双胞胎姐妹齐上阵许多说许多三花智控赴港上市,利润增速放缓双胞胎姐妹齐上阵许多说许多|IPO观察
三花智控赴港上市,利润增速放缓双胞胎姐妹齐上阵许多说许多|IPO观察
他期待着这段经历尽快画上一个完美句点,希望虎踞北路4号5幢能真正成为未来危房翻建可供借鉴的成熟样本,但他也知道,这将是一条漫长的路。
三花智控(002050.SZ)于1月15日向香港交易所递交了首次公开发行H股的申请,联席保荐人为中金公司和华泰国际。2024年10月三花智控曾公告称终止了赴瑞士上市的计划。三花智控业务主要分为制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务,A股上市近20年,三花智控实现了较快增长,2005年上市以来后复权股价上涨大约40倍。不过,2024年以来三花智控的净利润增速已经大幅放缓,然而管理层薪酬却大幅增加;应对原材料价格上涨三花智控采取的做法是“研发少铜无铜产品”,这也引发了业内人士对空调相关产品耐用程度的担忧。此外,随着全球各国关税上升,也引发投资者对家电行业的担忧。第三季度扣非净利负增长,管理层薪酬大增进入2024年,三花智控利润增速大幅放缓,第三季度出现了扣非归母净利润的负增长。公开资料显示,三花智控以热泵技术和热管理系统产品的研究与应用为核心,专注于冷热转换、温度智能控制的环境热管理解决方案开发,致力于建筑暖通、电器设备和新能源汽车热管理领域的专业化经营。公司业务主要分为制冷空调电器零部件业务和汽车零部件业务。制冷空调电器零部件业务致力于建筑暖通、电器设备专业化经营,主要产品包括四通换向阀、电子膨胀阀、电磁阀、微通道换热器、Omega泵等,广泛应用于空调、冰箱、冷链物流、洗碗机等领域;汽车零部件业务专注于汽车热管理领域的深入研究,主要产品包括热力膨胀阀、电子膨胀阀、电子水泵、新能源车热管理集成组件等。最新招股书显示,根据弗若斯特沙利文的资料,2023年,制冷空调电器零部件业务中,按销量计,三花智控的四通换向阀、电子膨胀阀、微通道换热器、截止阀及电磁阀的市场占有率分别为58.7%、58.1%、42.9%、37.0%及52.6%,而按出货量计,Omega泵的市场占有率为52.3%,均排名第一。同年,于汽车零部件业务中,按销量计,车用电子膨胀阀及集成组件的市场占有率分别为52.6%及65.7%,均排名第一。相比2005年上市以来多年的高速增长,三花智控利润增速已经大幅放缓,公司2024年前三季度实现营业收入205.63亿元,同比增长8.36%,归母净利润23.02亿元,同比增长6.59%;扣非归母净利润为22.48亿元,同比增长1.14%。而第三季度扣非归母净利润为7.21亿元,同比下滑4.53%。不过,前三季度管理费用达到14.1亿元,同比上涨38.73%,公司解释“主要系管理人员薪酬等增加”。对此三花智控称,公司劳动力成本呈逐年上升趋势,一定程度上压缩公司利润空间。公司未来将持续推进精益生产、工艺改进、技术改造等活动以持续提高智能制造水平。1月26日,三花智控相关负责人回应投资者表示,在仿生机器人领域,公司聚焦机电执行器,全方面配合客户产品研发、试制、迭代并最终实现量产落地;同时,同步配合客户量产目标,积极筹划机电执行器海外生产布局,迎接“机器代人”时代的到来。增长依托国际市场,研发少铜无铜产品三花智控 2023年海外收入占比45.4%,公司也对国际市场拓展寄予厚望。不过近日遭遇全球关税上升风险,给公司海外拓展增加不确定性。而针对近年来铜价上涨,三花智控提出了“研发少铜无铜产品”来应对原材料价格波动风险。三花智控表示,公司外贸出口额较大,涉及北美、欧洲、日韩、东南亚等地区,由于区域间贸易政策的变动会对公司日常经营带来影响,公司通过产能海外转移等方式来应对区域间贸易风险。汇率波动将对公司盈利造成一定影响。公司根据实际情况,通过远期结汇及在美国、波兰、墨西哥、越南、泰国、印度等地建立海外生产基地等手段,应对并减少汇率波动风险。关于家电行业前景,港股100强研究中心顾问余丰慧向第一财经记者表示,美国总统特朗普对全球加征关税,会直接影响到依赖进出口业务的公司,包括家电企业。投资者担心关税增加会导致成本上升、出口市场萎缩以及潜在的价格竞争力下降。对于那些在国际市场上有较大份额的家电企业来说,这无疑增加了运营的不确定性。奶酪基金投资经理潘俊向第一财经记者表示,从对企业基本面影响看,国内家电龙头企业的产能已经全球布局,有的企业甚至在美国本土也有产能布局,因此可以通过转移生产规避部分关税影响。此外,美国只是中国家电企业出口的市场之一,业务占比有限,企业可以通过加大对其他地区尤其是新兴市场拓展力度,弥补在美国市场份额的减少。关于原材料价格波动,三花智控表示,生产所需的原材料为铜材、铝材等,在产品成本构成中占比较大,因此原材料市场价格的波动会给公司带来较大的成本压力。公司将通过建立联动定价机制、大宗商品期货套期保值、及时对客户议价,同时研发少铜无铜产品减少对价格波动较大的原材料的依赖,从而降低原材料价格波动带来的不利影响。有家电业内人士向第一财经记者表示,近年铜价等原材料成本大幅上涨,空调整机成本上行,但涨价动力不足幅度有限,给空调企业造成了一定的盈利压力,而有部份品牌厂家也压低了对零部件采购价格,这也导致整体减少了对铜的使用比例,这对未来产品的耐用性能会产生不确定影响。