旅游动态-"授课方式BY肉馅小水饺"-谁授课方式BY肉馅小水饺把山姆推向神坛

谁授课方式BY肉馅小水饺把山姆推向神坛_ZAKER新闻

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均

47 家中国门店，‌‌ 创造 843 亿销售额，平均每家门店 16.7 亿元，部分热门店面年收入甚至超过 30 亿元。2024 年，山姆会员店极有可能拿下千亿营收规模。这让外界重新见识到了中国中产阶层强劲的消费能力。凭借聚焦月薪 2 万元以上的中产，为这些会员甄选优质商品，山姆在冰火洗礼的零售行业中逆势上行。山姆、Costco 这种会员超市的成功关键，就在于精选商品，和精心设计的会员体系。通过为会员节约挑选时间、提供 " 不翻车 " 的商品，吸引一大批中产拥趸。即便是在宏观经济不确定性增强，房价进入下行周期，资本市场动荡的时期，也能大赚特赚。视频平台上，各种 " 买货攻略 " 爆火，许多消费者对这个超级洋品牌产生了一定的推崇心理，甚至出现了 " 分瑞士卷 " 这种极端话题。毫不夸张地说，山姆会员店在中国已经成为一家现象级零售企业，其势头之猛已经超过所有行业从业者的预期，值得深入研究。仍有巨大空间。11 月 3 日，打假博主松哥发布视频，揭露良品铺子多款产品涉嫌配料表造假，藕粉掺杂木薯淀粉，酸辣粉内未检测出有 " 粉 "。一时间，食品安全问题再次成为舆论热议的焦点。" 吃的安心，买的放心 "，一直是对性价比不那么敏感的中产阶层极为重视的维度。山姆抓住了这个需求，在寒风凌冽的城市中产消费环境中异军突起。过去五年，超市百强销售规模连续下滑。2023 年为 8680 亿元，仅有 2019 年的 88%；门店数量在 2020 年达到 3.1 万家的峰值后，到 2023 年跌至 2.38 万家，减少近四分之一。就连山姆的东家沃尔玛，过去两年多，在中国就关闭了近 60 家卖场，今年上半年，至少 17 家门店闭门谢客。随着会员店的兴起，沃尔玛将发展重点逐渐倾斜至山姆。据统计，山姆平均每家店的销售额超过 16 亿元，以近 50 家的门店数量撑起了沃尔玛中国三分之二的销售规模。2022 年，山姆销售额约 660 亿，2023 年增长 28% 至 843 亿，以这样的速度发展，到 2024 年将超过千亿。2025 财年第二财季度（截至 7 月 31 日的前三个月），沃尔玛中国净销售额 46 亿美元，同比增长 17.7%，电商业务净销售额增长 23%，主要就得益于山姆业态及电商业务的强势表现。山姆中国第一家会员店于 1996 年落子深圳，进场要交 150 元的会员费，在那个中国人均月收入才 518 元，超市都还是个新鲜玩意儿的时代，山姆的发展并不顺利。2003-2004 年，昆明和长春的山姆会员店由于经营惨淡被迫转型为沃尔玛超市业态，此后便进入十几年的蛰伏期。根据美国商超业态转型的规律，会员店要到人均 GDP 超过 1 万美元的临界点时，才会进入快速成长阶段。2019 年，我国人均人均 GDP 达 1 万美金，会员制商超乘着中产阶级壮大的红利迎风而起。在北美，大型仓储店普遍采用大包装量贩，且一般处于远郊区，人们一般周末驾驶私家车来购物，每次囤够一段时间的所需。因此，这一业态的繁荣与否与地区私家车保有量密切相关。‌ 到今年 6 月底，我国私人汽车保有量已达到 2.94 亿辆，这为一次性大规模购物创造了基础。为方便购物，Costco 和山姆都会设置大量的停车位，比如最近开张的第 50 家山姆东莞门店，三层、顶楼、地下层都用于停车，规划有 1050 个停车位。山姆选择聚焦于北上广深以及苏浙闽等经济发达地区，这些地方富裕程度更高，中产人均更多，对食品安全、生活品质有更高的要求。艾瑞咨询调查显示，消费者选择仓储会员店购物的最主要原因依次是精选商品 ( 72.6% ) 、优惠的价格 ( 67.9% ) 、新颖的产品 ( 63.8% ) 和良好的售后服务 ( 59.6% ) 。质量是否足够好，已经超过价格的考量因素。根据国务院发展研究中心预测，我国中产阶级人口有望从 2022 年的 4.5 亿人提升至 2030 年的 7 亿人，未来还有 2 亿人群的巨大空间。目前，山姆在中国只在 24 个城市开设 50 家门店，巨大的中产增量，广袤的市场空间，预示着其发展仍有巨大潜能。破解不可能三角。零售业有一个 " 不可能三角 "，对零售商来说，即价格（盈利）、效率和服务（体验）。便利店、小商店开在社区楼下，足够方便，但是价格一般更高，各类奥特莱斯折扣多，服务也还好，但距离通常也比较远。对消费者而言，即规模（商超品牌力）、丰富度（商品）和本地化（个性化、便捷），三者不可兼得。规模 + 丰富度，就是沃尔玛、大润发等；规模 + 本地化，就是 7-ELEVEN；丰富度 + 本地化，就是胖东来等。纵观历史上零售业的变革，每家企业都试图在 " 不可能三角 " 中求解，Costco 和山姆则以一种独特的方式实现了部分的突破。