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剪辑：杨逸凡

FinGraph是一份图形化的财经专栏，为专注于全球市场和经济形势的专业人士提供简短、准确、全面的每日概览。文章内容不构成投资建议。Headline中国汽车制造商在海外的生产能力将继续翻番中国信贷效率提升，优于美国与OECD国家中国企业债券融资超多数国家，股市直接融资仍显疲软中央政府杠杆率稳步上升，债务结构优化空间充足城投非标产品违约激增，劣后属性没有改变美综合PMI攀升，服务业领跑四季度开局强劲美国货币市场基金再迎404亿美元流入，总额创新高特斯拉股价大涨22%，马斯克预期明年销量劲增波音工会否决协议，罢工加剧或致信用评级下调法官叫停Tapestry收购Capri交易，FTC调查将展开民调显示美最高法院信任度低，选举相关裁决受质疑欧元隐含波动率升至七年高点，美选举胶着推动市场不安IMF警告法国和意大利财政赤字难降至欧盟目标内爱马仕逆势增长，奢侈品市场展现韧性墨西哥比索波动加剧，美国选举成关键因素现货锌溢价扩大，矿山供应中断推高库存需求中国1.彭博新能源财经的数据显示，到2026年，中国汽车制造商在海外的全流程生产能力可能翻一番，达到270万辆/年。目前，中国车企在9个国家的全流程工厂年产能为120万辆。由于美国、欧盟和土耳其等地区施加的关税，中国汽车制造商正加大对海外全流程制造的投资。比亚迪、奇瑞、长安、广汽和上汽等中国车企已宣布了10个新的或扩建的海外工厂项目，主要集中在泰国、印尼和巴西等地。来源：Bloomberg2.自2010年以来，中国的信贷配置效率有了显著提高。中国非金融企业平均利率与预期GDP增速之差（该指标可用于衡量信贷配置效率）在2023年已显著缩小并超过了经合组织（OECD）平均水平和美国。来源：荣鼎咨询中国探路者年度评分卡（详细内容请见知识星球）3.十多年以来，中国公司的债务直接融资比率持续上升。2023年，中国的非政府未偿债券与国内生产总值（GDP）的比例已超过除韩国和美国以外的所有样本国家。不过，中国公司通过股票市场直接融资与GDP的比例仍低于大多数国家。来源：荣鼎咨询中国探路者年度评分卡（详细内容请见知识星球）4.近年来，我国中央政府杠杆率稳步上升，从2019年的17%上升至2024年二季度末的24.6%。从杠杆水平来看，中央政府杠杆率与广义地方政府杠杆率之间的区别明显，且我国中央政府与部分发达国家中央政府相较，杠杆率水平仍然较低，具备加杠杆空间。中央继续适度加杠杆也将能够为调整全国政府债务结构、控制地方政府债务风险提供空间。来源：标普全球（详细内容请见知识星球）5.企业预警通数据显示，今年前九个月，共有60只城投非标产品披露违约或进行风险提示，同比增长20%，为至少2019年以来同期最高水平。由于非标发行方或受托人通常不披露违约规模等细节，20个已知规模的产品合计45.5亿元人民币。这反映出一揽子化债政策落地以来，城投非标市场获得的资源倾斜非常有限。分析师预计，即使最新一轮化债政策落地，非标劣后于债券的属性也不会改变，对非标市场的影响取决于政策支持的实际规模。来源：Bloomberg6.中国乘用车市场信息联席会(CPCA)预计， 10月中国新能源乘用车零售销量将达115万辆，同比增长49%，环比增长2.4%，为连续第三个月超过100万辆。8月和9月的新能源乘用车零售销量分别为103万辆和112万辆。10月份新能源汽车零售渗透率预计为52.3%，低于9月份的53.3%。CPCA还预计，10月乘用车总零售销量约为220万辆，同比增长8.2%，环比增长4.3%。来源：边际Lab | FinGraph7.天齐锂业发布业绩预告称，预计2024年前三季度亏损54.5亿至58.5亿元，而去年同期为盈利80.99亿元；第三季度预计亏损3.2亿至6.4亿元，而去年同期盈利16.46亿元。业绩转亏主要由于2023年第四季度至2024年第三季度锂产品市场价格大幅下滑，导致公司锂产品销售价格及毛利大幅下降。来源：边际Lab | FinGraph美国1.标普全球10月美国综合PMI产出指数初值从54.0升至54.3，为两个月高点，表明第四季度经济开局稳健。增长主要由服务业推动，服务业活动指数升至55.3（9月为55.2），同为两个月高点；而制造业PMI回升至47.8（9月为47.3），也为两个月高点。来源：标普全球2.美国截至10月19日当周首次申请失业金人数减少1.5万至22.7万，低于市场预期的24.2万。来源：边际Lab | FinGraph3.美国9月建筑许可数量环比下降3.1%，年化数降至142.5万套，低于初值的142.8万套。其中，多户住宅许可下滑9.2%至年化40.5万套，单户住宅许可减少0.4%至96.3万套。来源：边际Lab | FinGraph4.截至10月23日当周，美国货币市场基金流入资金404亿美元，今年以来的流入资金总额已超过5000亿美元。总资产规模达到创纪录的6.51万亿美元。来源：Bloomberg5.2022年开始，铜金比与美国国债收益率走势开始出现背离。来源：边际Lab | FinGraph6.美国10年期AAA级基准市政债券收益率攀升至3.02%，创6月以来新高。今年长期市政债券发行量激增约43%，达到约4150亿美元，10月至今已发行430亿美元，加剧了市政债券市场的抛售压力。来源：Bloomberg6.由于特斯拉强劲的季度业绩以及马斯克预测明年销量增长率将为“20%到30%”的推动，特斯拉股价大涨逾22%，创下2013年5月以来的最大涨幅。特斯拉业绩请见昨日早报。来源：边际Lab | FinGraph7.波音公司最大的工会以64%的反对票否决了新的劳资协议，导致已经持续六周的罢工继续。