政治热议-"一面膜上边一面膜下边韩国"-一周90余份研报，“黄金热”席卷投资圈！牛市继续还是短期筑顶一面膜上边一面膜下边韩国？

一周90余份研报，“黄金热”席卷投资圈！牛市继续还是短期筑顶一面膜上边一面膜下边韩国？

另一方面，针对美国对华芯片等产品的出口管制措施，中方已于去年12月在世贸组织提起诉讼。中国商务部表示，美方近年来不断泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，阻碍芯片等产品的正常国际贸易，威胁全球产业链供应链稳定，破坏国际经贸秩序，违反国际经贸规则，违背基本经济规律，损害全球和平发展利益，是典型的贸易保护主义做法。

近期，黄金在多次刷新历史新高后维持高位震荡，现货黄金突破2900美元/盎司，年初以来涨幅超10%。在二级市场，“黄金狂热”也成为近期最热的焦点之一。Wind数据显示，仅过去7天内（2月6日至2月12日），就有30余家券商发布了超过90篇黄金相关研报。整体来看，多数分析师对于黄金中长期持续升值的趋势仍较为乐观，包括国泰君安、中信证券等头部券商均表示2025年坚定看多黄金。不过也有一些分析师认为，黄金短期内可能面临震荡或筑顶。头部券商：2025年全年坚定看多黄金对于近期黄金创下新高的原因，券商普遍认为，主要是特朗普政府的关税政策引发的市场忧虑等宏观因素影响。整体来看，多数分析师对于黄金中长期持续升值的趋势仍较为乐观，包括国泰君安、中信证券等头部券商均在最新研报中表示2025年坚定看多黄金。例如，国泰君安（香港）海外宏观团队2月12日认为，本轮上涨的核心驱动力来自特朗普政府的关税政策引发的市场忧虑，导致黄金进口成本上升预期及市场提前交付动作加剧供需紧张。同时，全球央行购金需求维持高位。多重因素叠加下的不确定性攀升推升风险溢价，叠加美元利率小幅回调，共同支撑金价维持强势。该团队还指出，美元信用与风险溢价正成为黄金定价的主导因素，定价因素更加多元，从而弱化传统美元体系定价范式的有效性。2025年黄金价格将延续强势，核心驱动力来自美国再通胀风险、美元信用体系收缩及地缘政治风险升温三大底层因素。中信证券2月11日研报认为，本轮黄金上行的主要原因是特朗普关税行动引发市场担忧。短期内，只要特朗普仍然保持在关税上反复无常的状态，仍然有利于金价维持高位，向上突破。中信证券还表示，2025全年仍然坚定看多黄金。据悉，中信证券构建了以全球央行对黄金的态度、美国财政赤字、地缘政治风险、市场需求、美元实际利率、美联储降息预期为主要变量的黄金价格分析框架，其中诸多因素的发展都符合预期利多黄金。例如，2024年11月以来，中国人民银行已经连续三个月增持黄金；美国财政部最新公布的再融资计划也并未有缩减美债发行规模的趋势；美、欧投资者做多黄金的需求快速攀升。中信证券还提到，在中东地缘局势方向，需要关注伊朗、以色列冲突在特朗普政府干预下各类意外情形助推金价进一步上涨的可能性。中国银河证券策略分析师杨超也表示，短期黄金高位震荡，取决于美联储政策与通胀数据，中长期仍具上涨动能，受避险需求和经济不确定性支撑。短期震荡的观点增多不过，从各大券商最新观点来看，在快速强劲升值后，认为短期黄金面临震荡的观点开始增多。“虽然短期多重因素驱动下，黄金强劲升值后可能面临震荡，但黄金升值趋势的拐点远未到来。”华泰证券宏观首席经济学家易峘2月12日发布研报称。易峘表示，随着黄金的逼仓行情告一段落，短期黄金价格可能面临震荡。但中长期看，驱动黄金资产相对表现的结构性因素不仅未消退，反而随着对美国财政可持续和经贸风险升温的担忧有所加强，因此在今后相当长的时期内黄金都有望维持相对表现。“金价连续创新高，市场主要从宏大叙事逻辑予以解释，包括关税冲击下抢进口、逆全球化、美元信用下降、央行购金等。这些逻辑的大方向均无争议，但短期点位的判断存在难度。我们量化相关的数据细节，对金价短期是否筑顶提供一些视角。短期而言，主流逻辑和交易情况，能否继续提供催化均存疑。”中信建投证券海外经济与大类资产首席钱伟也在2月12日研报中称。险资试点投黄金带来增量资金另一方面，近期险资开展黄金业务试点也引起分析师关注，约占近一周研报的四分之一。2月7日，金融监管总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，决定开展保险资金投资黄金业务试点。中信建投宏观分析师周君芝点评称，目前10家试点保险公司总资产大约20万亿元，按1%的总资产规模计算，可投资黄金的资金量约2000亿元，对于黄金市场具有一定影响。尽管试点的投资额度受到严格限制，但如果这一模式在未来得以成功复制并推广，可能会提升黄金在投资组合中的地位。周君芝还表示，从世界黄金交易角度，本次试点放开的引申含义在于扩大人民币金的交易权重。东海证券分析师陶圣禹认为，对险企而言，试点投资黄金可以优化资产配置，在利率持续低位震荡的环境下有效拓宽投资范围，增强风险管理的灵活性和资产负债匹配的稳定性。对黄金市场而言，中长期资金可催生稳定且规模可观的配置需求，在当前金价持续处于高位，致使黄金消费动力不足的背景下，有效填补黄金市场需求层面出现的缺口，促进黄金市场供需结构的动态平衡。国联民生证券认为，黄金牛市尚未结束，黄金价格有望进一步上涨。当前全球经济分化加剧，欧美经济体的通胀压力依然存在，货币政策调整加剧了市场波动，推动了黄金需求的增长。在此背景下，中国保险资金的入场为黄金市场带来了新的增量需求，既提升了市场流动性，又在一定程度上支撑了金价的稳定。责编：杨喻程校对：高源违法和不良信息举报电话：0755-83514034邮箱：bwb@stcn.com

