宏翔小蓝视频GY2022半导体复苏，“韦尔股份”宏翔小蓝视频GY2022发财了！
半导体复苏，“韦尔股份”宏翔小蓝视频GY2022发财了！
库存方面，由于2023年上半年市场波动和消费者信心不足的影响，上半年周转天数为35.6天，比2022年末的32.6天增加3天，但仍处于健康区间，同时公司会在下半年逐步优化库存结构。
韦尔股份业绩“又”大涨了，之前发半年报的时候，我还写了一篇文章，当时业绩翻了8倍，现在发了三季度的业绩预告，表现也很好。上图这份预告也有意思，居然精确到小数点后两位，颇像正式报告。前三季度预计归母净利润22.7亿~24.7亿，同比大增515.35%到569.64%。另外前三季度预计营收187.4亿~189.9亿，同比增长24.27%到25.93%。不但增收增利，而且这份成绩的成长性肯定名列A股前茅。还真别说，在现在的经济环境下，业绩还能翻5倍的公司真不多。如果按照扣非净利润算的话，韦尔股份预计前三季度22亿~24亿，同比更是暴增1595.80%到1749.81%。我估计这应该是在整个A股排名前三的，很多小公司即便因为基数低，也没这么大的增长。当然韦尔股份扣非净利润去年因为特殊原因基数很低，这个问题我之前也讲过，所以这个增速不用惊讶。同样大幅度增长还有净资产收益率（ROE），相比去年一个天上一个地下。去年中报的ROE（摊薄）只有区区0.81%，简直低得可怜。但是今年中报的ROE涨到了6.3%，翻了将近8倍，这个收益就很不错了。我在专栏里详细分析了如何使用财务指标选择优秀公司，其中ROE就是核心指标之一。很多朋友的财务知识比较薄弱，我也会把几十个重要的财务指标如何使用，用通俗易懂并且加举例的方式做一个合集放在专栏。去年一方面因为原材料成本大涨，另一方面因为销量大降，导致韦尔股份去年的业绩非常差。当然前两年的半导体行业确实太过低迷，下游消费电子一直很疲软，到今年才开始恢复。韦尔股份的核心业务就是图像传感器，是手机的核心零部件。上图是我在半年报截图的，图像传感器业务贡献了77.15%的业绩，其中智能手机占了一半以上，然后汽车电子又占了31%。韦尔股份上市的时候营收才二十多亿，短短几年时间翻了10倍，就是靠着这个图像传感器越做越大。现在全球老大哥还是索尼，老二是三星，韦尔股份能做到全球第三，不能说不优秀。而且这两年韦尔股份技术进步之后，也在不断的蚕食索尼的市场，这也是公司未来的增长空间。从拼技术角度来说，韦尔股份距离索尼肯定还比较远，摄像头的硬件很重要，但是算法更重要。我们用手机拍出来的照片，都是算出来的，并不是真实成像效果。也就是摄像头采集到拍摄范围内的信息之后，芯片会把这些信息做一次深加工，算法会把不好的效果去掉，把欠缺的东西补上，最后等同于是重新“算”出来的一张照片，给到手机相册。比如华为的手机拍夜景，那叫一个漂亮和清晰，色泽度也非常饱满，比肉眼看到的好多了这就是算法的效果。而任何行业的算法都是一个长期积累的过程，样本数量越多，算法迭代速度就越快，最后就会越先进。所以现在如果再有哪家公司想做摄像头芯片，一定做不过那几大巨头，因为需要花很多年去积累和优化算法。这是韦尔股份能够稳坐国内龙头的核心，未来需要努力的就是超越三星，我觉得是很有希望的。韦尔股份在研发上的投入，除了去年业绩实在太惨影响了费用之外，之前一直都是在快速增长的。2022年研发费用达到25亿，那一年的归母净利润才10个亿，扣非净利润其实连1个亿都没有，算是很舍得砸钱搞研发了。去年因为利润继续大幅度下滑，研发费用也下降到22亿。今年业绩好转，中报的研发费用近13亿，同比增长34%，又慢慢恢复高研发投入。半导体是一个技术密集型行业，只有不停地进步，才能保住地位，只有不停地快速进步，才能实现超越。现在韦尔股份有一点这个势头，CMOS图像传感器是国内的绝对龙头，正在稳步追赶索尼和三星。汽车CIS性能也在不断进步，帮助汽车电子业务在快速增长，比如今年上半年，汽车市场收入29.14亿，同比增长53.06%。我们现在正在全面科技升级，也只有这样才能有比较高的利润空间，否则只在低端产品里面内卷的话，没有赢家。业绩预告没有公布第三季度的毛利率，但是在业绩预增的主要原因里面，有这样一句话：“公司积极推进产品结构优化及供应链结构优化，公司产品毛利率逐步恢复，整体业绩显著提升。”先来看韦尔股份近几年的盈利能力。今年上半年毛利率29.14%，净利率11.26%，并不算高。既然是毛利率逐步恢复，肯定比上半年高，不过也应该没有超过2021年34.49%的毛利率和18.86%的净利率。未来还有较大的提升空间，自从韦尔股份推出1.2um 5000万像素的高端图像传感器OV50H以来，国内的高端手机就逐渐在采用，比如华为、小米、荣耀等手机品牌的旗舰机，就是采用了韦尔股份的产品。今年的手机行业表现很不错，比如上半年我们的智能手机出货量达到1.47亿部，同比增长13.2%，全球的智能手机更是已经连续同比增长了3个季度，现在已经3亿部左右。现在索尼主要给苹果供货，再加上其他高端手机市场，拿走了55%的市场份额，三星主要是自用，也占据了25%的市场份额。