该提议包括四年内工资上涨35%、7000美元的批准奖金和恢复取消的年度奖金，但未恢复退休金计划，而是增加了公司401(k)的缴款。目前，国际机械师和航空航天工人协会（IAM）的3.3万名成员的罢工已造成波音公司737、767和777飞机工厂停工，分析师估计罢工每月将给波音造成约10亿美元的损失，并可能导致波音的信用评级被下调至垃圾级。来源：边际Lab | FinGraph8.一位联邦法官阻止了Coach和Kate Spade的母公司Tapestry以85亿美元收购竞争对手Michael Kors母公司Capri Holdings的计划。美国地区法官Jennifer Rochon周四冻结了这笔交易，认为该交易将构成不正当竞争，这使得美国联邦贸易委员会（FTC）有时间对该合并案进行内部审判，该过程可能需要数月时间，并可能导致合并失败。该决定公布后，Capri的股价在盘后交易中下跌了56%。法官在裁决中表示，合并双方是竞争对手，合并将导致正面竞争的丧失，并形成一家在轻奢市场占有59%份额的公司。来源：边际Lab | FinGraph9.联合包裹运送服务公司（UPS）公布第三季度财报，当季营业收入增长5.6%至222.5亿美元，高于分析师预期的221亿美元；利润增至15.4亿美元，上年同期为11.3亿美元；调整后每股收益为1.76美元，高于分析师预期的1.63美元。由于国内包裹数量增加，上季度国内包裹收入增长近6%。由于出售了Coyote Logistics货运经纪业务，UPS将其年度收入预期从此前的930亿美元下调至911亿美元。来源：边际Lab | FinGraph10.皮尤研究中心9月30日至10月6日对美国登记选民的调查显示，仅20%的选民对最高法院在2024年大选中，哈里斯和特朗普之间与选举有关的任何诉讼中能够保持中立充满信心。哈里斯的支持者中，对最高法院有信心的比例略高，但仍只有不到30%。特朗普的支持者中，该比例约为40%。最高法院近期的多项裁决加剧了公众的不信任，包括终止联邦堕胎权、放松枪支管制法，以及在特朗普刑事案件中做出有利于他的关键裁决。这些决定被认为向右翼倾斜，进一步削弱了法院的公正性形象。来源：Bloomberg欧洲1.由于美国总统大选胶着，以及美元走强，欧元隐含波动率较历史波动率的溢价已达到2017年法国大选以来的最高值。来源：Bloomberg2.国际货币基金组织（IMF）10月发布的《财政监测报告》预测，法国和意大利到2029年都无法将预算赤字降至欧盟规定的GDP的3%以内。此前，法国政府承诺到2029年将赤字降至GDP的2.8%，但IMF预计到那时法国预算赤字仍将接近6%。意大利则誓言到 2026年将赤字降至3%以下，然而，IMF的预测是当年赤字为3.5%。来源：Bloomberg3.爱马仕第三季度销售额同比增长11.3%，略高于分析师预期，展现出其在奢侈品市场低迷时期强劲的韧性。这与古驰母公司开云集团（Kering）等其他奢侈品公司形成鲜明对比，开云集团前日警告称，由于亚洲需求疲软，其年度利润可能跌至2016年以来的最低水平。爱马仕的强劲表现得益于其定位于最富有的客户群体，他们的消费比中等收入客户群体更稳定。爱马仕在欧洲、日本和美洲的销售额均超出预期，而在大中华地区的销售额增长了1%。来源：Bloomberg英国英国9月汽车产量同比下降20.6%至70,039辆，主要因多款车型停产，以逐渐向电动汽车生产线调整。9月电动车产量下跌37%至21,309辆。来源：边际Lab | FinGraph新兴/前沿市场1.在埃及、埃塞俄比亚、伊朗和阿拉伯联合酋长国加入后，新扩展的金砖国家集团（BRICS）人口约占全球的45%，按购买力平价计算的国内生产总值（GDP）约占全球的35%，石油产量占全球石油产量的近30%。不过，金砖国家的出口规模相对较小，去年九个成员国的商品出口总额仅占全球的22%，其中中国占其中的近三分之二。来源：Statista2.印度财政部正考虑取消国内原油生产的暴利税，因当前油价较2022年引入该税时大幅下降。今年8月曾有报道称，石油部向财政部提交多份报告，称在国际油价低于每桶80美元的情况下，石油企业已无暴利可图。来源：边际Lab | FinGraph3.由于美国总统大选临近，且两位候选人胜负难分，墨西哥比索的波动性大幅上升，美元兑墨西哥比索一个月隐含波动率一度突破22.43%，达到2020年4月以来的最高水平。如果特朗普胜选并实施高额关税，比索将成为受冲击最大的新兴市场货币之一。德意志银行预测，如果哈里斯获胜，比索兑美元汇率将升值至19以下；如果特朗普获胜，汇率将贬至20.5。来源：Bloomberg4.阿根廷8月经济活动同比萎缩3.8%，为连续第三个月下滑，但好于市场预期的下降4.9%。来源：边际Lab | FinGraph5.尽管俄罗斯的军工生产强劲，俄罗斯复兴资本认为，受制于其他经济部门的萎缩，俄罗斯经济增长的峰值很可能出现在今年年中，明年将面临“软着陆”还是“硬着陆”仍是未知数。此前，国际货币基金组织（IMF）下调了对俄罗斯经济的预测，预计2025年俄罗斯的经济增长率为1.3%，低于此前的1.5%。9月份，俄罗斯制造业PMI自2022年4月以来首次跌破50荣枯线，录得49.5，进入收缩区间。来源：Bloomberg大宗商品和能源伦敦金属交易所（LME）的现货锌价格较三个月远期期货的溢价达到24.09美元，而上周两者价差还是期货升水状态。由于大型买家大量囤积库存，同时一系列矿山中断威胁到供应，导致现货锌的供应大幅收紧。来源：Bloomberg说明：本专栏所选取的任何信息均仅反映所列示机构或分析员的观点，给读者作参考之用，不构成对任何读者和机构的投资建议，不能成为或被视为交易任何证券产品的邀请及承诺。欢迎关注公众号查阅更多内容：也请关注附属账号以防失联：