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编辑:章汉夫

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在克里米亚“脱乌入俄”后，以及乌克兰危机去年2月升级后，乌梅罗夫都参与了一系列敏感的乌俄幕后会谈，包括达成“换囚”、平民撤离协议。他还参与达成黑海港口农产品外运协议的谈判。。

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文章称，美国商务部长雷蒙多访问中国期间，一款海绿色的中国智能手机在网上悄然推出，这不是一个普通的小玩意。华为公司在8月29日宣布开售Mate60系列手机。“这一时机似乎是蔑视的表现。”这家美媒称，消息人士表示，华为Mate60Pro使用了5G芯片。该手机的早期买家在网上发布的测试表明，其性能与顶级5G手机相似。

据央视新闻报道，当地时间9月4日，土耳其总统埃尔多安抵达俄罗斯索契，与俄罗斯总统普京举行了长达三小时的会晤。双方就双边关系和黑海港口农产品外运协议等热点问题进行讨论。

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8月30日，甘肃省古生物化石专家委员会一名专家向红星新闻记者表示，“龙骨”的药用价值现在没有完全的定论，只有一个土方说“龙骨”有止血的功效。根据这一功效，他们认为“龙骨”里面有吸水性较强的黏土矿物。“‘龙骨’被盗采后贩卖到什么地方，这是一个新的领域，我们也很关注。这个产业链很深，最终要靠公安机关侦查。目前，我们初步认为‘龙骨’大部分流到了加工药材的地方，还有少部分有人收藏作为化石标本。”

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郭洁芳是党的二十大以来首名归案的“百名红通人员”。

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截至发稿前，高新区管委会人社、建设、商务等有关职能部门并未正面回应种种疑问。6月底，高新区党群工作部工作人员对记者称，建设局将组织会议协商解决问题。而时至今日，这场会始终未能召开。上述工作人员给出的解释是，“众赢公司负责人一直在上海”。

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对此，台海军前舰长黄征辉表示，美国发展航母到今天100多年，终于有了一个福特号的电磁弹射，第一艘三年半才出去海试，然后他的F-35——五代的隐形战机也才开始可能上电磁弹射船。中国大陆从2012年第一艘辽宁舰服役，到今天整整12年，他的电磁弹射已经做出来了，你就知道电磁弹射的成熟度对航母的战力（提升）是这么巨大的。