续强劲，公司通过扩大HBM和eSSD等高端产品的销售，创下了自成立以来的最高收入。美银认为，SK海力士的HBM业务正在迅速扩张。基于销售量和价格均将有所上升的前提，预计SK海力士的HBM销售额将从2023年的23亿美元增长到2024年和2025年的92亿和158亿美元。对此，SK海力士在财报中指出，AI服务器内存需求增长的趋势将于明年持续，因为生成式AI正在发展为多模态形式。这促使全球大型科技公司继续投资开发通用人工智能（AGI）。预计明年HBM需求将高于预期，明年HBM需求仍将大于供应。人工智能需求的与日俱增，叠加HBM等AI内存产品的高利润属性，也催使供应商提高对应的生产能力和技术水平。据ZDNet Korea最近报道，SK海力士正在缩减其CIS和晶圆代工业务规模，将产能缩减至2023年水平的一半以下，并且将系统级芯片（SoC）设计部门的员工重新分配到HBM业务。就在上个月，该公司宣布已开始量产全球首款12层HBM3E产品，容量为36GB，是迄今为止现有HBM的最大容量。除SK海力士以外，三星近日或将研发人员直接派往其HBM制造工厂，以加强与现场生产团队的沟通和协作；美光业绩指引预计2025年第一季度资本支出达35亿美元，新建晶圆厂及HBM支出将占其中绝大部分。▌HBM产业链有望受益在所有存储芯片中，HBM素来被看作最适用于AI训练和推理的产品。随着全球AI热潮与供应商的强势推进，HBM已然站上风口。与此同时，上游设备和材料供应等环节也有望受益。在上游设备端，华泰证券研报指出，DDR5及HBM推动内存需求，逻辑客户仍在继续消化新增产能。看好全球半导体设备行业景气度回暖。在上市公司中，赛腾股份为三星提供HBM制程中相关检测设备；中微公司供应TSV设备可刻蚀孔径从1微米以下到几百微米的孔洞。在材料端，中信证券研报指出，随着全球半导体制造业的强劲增长，预计将带动半导体材料端需求的增长，建议关注AI投资主线下算力、存储和先进封装相关的新材料。在材料端，HBM的特殊性在于堆叠和互联，藉此可分为制造材料和封装材料。在制造材料方面，前驱体是HBM制造的必备材料。封装材料方面，海通国际证券10月7日研报指出，先进封装材料品类多，且单一品类的市场空间较小，各个细分领域均有国内厂商布局。从投资层面来看，上述机构表示看好“电镀+光刻”的增量环节，因其受益TSV密度增加、pitch间距缩窄等趋势。电镀液和先进封装用光刻胶的价值量增长较显著，且有望受益国内先进封装厂扩产而导入。建议关注：上海新阳（电镀液）、艾森股份（电镀液、先进封装用光刻胶）、安集科技（CMP 抛光液、电镀液）等。

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编辑:李厚福

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分类别看，上半年，全国新增水电并网容量536万千瓦，其中常规水电206万千瓦，抽水蓄能330万千瓦。全国风电新增并网容量2299万千瓦，其中陆上风电2189万千瓦，海上风电110万千瓦。从新增装机分布看，“三北”地区占全国新增装机的70.6%。全国光伏新增并网7842万千瓦，同比增长154%，其中集中式光伏发电3746万千瓦，同比增长234%，分布式光伏发电4096万千瓦，同比增长108%。与此同时，风电光伏发电量快速增长。上半年，全国可再生能源发电量达1.34万亿千瓦时，其中，风电光伏发电量达7291亿千瓦时，同比增长23.5%。。

大西洋彼岸，欧洲央行与美联储保持相近的加息步调。欧洲央行自2022年7月以来已连续加息9次，共计加息425个基点。2022年7月，欧洲央行利率仅为-0.5%，经过此轮加息，欧洲央行主要利率已近历史最高水平，再度刷新史上“最激进”货币紧缩周期纪录。此外，英国央行迄今连续加息13次，累积加息幅度高达490个基点，其利率已达2008年国际金融危机以来最高水平。

