麻花星空影视传媒制作公司麻花星空影视传媒制作公司「中国纸王」维达易主,烦恼仍将继续?_ZAKER新闻
麻花星空影视传媒制作公司「中国纸王」维达易主,烦恼仍将继续?_ZAKER新闻
索科沃夫斯基称,直升机已经做好战斗准备,部署到边境的一些飞行员具备在阿富汗和伊拉克执行任务的经验,“如果发生令人不安的事情,他们会毫不犹豫地开火。”
文 | 节点财经,作者 | 三生 曾经的 " 中国纸王 " 彻底变身外资品牌,这你受得了吗?近日,港股上市公司维达国际发布公告称,公司正式退市,维达国际已在港股上市 17 年。与此同时,维达国际获印度尼西亚富豪 SukantoTanoto ( 陈江和 ) 旗下亚太资源集团 ( APRIL ) 子公司 IsolaCastle Ltd ( 要约人 ) ,以每股要约价 23.50 港元、涉约 11.107 亿股,总代价达 261 亿港元的要约收购。维达国际走到这一步让很多人意外,作为中国较早一批入局纸巾行业的公司,一度风光无限,2007 年在香港联交所主板上市,成为广东江门第一家成功上市的民营公司。2017 年,维达国际获纳入恒生可持续发展企业基准指数成份股,其在亚太地区建有 12 大先进的生产基地,有着 " 中国纸王 " 的称号。 但是,在后续的发展中,维达国际不断扩大资金盘引入外资股东,发展逐渐陷入困境,最终走到了更换门庭的地步。当然,通过这笔收购案,维达创始人李朝旺及其家族顺利套现退出,清空了自己的股份并卸任董事会主席,最后收获约 60 亿港元(约合人民币 55 亿元)现金资产。那么,维达从姓李改为姓陈,从中国企业换成了印尼企业,能走出发展困境吗?01 维达业绩不振,原因在哪?一般情况下,很少有人愿意卖掉自己经营半生的企业,特别是曾经创造过那么辉煌的成绩。但是,如果这么做了,大概是有着不得已的原因,而维达所表现出的迹象,最为明显的就是业绩增长的困境。回顾维达国际的业绩表现,2007 年上市时,其营收还不到 18 亿港元。而到了 2022 年,其营收已超过 194 亿港元,增长超过 10 倍。如果从大的跨度来看,维达国际的整体发展很不错。 但是,最近几年维达国际的发展并不顺利。2023 年,维达国际的营收为 199.99 亿港元,同比增长了 2.99%;净利润为 2.53 亿港元,同比下跌 64.16%。明显的增收不增利,而且这个已经持续了数年,从数据上看更为直观。从 2021 年至 2023 年,维达国际营收增速分别为 13.11%、3.97% 和 2.99%,净利润增速分别为 -12.59%、-56.91%、-64.16%。其实,利润表现不尽如人意的并非只有维达一家公司,而是整个生活用纸行业面临的共同困境。据公开财报显示,2021 年以来,理文造纸、恒安国际、中顺洁柔等纸业龙头的净利润均遭遇不同程度的下跌。市场竞争激烈、利润普遍收紧已经成为行业大背景。这里对净利润影响最为直接的就是成本上升。众所周知,纸浆是纸产品的主要原料,在以卷纸、抽纸为代表的生活用纸成本中,纸浆成本占比为 60%-80% 左右。而 2020 年以来,纸浆价格整体处于历史高位,2022 年底一度飙升到 7400 元 -7800 元 / 吨。 纸浆价格之所以这么高,还有一个重要原因就是,木浆作为纸巾最重要的原材料,有超七成需要进口。随着过去几年欧美持续通货膨胀,海外浆厂成本上升,造成国内纸企的成本被普遍拉高。但是,在《节点财经》看来,成本的上升和净利润的波动,在维达多年的发展历程中并非首次出现,并不是造成其易主的主要原因。李朝旺决心彻底退出的背后,应该还有更深层次的问题。02 " 中国纸王 " 早已外资做主?维达最明确的转变发生在 2007 年,这年其正式登陆港交所,完成了从盲残人福利厂到上市公司的华丽转身。但是,上市之后,维达国际与瑞典 SCA 公司(欧洲最大的私有森林所有者)之间的资本运作开始频繁起来。其实,在维达国际上市前,SCA 就已经入股维达,持股约 20%。此后 SCA 通过两次增持、一次要约收购,于 2013 年 9 月持股比例攀升至 51.40%,成为维达控股股东。也就是说,如果从股东构成上看," 中国纸王 " 早就已经是一家外资控股的公司。只不过由于李朝旺长期担任董事局主席,且保留了自己的股份,外界并没有过于关注这件事。 这些年来,外资在维达身上也赚得盆满钵满,从 2015 年到 2022 年,维达在中国内地市场的占有率连续 8 年一直位列第一,营收数据持续向上。但是,随着近年来维达业绩不振,Essity(2016 年,SCA 将卫生健康和生活用纸业务分拆出来组成的公司)动了卖股走人的心思。这可能就是外来资本与创始人的区别,而由于外资已经是第一大股东,所以如果外资想撤,李朝旺作为创始人也无可奈何。今年 4 月,Essity 首次明确表示了出售维达国际股权的意愿。不少重磅买家都表达了 " 接盘 " 的意愿,比如全球最大硬木纸浆生产商 SuzanoSA、贝恩资本、CVC、DCPCapital 以及两大印度尼西亚企业,最终维达选择了陈江和掌舵的金鹰集团旗下的亚太资源集团。之所以选择陈江和,除了对方开价较高,还有一个重要原因就是,对方有可能解决限制维达发展的上游原材料的问题。亚太资源集团是全球领先的林浆纸一体化制造商,一年能产 280 万吨纸浆、115 万吨纸。加入陈江和麾下后,维达因纸浆成本造成的盈利难题有望得到缓解。 但是,改换门庭并不是万能的,维达面临的挑战仍然很大。03 行业竞争加剧,维达烦恼继续?首先就是价格战。从品牌上来说,对于纸巾这样的快消品,消费者的忠诚度很低。