与其他大型商超动辄几万的 SKU 不同，Costco 和山姆精选复购率高、品质好、品牌力强的商品，其 SUK 仅有 4000 种左右，但每种品类都极具深度。并且可以与选定的头部供应商联合打造新品，比如 2024 年推出的抹茶玫瑰卷、原味伯爵瑞士卷，和洽洽打造有机核桃仁、意式火腿风味坚果仁等。本地化方面，山姆中国以 " 大店 + 前置仓 " 的海星模式，满足顾客的即时需求。其在中国目前已设立 50 家大店以及 500 家前置仓，线上占比达到一半。来源：零售商业财经前置仓面积小，商品少而精，但配以高效的小时送达，其客单价也远高于朴朴、叮咚买菜等，达到 200 元 / 单。零售的 " 不可能三角 " 在山姆模式上实现突破。相比来看，Costco 更像 " 珊瑚礁 " 模式，每个大店都是一个生态系统，满足会员多重需求。以不到 13% 的毛利率，创造更高的 ROE 和更优的周转效率，是中国同行们学习的世界级典范。过去一段时间，国内电商和零售业纷纷掀起低价大战，但许多玩家因战略摇摆不定，不仅没有对学成 Costco，也没有对山姆形成挑战。被看做最有希望成为 " 中国山姆 " 的盒马，自成立以来尝试过不下 12 种业态，生鲜超市、社区团购、会员制超市、临期折扣店、精品超市等等。如今，这个曾经给阿里撑起新零售大旗的新物种影响力始终起不来，创始人侯毅也已卸任 CEO。曾经的商超一哥永辉超市，也先后布局过仓储店、永辉 mini 店、永辉买菜、永辉生活、永辉 APP 等，不甘心被革命的张轩松最后沦为失意人，永辉已经卖给了叶国富。当前，国内最具影响力和成长性的零售商非胖东来莫属。它从 20 多年前一个街边烟酒店，蜕变为中国商超界的天花板，2024 年的销售收入将突破 150 亿，同比预计增长 40%。据于东来本人透露，" 胖东来原本去年计划挣 2000 万，没想到年底挣了 1.4 亿。" 要知道胖东来仅有 13 家门店，这意味着其单店盈利能力已经超过业界所有上市公司，经营效率堪称碾压。但正如上文所述的 " 不可能三角 "，胖东来不是会员制超市，也难以大规模复制推广走向全国。再加上胖东来面向的是许昌等低线级城市，这些地区的消费者与大城市中产之间有较大的消费习惯差异。因此，胖东来和山姆就像是两条平行线，难以相交对抗。坐拥海量高消费力客户，能够在战略摇摆地带肆意生长，可以预见的将来，山姆会员店在中国几乎不会有任何对手。在中产心中打下 " 渠道品牌 " 的信仰。会员店商业模式的根基是忠诚的会员，将零售业从关注 " 进货 - 卖货 " 之间的差价，转变为对会员价值挖掘的模式。这种 " 买方付费 " 的行为，进而产生契约绑定，零售商成为会员的 " 代理人 "，巧妙地从原本的对立面解放出来。消费者心智层，就会认为和会员店是利益绑定者。以庞大的会员数量为基础，Costco 和山姆在和上游供应商合作时具有强大的议价权，且借助对会员消费的大数据分析，还可打造专供定制类的爆品。目前，Costco 在全球拥有 7100 万名会员，山姆中国会员突破 550 万名，人均消费超过了 1.3 万元。在山姆卖爆的瑞士卷、特供鲜牛奶、小青柠汁、美式烤鸡等等，已成为各种攻略上的必买品。最为关键的是，这些食品的安全标准普遍很高，如蒙牛特供的山姆牛奶符合欧盟标准；小青柠汁的配料只有水、青柠汁和白糖，没有添加其他成分；甚至海天的酱油能做到 0 添加剂。这种对比让许多人集体破防，有消费者甚至称，山姆是普通人唯一能接触到的最高食品安全的超市。尤其在当前快节奏的生活时代，中产们面临工作、家庭、教育的重任，无暇也无心力抽出时间来 " 货比三家 "，山姆精准切中了这一群体的需求，被忠实的拥趸们不断推向更高的神坛。但伴随着自媒体博主们的疯狂宣传，和一些人有意无意显示出来的优越感，" 逛山姆 " 逐渐成了一种阶层炫耀。有网友发帖称被同事嘲笑：" 不会吧，你才第一次逛山姆啊，好穷酸啊 "。每一家山姆超市的进门口，都会印有多张自己的价值观标语，其中最醒目的就是 " 为什么只让会员进入？" 答案是：" 山姆致力于为会员服务，为菁英生活提供高品质商品。"山姆本身就在做人群分类和客户聚焦。以品质的商品为基础，山姆也在进行积极影响用户心理，类似 " 来山姆购物就是追求品质、追求高质量生活的精英阶层，只有来山姆才能买到高标准的产品。" 是其期望达成的效果。但其实，目前我国的食品安全标准并不比欧美差——至少没有差到必须进行隔离式消费的程度，山姆中国的供应商也基本都来自国内。而且，山姆曾因为牛肉变质、草莓发霉、面包中吃出纸团，分别被成都、南京、北京等地的市监局立案调查过，并非白璧无瑕。" 人是认知的吝啬鬼 "，倾向于不怎么费脑力的思维模式下进行决策。在工业大时代，商品供给过剩，如何在信息冗杂的情况下实现最优决策，是 " 渠道品牌 " 诞生的基础。与其说山姆的成功完全是靠品质，不如说，山姆在中国中产心中成功种下了关于自己 " 渠道品牌 " 的信仰，这同样是其成功的关键。本文来自微信公众号 " 巨潮 WAVE"，作者：谢泽锋，编辑：杨旭然，36 氪经授权发布。

