艺术新动-"黑白短片"-数十只中证A500指数基金已上线！如何选？现在适合入黑白短片手吗

数十只中证A500指数基金已上线！如何选？现在适合入黑白短片手吗

泽连斯基

“我已经被中证A500包围了”，近日不少消费者调侃道。在地铁、电梯，各大网络平台、APP，或多或少都会出现中证A500指数基金宣发身影，中证A500指数基金正成为这轮行情巨大吸金点。9月23日，中证A500指数正式发布；10月15日，首批10只中证A500 ETF上市交易，首发规模200亿；10月25日，20家公募机构启动中证A500场外基金募集。到10月末，中证A500指数基金总规模已经突破千亿，创下了国内指数基金最快突破千亿的纪录。Wind数据显示，截至11月13日，有32只中证A500指数基金已成立，还有15只正在募集，36只在申报的路上。中证A500指数基金到底“香”在哪里？各种中证A500 ETF、联接基金、指数增强基金有何区别？怎么选？在各种宣发铺天盖地之际，还有哪些注意事项容易被投资者忽略？中证A500指数基金有多“火”？中证A500指数基金一“出道”，即成爆款。9月6日，首批10只中证A500 ETF上报一日后即获批，并于9月10日集体开售。10月15日，首批10只中证A500 ETF上市交易，首发规模200亿，上市后规模持续扩张。10月15日至17日，12家公募机构上报场外的中证A500指数基金，23家公募机构上报中证A500指数增强型基金。10月18日，在首批10只中证A500 ETF上市3天后，对应的10只场外中证A500ETF联接基金获批。10月30日，已上市的10只中证A500 ETF规模合计突破600亿，加上正在发行的中证A500场外指数基金，跟踪中证A500的指数基金总规模迅速突破千亿大关，创下最快突破千亿的指数基金历史纪录。Wind数据显示，截至11月13日，申报中证A500指数基金的基金公司已经超50家，中证A500指数基金总规模已超1800亿；有32只中证A500指数基金已成立，有15只正在募集，还有36只在申报的路上。其中，国泰基金旗下中证A500 ETF规模达232亿，位居第一；景顺长城、招商基金、富国基金旗下中证A500 ETF规模均破百亿，分别为148亿、119亿、105亿。数据来源：wind中证A500指数基金为何“火”？中证A500指数基金“火”起来，与中证A500指数优势有很大关系。所谓的指数基金，首选需要有一个跟踪的指数。在股票市场中，指数是用来衡量特定的股票群体表现的一个数字，比如大家可能听过的“上证指数”，就是反映上海证券交易所上市股票的整体表现。指数基金就是根据某指数的成分股来构建投资组合，使基金的收益和这个指数收益大致相同。中证A500指数基金就是跟踪中证A500指数表现的基金，资金持续流入中证A500指数基金，很大程度是因为看好中证A500指数。提起中证A500指数优势，众多基金公司、销售公司在宣发中均重点提到，相比沪深300、中证800等相近指数，中证A500指数更加对标国际指数编制方式，更加注重行业均衡，成分股中涵盖了更多新兴领域的细分行业龙头公司，成长性更强；而相比原来成分股数量一样的中证500指数，中证A500指数成分股整体偏向大中市值，风格更稳健，被称为“国内版标普500””。从收益结果看，中证A500指数（全收益）是个“长跑健将”，截至10月末，自基日（2004年12月31日）以来其年化增长率达10.3%，累计涨幅555.9%，高于同期可比指数。注：均使用全收益指数，含分红（资料来源：华夏基金）不同中证A500指数基金如何选?中证A500指数基金投资火热，各大公募机构、销售机构也“打”得火热，各种产品应接不暇，很多人已经被各种基金名字绕的云里雾里，搞不懂是何物，也分不清有何区别。对于想要分享中证A500指数收益的投资者而言，目前市场可供选择的基金产品包括中证A500 ETF、中证A500 ETF联接、中证A500指数基金和中证A500指数增强基金，这些产品区别主要包括交易场所、流动性、收费结构和收益弹性等。中证A500ETF属于场内基金，就是在证券交易所上市，投资者开通股票或基金账户后可以在交易时间实时交易，投资者买卖ETF时，基金公司会收取管理费、托管费等手续费，证券公司会收取交易佣金。wind数据显示，目前已上市的中证A500 ETF管理费、托管费分别是0.15%、0.05%，在ETF市场中均处于最低水平，但证券公司交易佣金费率各有差异。此外，各家已上市中证A500 ETF规模已开始分化，一般规模越大的基金，流动性就越好，交易摩擦成本越低。