只要产品足够好,价格够实惠,消费者就愿意买单。所以,在当前的消费趋势下,各大品牌之间的竞争日趋激烈,价格战是其中最主要的形式。在今年 3 月的全员信中,中顺洁柔董事长刘鹏总结了如今国内纸业市场的局势并指出,企业面临复杂的竞争环境,原材料价格居高不下并且走势复杂,行业产能严重过剩,价格战没有最低只有更低。这种趋势下,维达从前年开始也进行了数次调价。但是,另一方面,高端化又是维达对未来的长期战略。在 2023 年财报中,维达国际多达 24 次提及 " 高端化 "。一边是品牌的高端化,一边是不得不进行的降价,两者之间存在着一定的不协调。其次是越来越多的新对手。目前,纸巾市场正在走向细分化。从厨房到厕所,从儿童到宠物,从美容到医用,纸巾的使用场景越来越细分,许多消费者会在不同的场景使用不同品牌的纸品。但是,《节点财经》发现,作为传统品牌,相比更会做营销,且专攻细分品类的新品牌,维达国际在细分品类上的优势并不明显,价格优势更小。最后,随着维达国际易主,其很可能将失去旗下 " 得宝 " 等品牌的特许经营权,或者需要为之支付更高的许可费用。 目前,维达拥有的高端生活用纸品牌包括维达棉韧奢柔系列、得宝系列、高端专业卫生品牌多康、女性个护品牌薇尔、失禁护理领域品牌添宁和包大人以及马来西亚婴儿纸尿裤品牌 Drypers 等。上述大部分品牌都来自 Essity 的授权。在高端化、细分化之下,如果 Essity 将带着一批品牌,对本就优势不大的维达来说,在品牌和品类上,都不是好消息。所以,转投陈江和后,或许可以从原材料上有所获益,但能不能填补上 Essity 离开的损失,还需要进一步观察。综合来看,随着全球经济的变化以及消费者习惯的改变,细分化、高端化与价格战并行,行业同质化竞争进一步加剧,品牌整合有其必然性,维达的易主就发生在这一背景之下。在这场 261 亿港元的大并购中,李朝旺家族套现脱身,但维达的故事仍在继续,未来能否提振业绩,还需拭目以待。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:蔡德霖
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8.各参赛选手的信息(包括姓名、性别、网名等)、比赛相片、视频等相关资料主办方有权用于各种宣传。。
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⑴临床表现:发病急剧,潜伏期短,病程亦较短,多数食物中毒以胃肠炎症状为主要表现,最常见的临床症状为恶心、呕吐、腹痛、腹泻。腹痛常为阵发性肠绞痛,腹泻常为水样便,至多时一天可达到十几次。某些患者会出现发热,体温可以达到38.5℃以上,某些患者伴有畏寒寒战,还有乏力、胃口差等表现。严重者可因脱水、休克、循环衰竭而危及生命。某些食物中毒有神经系统症状,如头痛、头晕、乏力、恶心、呕吐等。
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各单位应主动对全部学生进行排摸,掌握受灾学生情况,包括受灾学生家庭人员伤亡、房屋受损、农作物受损等经济损失、学生目前情况等,做好记录以备报送或核查。
五角场以北,有两座百年历史建筑近日“重获新生”。当年的中国工程师学会工业材料试验所和十二宅,被纳入杨浦新打造的未来总部园区“科创源”项目,将改造更新,与其他七栋新建建筑共同形成“文化+科创”载体。
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3、参加过上海市级攀岩赛事并获得过前8排名的运动员只有参赛资格,不记排名积分。
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与会领导人同时在声明中呼吁采取具体措施,消除俄罗斯粮食和化肥出口障碍,从而恢复黑海粮食协议的全面实施。此外,声明还呼吁联合国采取必要措施,放行目前滞留在欧盟国家海港的20万吨俄罗斯化肥,并将其立即免费运往非洲国家。
展览还特别设置了体感交互环节,观众通过定点识别后可以生成自己的古蜀人体态镜像,随着身体摆动,对应的古蜀人也随之舞动,仿佛现代人与古蜀人跨越时空的交流。
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受今年第五号台风“杜苏芮”残余环流北上影响,7月29日至8月1日,京津冀等地出现大范围强降雨。
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2、根据总分由高分到低分的顺序排序,按1:1比例确定参加体检人员名单,统一组织体检,体检费用自理。
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所幸,选择“等”的人也没有等待太久。据北京日报报道,8月3日凌晨,最后一趟临时列车开出,因暴雨受困的K396、K1178、Z180三趟列车旅客已全部脱困,安全抵达北京城区。
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与会领导人同时在声明中呼吁采取具体措施,消除俄罗斯粮食和化肥出口障碍,从而恢复黑海粮食协议的全面实施。此外,声明还呼吁联合国采取必要措施,放行目前滞留在欧盟国家海港的20万吨俄罗斯化肥,并将其立即免费运往非洲国家。
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“让景于客”