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腾讯阿里美团们走出历史低谷重回上升期的三个标志5G天天奭5G天天运动_ZAKER新闻
小儿子受骗被困后偷偷与王女士沟通
文 | 锦缎曾被冠以 " 中丐互怜 " 苦情绰号的中国互联网公司，在资本无序扩张被限制之后，股价一度打到脚踝斩，行业指数最高回调超过 75%，这个行业似乎没有底。而事情悄然生变，转折发生在 2024 年。在一片沉寂中，互联网成为今年以来表现最好的行业之一。代表性指数恒生科技，年初至今涨幅超过 20%。那个曾经被所有人狂热追捧。后来又被所有人疯狂嫌弃的互联网，已然完成了蜕变。但这一轮的行情完全不同 2020 年的鸡犬升天下的行业普涨，分化相当大。我们统计了恒生科技指数中市值前 12 名的互联网公司，走出了明显的分化。涨幅大的公司，股价上涨了 50% 以上，而不少公司，年初至今还是负收益。图： 恒生科技代表性公司年内走势 资料来源 ： Wind 出走 3 年归来，已是中年的中国互联网，上市公司股价表现亮眼同时出现分化。究其原因，我们发现，互联网的发展范式，早已在低谷的淬炼中，已经有部分企业完成了切换，真正走向成熟。 01 旧三板斧：故事、扩张、融资1995 年，马云在杭州创办 " 中国黄页 "，成为中国第一个互联网商业信息发布网站；2000 年，新浪在纳斯达克敲钟，拉开了互联网企业上次的第一幕。岁月如梭，一眨眼 30 年过去了。随着中国互联网教父式的人物马云和张朝阳都正式进入花甲之年，一直被视为朝阳行业的中国互联网企业也到了 " 而立之年 "。回到它的青年时代，彼时的互联网公司被奉为真经的战略就是唯快不破。而成长的三部曲，又分别由故事、扩张、融资这三个环节，最终形成完整的闭环。 1. 故事：干活的不如写 PPT 的跟好声音一模一样，在互联网企业的草莽时代，技术与细节从来都不是障碍，要成功你首先得有一个动人的故事。 中国互联网的梦想年代发生在 2010 年前后，让其获得天量融资的正是对未来的无限遐想。 故事的背景是，中国互联网渗透率快速提升 + 广阔的人口带来的巨大市场。互联网正如一场化腐朽为神奇的魔术，可以对中国人的衣、食、住、行、娱乐、游戏、医疗、工业生产等每一个方面，都带来翻天覆地的变化。 不得不说，经过 15 年的发展，我们回过头来看，还是有很多梦想确实成为了现实。电商中的阿里、拼多多、京东，游戏社交领域的腾讯网易，出行领域的携程滴滴，本地生活的美团，短视频领域的字节快手，搜索领域的百度等等。 当然也有不少公司湮没于时代的长河之中。如共享单车的 OFO，百团大战中除了美团之外其余 99 个团等等。 随着这些企业成长为参天大树，老百姓的生活也确实由于互联网企业的出现，而获得质的飞跃。当年吹的牛，超过一半都实现了。时代终究给了梦想不菲的回馈，那个年代确实是干活的不如画 PPT 的。 2. 扩张，网络效应下的必然故事只是第一步，指明跑的方向是什么，第二步是拼命的扩张。比如字节故事的第一步只是简单的精准推送，短视频才让其加速膨胀。 从最底层的竞争力而言，互联网企业的命脉是 " 网络效应 "，用户越多，产品就越好，用户粘性就越强，单位成本就越低。因此，彼时唯一正确的战略就是流量为王。 无一例外，全世界的互联网企业都是如此，为了获得用户，烧钱成了所有人的共识。甚至为了更多的获得市场认可，互联网行业发明了很多商业新名词，GMV，take rate，ARPU，月活，来让投资者相信，收入高增，利润暴涨，在未来都是可期的，现在要做的就是赶紧给我搞钱来。 除了内生之外，另外一个快速扩张的方式就是外延并购。那些获得先发优势的互联网企业，站稳脚跟之后，都会大手笔并购，来独占更多的流量。国内的腾讯、阿里均是最具代表性的企业，一度他们的投资部门就是全国最好的投资机构。 当然，这其实也无可厚非。美国的互联网企业，思路也并没有高到哪里去。最典型的代表公司就是 Meta，其并购的企业合计贡献的月活和利润其实早已超过 facebook 本身。 3. 融资：钱是网络效应的发动机大大的梦想，眼花缭乱的新商业名词，最后都是为了融资，钱就是网络效应的发动机。 故事—扩张—融资，最终构成了互联网早期商业模型的完整闭环，不仅仅是中国，在美国亦是如此。而没有形成这种闭环的其他主要经济体，可以说完整的错过了整个互联网革命，比如欧洲、日本。 当年的胆大和宽松的融资环境，巨大的本土市场，让中美成为全球唯二的两个互联网成为支柱性行业的经济体。 02 新三板斧：聚焦、增效、回报但直到 2021 年全网对互联网公司投入海量的资源，来卷买菜这个赛道口诛笔伐。这断然不是由于买菜这个生意不好，而是代表着梦想已经无人买单，旧的范式遭遇严重的挑战。 所以我们常说，限制资本的无序扩张只是让互联网企业困顿的表象原因，真正的挑战是互联网做梦时代的终结。 