中证A500 ETF联接、中证A500指数基金和中证A500指数增强基金均属于场外基金，投资者可以在支付宝、微信、银行APP、天天基金等平台申购、赎回，不需要开通股票或基金账户。投资者买入中证A500 ETF联接基金后，基金公司一般会使用90%以上资金去场内买ETF，承担“中间商”角色，中证A500指数基金则是直接购买指数成分股，同时两者都会留有少量现金等高流动性资产应对客户赎回需求。中证A500 ETF联接、指数基金还分A、C类，各家基金公司在收取管理费与托管费（联接基金与ETF基本保持一致，部分指数基金略高）基础上，再收取认购、申购或销售服务费、赎回等交易费用，A、C类基金差别主要在交易费用方面。A类基金通常收取一次性的申购费，不收取销售服务费；C类不收取申购费，但需每年支付的销售服务费。在业内人士看来，A类基金长期投资者，C类基金更适合短期投资。同时，即使同一只基金，认购、申购费率还会根据金额大小，赎回费率会根据持有时间长短等有所不同。根据wind数据，目前各家中证A500 ETF联接、指数基金的认购或申购费率普遍在0.2%-1.2%之间；赎回费在持有时间小于7天时一般是1.5%，超过7天一般不收取或还在30天以内的，部分基金收取0.1%或0.5%；销售服务费普遍在0.15%-0.3%之间。部分场外中证A500指数基金费用（数据来源：wind）中证A500指数增强基金是指基金公司会使用大部分资金购买股票组合模拟中证A500指数构成，少部分资金则用于其他资产或股票的投资，增加组合收益弹性。指数增强基金由于少量资金会用于主观投资，费用普遍更高，目前可交易的中证A500指数增强类基金管理费与托管费率合计在0.9%以上，基金认购、申购、赎回费率也同样高于上述纯被动指数基金。投资者在选择不同的中证A500指数基金之前，要综合考虑用于投资的资金是否急需、基金持有周期、自身风险偏好等方面，对比基金费用、流动性和收益波动等，做出更优选择。认购新基金还是买已上市的？截至11月13日，据wind信息显示，有超30只中证A500指数基金已成立，还有数十只正在募集或在申报路上。基金在正式上市前一般要经历“获批-募集-成立-封闭建仓期-上市”几个重要阶段。投资者在募集期购买基金叫“认购”，在上市后购买叫“申购”，卖出叫“赎回”。对于考虑入手中证A500指数基金的投资者而言，是认购新基金还是申购已上市基金？会不会像此前“打新股”一样，认购新基金具有较高性价比呢？结论可能没那么简单，因为基金从募集到建仓需要一定周期，如果期间跟踪的指数出现大涨，基金可能就会出现“踏空”或者追高情况。9月10日，首批10只中证A500 ETF开始发售，9月末，A股行情不断升温。后面就一度出现10只中证A500 ETF“在上证指数2700点募集，3500点建仓，3200点上市”的尴尬局面。10月15日，10只中证A500 ETF上市，当日单位净值全部低于1，国泰基金、招商基金、泰康基金旗下中证A500 ETF当日净值甚至跌到了0.93。随着行情震荡上行，当前首批中证A500ETF净值均已回到1上方。数据来源：wind即使资本市场短期出现大幅波动情况较少，但依旧存在一定概率，投资者如果选择认购新基金，需做好一定的预判和规划。另一方面，目前在募集的中证A500指数基金主要是场外基金，不少基金公司为了吸引投资者认购新基金，在交易费率上，认购费比上市后的申购费一般会有所优惠，比如多家基金公司认购费会比申购费低0.2个百分点，投资者可以综合考虑。现在适合入手吗？长期来看，中证A500指数（全收益）是个“长跑健将”，过去20年涨幅近6倍；短期而言，在“一揽子”增量政策利好下，中证A500指数自9月低点以来，不到2个月时间涨幅超30%，对不少投资者产生了很大吸引力。但需要指出，A股过往具有较强的周期性，中证A500作为宽基指数也有相似特征。据Wind数据统计，过去10年，中证A500指数在2015年、2021年就有过两次翻倍经历，但此后两次调整最大幅度达40%-50%，且其上涨过程也并非一蹴而就，收益翻倍耗时一般以年计算。投资者需要关注市场波动，避免盲目追涨造成损失。中证A500市盈率（数据来源：wind）有市场人士指出，市场这样的波动性，恰恰为实施估值投资等策略创造了有利条件。从中证A500过去10年估值来看，13倍市盈率是值得关注的机会，16倍后调整的概率相对较大。Wind数据显示，截至11月13日，中证A500指数市盈率为14.8倍，相对过去十年估值中位数14.3倍略高，但依旧处于中间位置。上述人士表示，投资者应该避免陷入短线交易的陷阱，不必过分关注市场的微小波动。相反，应该采用定投、估值投资、股债均衡配置和网格交易等策略来弥补交易技巧的不足，并提升整体的投资体验。采写：南都·湾财社记者黄顺威