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如果继续拖延所需采取的关键措施，摆在人类面前的将是灾难性局面。面对气候危机，所有国家都必须作出反应，采取更为积极的措施，为碳中和作出切实且持续的努力，加快从化石燃料向可再生能源“公正、公平的过渡”。

“接下来，美欧国家在加息问题上仍面临两难困境。”卞永祖分析，如果不加息，当前美欧国家通胀率距离2%的目标水平还很遥远，历史上通胀失控、金融体系崩溃、社会混乱的教训促使美欧国家采取一切可行举措控制通胀，加息是核心手段。但是如果持续加息，政府、企业和个人借贷成本均会提高，经济衰退趋势将加强。美欧政府还面临财政政策调控空间有限的掣肘，加息将使政府偿付国债的利息支出增加、财政赤字增加、债务危机加剧，可能进一步冲击国家政府信用和货币信用，也会严重冲击全球金融体系稳定性。面对控制通胀和经济衰退的天平，美欧货币政策决策者必须慎重考虑继续加息可能带来的经济衰退风险，进行艰难平衡和取舍。

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这是一项特殊的使命。9年间，80多名中国援埃塞俄比亚医疗专家远赴东非高原，执行军事公共卫生合作任务。

“6月份，针对二季度经济运行出现的新变化，有关方面及时推出推动经济持续回升向好的储备政策。”袁达介绍，其中，引导市场利率下行、促进汽车等大宗商品消费、推进超大特大城市城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设、有序扩大基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发行规模等政策措施已陆续出台，其他政策也在推进。

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上半年，来华直接投资保持资金净流入，其中吸收来华股权投资净流入323亿美元。

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“个人游”自实施以来，吸引大量旅客从内地来港，从而带动香港的入境旅游发展。程鼎一认为，香港作为一个人口700多万的大都市，“个人游”开通后游客数量的增长以及带来的经济效益，放眼全球都是少见的。

据美国消费者新闻与商业频道网站报道，市场一直在密切关注：为了观察此前持续加息对经济形势的影响，美联储可能暂停加息。据美联社报道，随着一系列商品和服务价格上涨放缓甚至开始下跌，许多经济学家认为，美联储可能推迟原先预计在9月进行的又一轮加息。宏观政策研究公司资深经济学家劳拉・罗斯纳―沃伯顿认为，“今年剩下的时间里，美联储可能暂停加息。”

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今年5月11日，随着第九批援埃塞军医专家组抵达亚的斯亚贝巴，援埃塞医疗工作又翻开一页。

“个人游”的开通为香港带来前所未有的经济效益。旅游业占香港GDP由2003年的2.5%，上升至2018年的4.5%。香港旅游行业就业人数由2003年约15万，增加约八成至目前约27万。

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埃塞俄比亚军队总医院院长海卢・因德绍说，中国援埃塞军医专家组已连续9年向军队总医院提供援助。“中国军医同我们一起工作，向我们分享诊疗经验，填补了我们在一些专业领域的空白。”

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当前经济形势已不容乐观。美国商务部经济分析局数据显示，今年第一季度美国年化国内生产总值（GDP）较上季度仅增长1.1%，大幅低于市场预期的2%，且增幅已连续两个季度放缓。

英特尔大学研究合作主管加布里埃拉·克鲁兹·汤普森说，半导体行业多年来一直面临劳动力短缺的挑战，她担心是否有足够“可用且有才华的技术工人”填补英特尔新增职位。

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程鼎一表示，随着粤港澳大湾区的交通网越织越密，香港和内地之间的距离也越来越近。他相信，大湾区城市间的互联互通将会促进旅游资源的多元配合，将带动旅游行业进一步发展。

上半年，我国国际收支口径的货物贸易顺差2933亿美元，为历年同期次高值；服务贸易逆差1021亿美元，旅行、运输为主要逆差项目。

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“我们希望同中国军医专家组加强在不同领域的联系和合作。中国军医对我们而言非常重要。”因德绍说。

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