互联网公司在经历了 3 年痛苦的转型期之后，也逐渐找到了新阶段的发力锚点。我们将这个阶段，定义为成熟。 1. 聚焦当流量增长见顶之后，再讲故事无异于火中取栗。错过发展机会的大部分互联网创业公司，已经被遗忘于历史的洪流中，而当初靠外延，把摊子铺的很大的成功互联网公司，也开始寻求的业务的聚焦，将真正能够把握的流量进行变现，从 " 唯快不破 " 转变为 " 唯利是图 "。 比如阿里巴巴，业务无比复杂，组织机构臃肿。其中淘天是公司最大的现金奶牛，而其他业务，如 AIDC、本地生活、菜鸟、大文娱，无一例外都是亏损的。其实如果，阿里只有电商业务，可能市值要比现在反而要更高。 2023 年，公司启动了 "1+6+N" 的重大架构调整，转折核心的焦点就是扭亏。最大的看点是改革之后，各业务集实行董事会领导下的 CEO 负责制，对各自经营结果独立负责，各业务单元都有独立融资和上市的可能性。 其他互联网公司也开始做类似的动作，高质量发展成为大家的共同追求，连最不缺钱的字节都开始寻求剥离游戏等不赚钱的冗余业务。 作为消费者，如果发现未来能够薅商家羊毛越来越少，不要感到意外。经过聚焦之后，互联网企业仅仅靠将亏损业务扭亏或者剥离，能够释放出来的利润弹性就是不容小觑的。 2. 增效不管讲得有多么天花乱坠，商业模式的第一性原理，就是要赚钱。在互联网的商业模式中，还有一个关键词叫 " 货币化率 "，实际的意思就是一个业务最后能够带来多少经济价值，不能赔本赚吆喝。 2022 年底，马化腾在线上召开内部员工大会的主题就是降本增效，算是开了互联网关于增效的第一枪，并直言 " 内部的贪腐触目惊心 "，显然说明这一轮是动真格的。 我们观察到，在此之后越来越多的互联网公司，将增效作为最重要的工作之一在加速推进。比如像美团，将其新业务美团优选、美团打车、美团买菜等实现扭亏为盈，已经正式提上了经营日程。亏损大户快手，已经在 2023 年实现 64 亿元的利润，今年利润更是有望达到 150 亿元。 从行业整体来看则更加清晰，根据东方证券统计，2021 年行业历史性转折之后，互联网公司整体上收入增速掉到了罕见的 -4%；而经过这两年的战略调整，已经企稳，2023-2024 年行业的收入增速分别为 6% 和 11%，但是同时更加引人注意的是，行业的利润增速，明显高出一截，2023-2024 年，达到 17% 和 33%。 这说明，整个行业都开始重心转移，从收入端转向利润短，更为注重效率，最终将呈现更高的利润率水平。当然另外一方面，如果自己是在互联网公司的非盈利部门工作，对这个转变要更为重视了。 3. 回报不亏损能赚钱，以及降本增效赚更多的钱，最终要将利润与股东共享，才具有意义，也就是 聚焦—增效—回报。经过 3 年转型之后，互联网商业模型新的完整闭环已经开始形成。 历史上，诚然有网易和腾讯这两家公司，是持续的进行分红回购的优秀代表，但在 300 多家互联网上市公司中，这毕竟是少数，绝大部分公司历史上还是比较铁公鸡的。 而 2024 年开始，我们观察到，互联网公司越来越重视对股东的回报，20 年前烧的天量的钱，如今也终于到了回报期。 腾讯作为股东回报的优等生，大手笔规划 2024 年回购超过 1000 亿港元。逐渐实现盈利的美团和快手，都马上开启了回购计划，快手计划未来 3 年回购不超过 160 亿港币，而美团则是在 2023 年由于股价大跌首次回购之后，在 2024 年更是加码计划回购不超过 20 亿美元。而作为老牌互联网企业的阿里巴巴，近两年同样在股东回报上，下足了功夫，将经营现金流基本全部通过回购和分红的方式回馈了股东：2023 年，阿里的股东回报是 121 亿美元，2024 年，阿里的股东回报更是有可能达到 150 亿美元左右。 根据民生证券统计的全部中概上市公司股东回报数据，可以看到在转型之后的 2021 年开始，中国互联网公司就开始了注重股东回报，2021 年超出 2020 年 1 倍多，后续两年继续增长，而 2024 年仅上半年，股东回报就达到 169 亿美元，已经达到去年的 72%。 资料来源：民生证券03 关于新模式的思考我们《缩表时代》一文中感慨到，从来也没有一成不变的增长，也从来没有哪个冬天不会过去。顺应周期规律做正确的选择，就是积极应对。 1. 分化的背后这句话应用在而立之年的中国互联网企业上再合适不过。经历过飞奔时代 " 故事—扩张—融资 " 的旧三板斧，再到 " 聚焦—增效—回报 " 的新三板斧，是行之中年的互联网企业，在时代巨变中平稳转型，所以仅就这点而言，互联网企业完全值得更多的赞许而非口水。 另外一方面，其实并不是所有企业都已经认可了新模式。但聪明的市场先生做出了自己的选择，开篇提到的，互联网公司的股价是明显出现分化了的。 我们看到，谁能够在扭亏以及股东回报上做的最好，谁的股价表现就最突出。