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编辑:彭万里

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上云用数赋智，牵出多样化的应用需求，进而催生出多样化的算力。这并非中国“特色”，而是一个全球化的趋势。只不过在当前国内大的产业链重构的背景下，“一云多芯”的讨论更具必要性和实际价值。

中央美术学院陶瓷艺术研究院院长、江西省美术家协会主席吕品昌在讲话中表示，培养儿童青少年的艺术想象和创造力、培育他们的向美情怀和文化理想，是全社会的共同责任。“瓷艺中华-陶溪川杯”儿童青少年陶艺展览是展示青少年艺术才华的重要舞台，体现了高等教育、学者们以及艺术专业机构对美育工作的重视。

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《中国人民政治协商会议全国委员会常务委员会工作报告》是汪洋同志2022年3月4日在全国政协十三届五次会议上所作的工作报告。报告回顾2021年的工作，对2022年主要任务作出部署。指出，要坚持团结和民主两大主题，坚持建言资政和凝聚共识双向发力，把迎接中共二十大、学习宣传贯彻二十大精神作为贯穿全年的重大政治任务，认真做好思想引导、汇聚力量、议政建言、服务大局各项工作，为保持平稳健康的经济环境、国泰民安的社会环境、风清气正的政治环境作出贡献。

另外，前文已反复提到的标准问题，也是影响“一云多芯”长远发展的一个关键因素。当产业发展真正进入到第三阶段时，人们不会再关心底层的硬件问题，那么作为重要驱动力的标准问题就会进一步凸显出来。因此，浪潮云海一直在大力推动算力标准化。算力作为一种标准化的服务，与底层的软硬件无关，可以是在容器之上，也可以通过API交付。在这个阶段，人们的关注点将完全从底层移至上边的业务层。所以，中间肯定需要一系列的标准来规范这个生态。目前，国内已有相关机构在推动“一云多芯”标准的编制。算力标准化值得期待。

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随着社会进步，高校学生面临更多压力和挑战，因此将心理健康教育纳入学生管理工作至关重要。心理健康教育的目标是帮助学生认知和了解自身情绪、情感和心理状态，提升心理素质，促进他们的健康成长。通过心理健康教育，学生可以学会正确的情绪表达和管理方式，了解自己的情绪变化，并学会有效地应对不同的情境和挑战，从而更好地适应大学生活。此外，还可以帮助学生发现和发掘自己的潜能和特长，并且帮助他们了解自己的兴趣爱好。从而更好地选择适合自己的学科和专业方向，通过提供个性化的职业指导和就业咨询，它能帮助学生了解不同职业领域的发展前景和要求，为他们制定实际可行的职业规划。此外，它还可以帮助学生树立正确的人生观和价值观，培养积极向上的心态和自信心，从而为他们的未来发展奠定坚实的基础。并且，通过心理健康教育，还可以促使学生了解社会的规则，培养学生良好的社会观念，以便于学生更好地适应社会的发展和变化。因此，高校学生管理工作中融入心理健康教育是非常有意义的，促使学校在提高学生管理工作的质量的同时，能够更好地关注和维护学生的心理健康。