撤回GDR申请,转战港股上市随着极端天气频发,欧洲等市场对空调需求增加,不过三花智控放弃了赴瑞士上市而转战港股。招股书称,全球变暖导致空调需求激增。近年来,由于全球变暖、长时间的热浪等极端天气事件频发,对空调的需求显著增加。例如,在欧洲,前所未有的高温导致夏季平均气温达至历史最高,这加速了空调的普及。于2019年至2023年,欧洲住宅空调的收入由人民币396亿元增加至人民币672亿元,复合年增长率为14.1%。欧洲空调的需求激增推动了对制冷空调控制元器件的需求。三花智控曾在2024年半年报表示,拟发行全球存托凭证(“GDR”),在瑞士证券交易所上市为进一步推进全球化战略,公司正持续推动本次GDR发行,募集资金拟用于拓展公司全球化经营版图,加强公司制冷控制元器件、新能源热管理部件和机器人机电执行器的生产制造能力,加大公司研发投入和技术创新,提升公司智能制造、数字化、信息化水平等。 不过2024年10月30日,三花智控公告称,鉴于内外部环境等因素发生变化,公司结合实际情况,并与相关中介机构经 过深入探讨和谨慎分析后,决定终止本次境外发行GDR事项。招股书中,三花智控表示,筹备GDR申请期间,并无遭遇导致暂停筹备GDR申请的重大困难或法律障碍,董事并不知悉参与GDR申请的专业人士之间有任何分歧或争议。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:刘造时
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张玉延常常跟媒体提及这次对话,但是他当时没有完整说出来的是,复制的关键在于人和制度保证缺一不可。依靠居民自主更新,离不开强有力的推动者,但推动者本身也只是一个普通居民,如何协调所有人劲往一处使?如果没有制度保障,那就是一个“吃力不讨好”的角色,最终很难成功,这一切需要成熟配套的政策。。
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刘捷,男,汉族,1970年1月出生,江苏丹阳人,1992年8月参加工作,1996年12月加入中国共产党,在职研究生学历,工学博士,高级工程师。
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《危险房屋鉴定标准》将房屋危险性划分为ABCD四个等级,其中C级和D级被称为“危房”,C级是指部分承重结构承载力不能满足正常使用要求,局部出现险情,构成局部危房。
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二是自身造血能力偏弱。近年来,国有大型银行业务下沉,挤占了中小企业盈利空间。如:2023年6月末,国有大型商业银行普惠小微企业贷款余额10.7万亿元,占比从2020年年末的31.7%上升至39.1%,而城商行占比从14.5%下降至13.5%、农村金融机构占比从33.9%下降至28.7%。此外,中小银行的规模红利弱化,2022年起其资产扩张速度明显弱于大型商业银行。中小银行还存在负债经营能力较弱的问题,随着净息差收窄期,国有大行纷纷转向负债端成本控制,如利用数字化、平台化经营拓展结算资金,发挥托管优势,吸引大量低成本资金,而这是中小银行难以实现的。另外,中小银行资本补充压力大,非上市中小银行只能通过发行二级资本债、地方政府专项债等方式补充资本。而资本市场表现疲软,导致大型银行也纷纷转向二级资本债市场,抬高了中小银行发债的成本。
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此外,企业界也对此举持质疑和反对态度。宝马集团首席财务官默特尔警告欧盟,不要对中国电动汽车征收惩罚性关税,并担心会对其他行业产生影响。
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此前,商务部部长王文涛已就此当面表达不满。9月24日,王文涛在京与来访的欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈。王文涛重点就欧盟将对中国电动汽车发起反补贴调查表达严正关切和强烈不满。
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根据中央纪委国家监委10月14日消息,湖北省恩施州政协副主席、州纪委原副书记周辉军,北京市政协社会和法制委员会原副主任李振奇被查;广西壮族自治区纪委监委驻自治区民宗委纪检监察组组长潘瑾兴被“双开”。
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10月12日,“郑强教授”公众号发布《关于近期网络上郑强同志相关不实新闻的严正声明》称:近期在网络上进行发布和传播虚假信息的账号“华趣”,现已证实其发布人实名认证为吕某,系刑满释放犯罪人员,所发布的全部文字与图片内容均为恶意编造、虚构的不实信息。#郑强回应婚内出轨包养情妇#
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