将聚焦、增效和回报，做的最好的美团，年初至今股价上涨 120%，成为表现最好的互联公司，也实至名归了。 2. 而立之年之后的互联网企业传统的优秀代表腾讯、网易，以及新的成功典型也有美团、阿里等。所以我们相信，随着部分先知先觉的互联网企业转型成功，以一个完全新的形象来面对市场并获得认可，越来越多的互联网公司，将从关注点从收入转为利润，从故事转为股东回报。 不仅仅是中概互联的重回涨势，我们看到其实美股互联网公司也是经历了同样的历程。苹果、谷歌这种优等生不用过多言述，最有意思还是前文提到的 meta，在当年元宇宙一顿瞎投之后，股价暴跌 70%，后来靠老老实实降本增效，减亏，增加股东回报，成功从底部股价上涨超 5 倍。 而尝到甜头的扎克伯格，在 2024 年 1 月份，更是宣布 500 亿美元的大手笔回购。 通过聚焦高质量发展业务，来获取稳定的现金流，并将现金流合理的进行分配，最后收获了股价的良性上涨，是海外互联网企业给我们最大的启发之一。 当国内资本市场的监管，开始强调 " 高质量发展 "、" 耐心资本 "，迈入而立之年的中国互联网企业，又恰好处在走向成熟的时点上。我们期待在不远的将来，看到政策引导与产业转型，实现更美好的双向奔赴。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:林君
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7月24日下午，中炬高新临时股东大会召开。本次大会的主要议案内容是罢免均为“宝能系”的何华等4位董事，且选举均为“火炬系”的梁大衡等为新任董事。投票结果：本次线上线下出席1342位，代表有表决权的股份67.6281%，没有临时提案，何华等四位罢免议案均以80%以上投票率通过，3位提名董事获通过。（证券时报）
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她为自己的行为，付出了应有的代价。
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经法医组织病理学检验，诊断为肝脏转移性腺癌，急性肠炎（结肠）等，并未见直肠癌。尸检注明，病检结果与解剖所见的尸体征象一致、相互印证，多脏器未见癌细胞转移扩散，病变程度轻微不构成致命性病变，符合失血性休克死亡的法医病理学特征。
2023年西安中考（示意图，图中考点、考生不特指与“回流生”有关）
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中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任王毅在论坛发表题为“把握正确方向，共同振兴亚洲”的讲话，
潇湘晨报记者就此致电齐齐哈尔市教育局，工作人员表示情况不方便透露。
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对于此次事故原因，起初，当地人中有许多猜测。
而俄军对这个地方的空袭已经持续了快一周。法新社称，自本周一俄罗斯宣布退出黑海粮食协议后，俄军明显加大了对这个港口城市的攻击力度。敖德萨在过去一周里，几乎每天都遭俄军炮袭。
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她谎称未婚。
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小娄今年28岁，6月22日由北京至长春看望其高中同学，当天晚上在万达广场夜市买东西时被一块从高空扔下来的砖头砸中身亡。娄女士称，警方告诉她犯罪嫌疑人系一名20多岁的江西男子。目击者告诉记者，该男子在事发当日即6月22日的前几个小时，也曾扔下过砖头和饮料瓶，当天共抛物三次，有人报警，且警方有过出警。
这份名为“中炬高新第十届董事会第十四次会议决议”的文件，在文件末将九名董事名字列上，不过没有一位董事签名。
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另据澎湃新闻消息，齐齐哈尔市今年3月24日就曾公布了《齐齐哈尔市第三十四中学校校园新建附属综合楼项目建设工程设计总平面修改批前公示》。根据公示信息，齐齐哈尔市第三十四中学校校园新建附属综合楼建设工程设计总平面修改项目位于永安大街西侧，新文路北侧。
公器私用，将手中的公权力和烟草资源异化为谋取私利的工具，大搞权钱交易，利用职务便利为他人在职级晋升、职工录用、烟草业务承揽等方面谋利，并非法收受巨额财物。
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北京烤鸭、西湖醋鱼、两吃大虾，也都是基辛格1972年陪同时任美国总统尼克松访华时的菜品，满是历史的回味。