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编辑:刘宝瑞

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1．欧佩克公布月报，由于自愿减产生效，5月欧佩克石油产量下降46.4万桶/日至2806万桶/日；俄罗斯4月份原油产量降至960万桶/日，较3月份减少10万桶/日。。

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当周全国平均出栏体重为121.38公斤，上周体重为121.58公斤。90公斤以下小体重猪出栏占比为4.79%，上周为5.05%。150公斤以上大体重猪出栏占比5.53%，上周为5.84%。

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第二，当前全球高息的宏观环境，本身属于抑制需求的政策措施，美国出台的《通胀削减法案》，吸引制造业回流美国本土，也是一种另类的贸易保护措施。对于依靠外部需求谋求自身发展的亚洲新兴市场国家而言，宏观环境并不乐观，需要格外关注其经常账户盈余变化情况。

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宏观政策及情绪；2．云南降水；3．全产业链库存变化。

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东证指数TOPIX涨0.87%报2284.49点，东证行业股价指数普遍上涨，其中东证TOPIX-17商社批发指数上涨2.22%，东证TOPIX-17汽车运输机指数上涨2.79%，东证TOPIX-17电力燃气指数下跌0.45%。

北京鸿道投资管理有限责任公司创立于2010年3月，由原华夏元老级明星基金经理孙建冬创办，基金业协会登记备案号P1000280，拥有证券私募基金"3+3"投资顾问资格。公司已成功发行过鸿道全球优选、创新改革系列等六十几只私募基金产品，是国内知名的私募证券投资基金。公司核心人员来自国内大型基金管理公司、资产管理公司和证券公司，具有丰富的投资研究和资产管理经验，历经多次牛熊市考验，投资业绩持续表现优异。公司依托独立的投资研究体系、完善的投资决策委员会制度、研究、投资、风控三位一体的投研风控体系，实现投资与策略的前瞻性、整体性；凭借强大的人才优势、广泛的市场资源和丰富的投资经验，为投资者提供专业的投资管理、投资顾问服务；秉持"研究创造价值"的投资理念，充分把握趋势投资机会，积极为投资人争取最大的回报。

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【导语】当前华北地区小麦购销如火如荼，而玉米购销进入青黄不接时期。另外，今年降雨天气导致小麦质量下降，芽麦增多，小麦替代饲料玉米的预期数量增加，4月以来玉米价格整体呈现下行走势。三季度饲料玉米需求或持续下降，但随着供应下降以及成本支撑，预计玉米价格或先涨后跌，但涨幅有限。

5月底以来，河南、安徽、江苏小麦陆续上市，因收割时期的阴雨天气影响，小麦质量有所下降，芽麦数量增加，但总体毒素相对较低，华北及南方饲料企业采购饲料小麦意向较高。从下表中可看出，饲料玉米到厂价整体较饲料小麦到厂价高340-500元/吨，饲料小麦价格优势明显。另外，卓创资讯调研了解，华北黄淮地区芽麦数量预期超过2000万吨，根据目前芽麦价格以及饲料企业替代加工情况评估，预计芽麦替代饲料玉米至少维持到10月份，饲料玉米用量将继续下降，对玉米价格产生一定压力。

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周二，上期所沥青主力合约BU2308收跌1.2%，报3636元/吨。预计本月中旬以后各地炼厂供应集中恢复，预计带动沥青供应增加；而终端需求受制于资金和天气影响难有好转，部分地区存在少数项目启动，尚未带动整体需求回升。基于供应充足，需求表现清淡的背景之下，沥青价格上行驱动或不足，可考虑逢高介入空头，整体以偏空思路对待。