韦尔股份市场份额只有13%，未来随着国产手机的继续发展，比如华为已经重出江湖，小米在海外的表现也不错，也会在无形中扩大韦尔股份的市场潜力。韦尔股份替代索尼成为苹果供应商很难，进入三星手机几乎也是天方夜谭，所以韦尔股份未来的命运，等同于就是国产手机的命运。当然汽车CIS的快速进步，也等于是打开了第二增长曲线。韦尔股份能有今天的成就，虞仁荣的资本运作是核心原因，不管是公司内部管理，还是外部扩张，仔细去研究他的一系列操作，你就会不得不感叹一句，真是高人。就比如股权激励这个事情，如何定目标？怎么激励？激励多少？行权价格多高等等，全都是学问。可以说把韦尔股份这些年的股权激励单独拿出来，完全可以写一篇中篇小说，如果把股权运作加进来，妥妥的一部长篇小说。我做了下面这张《A股核心资产研究汇总》表，里面精选了上百家优质公司，并附数万字的分析方法。所有分析过的公司都会在上面这个表里更新数据。一起探索企业基本面的研究，收获必然巨大。#财经##半导体#koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王子久
TOP1热点：《哪吒2》预测票房超87亿
根据最近公布的信息，全国公共资源交易平台（陕西省）公共资源交易中心已发布西咸新区国有建设用地使用权挂牌出售公告。根据该公告，陕西省西咸新区开发建设管理委员会批准，将于2023年8月10日至2023年9月8日对3宗国有建设用地使用权进行公开挂牌出售，其中包括宝能汽车西安基地。该基地的起始价为6.1亿元，竞买保证金为1.2亿元。。
“策略之王”发现，和顺电气出现阳包阴的同时，股价站上5日均线，表示短期多方强势，上涨信号得到了进一步的确认。
TOP2热点：韩国发布最新航空安全管理方案
但个股市值体量、股性以及所处的市场环境不同均会影响阳包阴策略的有效性。保守起见，策略哥特地回测了近几年金卡智能相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现金卡智能从2020年起共出现过13次阳包阴且股价站上5日均线的情况。
TOP3热点：春节档票房破60亿为了升职丈夫把我献给他们领导
事件：公司发布2023年半年报，2023H1实现营收55.04亿元（+8.41%），剔除卓越出表和税收影响同口径+23.41%，归母净利润7.77亿元（+38.75%）；单季度看，23Q2公司营收31.64亿元（+5.02%），归母净利润5.07亿元（+43.83%）。
TOP4热点：费城坠毁飞机载有患儿2023国精产品一二三线
保守起见，策略哥特地回测了近几年中海达相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现中海达自2020年起共出现过41次股价突破BBI均线的情况。
TOP5热点：知乎春节活动缅北14may18_XXXXXL56endian
从股价来看，2023年3月31日至2023年6月30日，泰恩康区间涨幅为8.59%，在此期间股东户数减少851.0户，减幅为8.94%。
187万余条结算凭证数据信息。我们认为，随着医保数据要素打通，公司现有业务与商保契合点众多，有望成为公司新的业务增长极。
TOP6热点：日本流感多地出现药品荒СПЕКС少女
保守起见，策略哥特地回测了近几年汇金股份相同指标形态的出现次数及后续影响，数据发现汇金股份自2020年起共出现过46次股价突破BBI均线的情况。
TOP7热点：任天堂禁止非日本信用卡买日服游戏宏翔小蓝视频GY2022
策略之王监测到，侨源股份股价向上穿破了BBI指标线，指明价格走势的运行方向。BBI指标是MA均线的一种优化和升级，一条简单的白线直接表达多空市场，线上为多，线下为空。
浙大网新（600797）8月29日晚间公告，公司全资子公司网新创投与
TOP8热点：数万名美联邦政府雇员接受买断计划为了升职丈夫把我献给他们领导
“我认为今日指数表现，更能代表市场对于之前周末所公布一系列利好的真实反应。”国融证券首席投资顾问刘云龙接受第一财经采访时表示。
TOP9热点：申京首次入选全明星国精产品一二二区视早餐有限公司
门店调整中，静待终端需求回暖：2023年H1，公司门店数量为676家，上半年新开门店15家，关闭低势能门店27家，净减少门店12家。从店效看，2023年H1，公司直营门店单店收入161.7万元，同比-56.4%，单店坪效1.73万元，同比-57.7%，联营门店单店收入177.55万元，同比-51.6%，单店坪效2.49万元，同比-51.75%。2023年H1，公司积极调整渠道策略，对现有门店进行盘点，结合商圈变化、客群客质的匹配度、品牌定位等进行渠道的调整和优化，静待回暖。
TOP10热点：知乎新年活动7xid
对于上半年业绩大增，九鼎集团解释主要是由于投资收益增加、公允价值损失减少、投资管理业务收入增加所致。据介绍，公司出售九州证券确认了投资收益。营业收入增加，成本减少，导致九鼎集团上半年净利润增加。