突发事件-"13277大但人文艺术日本"-13277大但人文艺术日本三点建议持续规范量化交易

13277大但人文艺术日本三点建议持续规范量化交易

据Wind数据统计，截至8月28日记者发稿，A股有82家电力行业上市公司披露2023年半年报，合计实现营业收入5531.77亿元；实现净利润699.74亿元，其中77家利润为正，占比高达93.90%。

肇南对量化交易，中小投资者心中怨气不小。每秒几百笔，单日万笔交易，面对量化交易的速度优势，作为“键盘侠”的中小投资者的挫败感可想而知，作为中小投资者中的一分子，笔者感同身受。近日，对2%的价格笼子的吐槽，在朋友圈传播开来，量化交易再次成为关注焦点。几分钟，几十亿元，甚至超百亿元的成交，快速把股价按在涨停板或跌停板上了，普通投资者买单和卖单很容易就成了废单，而量化交易则轻松过关，通过快速交易很容易冲破价格笼子约束。有投资者盯着废单，无奈叹息：“大哥是人”。毫无疑问，作为“拿来主义”的工具，量化交易的优点有目共睹。量化交易对于提升市场活跃度、提高交易效率、改善市场流动性，有着不可替代的独门绝活。近几年，美国量化交易占总交易量的比重不断增加，已经超过60%，刚性的数字直接反映的是量化交易的受青睐程度。追溯量化交易出身，并不复杂，甚至挺朴素。代理人市场竞争激烈是美国证券市场重要特征之一，交易所之间的报价和返佣金并不一致，代理人逐渐把寻找交易机会的重任交给计算机程序，由量化交易程序快速把订单送到价格最好的交易所，而在价格无差异时则把订单送到返佣金最高的市场。而今天的量化交易深刻而复杂，与初始阶段已经不可同日而语。指数增强策略、套利策略、多头策略等等，策略的复杂程度不是一般人能理解。优点突出、缺点亦毫不含糊，美国市场也曾为量化交易头疼不已。2010年的“6·5闪电崩盘”事件让监管层深刻认识到量化交易的桀骜不驯，仅仅15秒时间，通过高频交易，超过27000份迷你标普500指数期货合约快速成交，交易额占总交易量的49%，期间只有200余份净买入，买方交易量迅速枯竭。超级大单的卖出使市场迅速崩盘，一些股票和ETF甚至以1美元成交，纽交所电子交易系统Arca出现时滞。惊恐之后，美国监管层给量化交易定了四宗罪：隐藏流动性危机、加速市场下跌、大单交易加速危机发生、造成报价系统混乱。之后，四大治理措施被推出：建立综合审计追踪系统、构建错误认定新机制、建立相应过滤机制、对特定高频交易行为进行限制。在A股市场，我们也曾领教量化交易的“不同凡响”。2013年8月16日，光大证券乌龙交易发生。光大证券以234亿元巨量申购180ETF成份股，59只180ETF成分股快速涨停，上证综指最高涨幅达5.96%。今年的2月19日9:30至9:31，宁波灵均投资管理的利用程序化交易在多个产品账户卖出11.95亿元股票，期间上证指数由2886.59 点下跌至2868.07点，跌幅0.65%。从其飘洋过海来到A股，对量化交易褒贬之声就没有断过，有专家甚至呼吁暂停量化交易，暂停的理由也不乏合理之处。我国A股市场有2.25亿投资者，中小散户占比超过99%，他们基本都是“键盘侠”，对量化交易是陌生的，这是A股市场的最大市情，制度创新不能忽视基本市情。另外，某些量化交易策略钻了制度的空子，破坏市场公平原则，譬如，T+0交易策略就是通过快速的高抛低吸，变相实现T+0。9月底以来，上证综指快速反弹，市场出现难得的上行趋势。不少专家解读为“信心牛”。但也不否认存在非理性因素，市场震荡幅度明显增大。从WIND统计数据显示，9月20日之后的波动率超过19%，今年以来，波动率通常在15%以下。市场波动率增强的主要原因有对快速上涨的修复，量化交易背后是不是也起到了推波助澜的作用，结论似乎不言自明。根据官方5月份数据，目前A股每天量化交易量占比30%，以此推算，每天3万亿元成交量，其中量化交易额就高达近万亿元，万亿元的成交量足以影响市场的变化。加上快速追涨杀跌的基本功，对市场的急涨急跌，甚至放量下跌，量化交易就更难辞其咎。9月24日以来，为努力提振资本市场，管理层不仅针对痛点开出系列药方，而且瞄准难点用足剂量。资本市场信心快速恢复，出现了多年以来蓬勃向上的局面。交投活跃、信心充盈的资本市场将改善社会预期，对促进经济高质量发展的意义毋庸置疑。对于难得的投资信心恢复，不能让量化交易不断消耗。量化交易的某些策略，加速了市场的非理性，破坏了市场的公平。笔者认为，对于量化交易，不能一棍子打死，要秉持“拿来主义”的方法论，不拒之门外，也不听之任之。监管机构对量化交易采取的方式是“趋利避害、规范发展”，无疑是明智之举。5月15日，证监会发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》（下称《管理规定》），三大交易所同时制定了相关细则，《管理规定》）也于10月8日开始执行。《管理规定》被市场解读为是量化交易从野蛮生长到规范发展的标志性规定。《管理规定》通过7项“明确”，让量化交易有了规矩。譬如明确报告制度，“先报告、后交易”就让有些善于自以为是、漠视公平、散漫惯了的量化交易，通过“亮底牌”，就可以阻止其信马由缰，随性而为。笔者认为，对于量化交易的管控，应以《管理规定》为蓝本，不断深化，引导量化交易规范发展，要持续做好以下三方面工作：其一，坚持信息公开原则，借鉴公募基金的信息披露制度，构建量化私募的信息披露制度，特别是百亿规模以上的量化私募信息披露制度。不仅仅披露业绩变化，模型的构建因子等等也要公之于众，要让普通投资者心知肚明，并接受投资者监督。其二，《管理规定》授权交易所对量化交易，特别是高频交易收取差异化交易费用，笔者建议尽快出台，提高量化交易，特别是高频交易的交易费用，以遏制其非理性扩张。其三，对量化交易，根据A股证券市场的市情，坚持以投资者为中心的原则，对量化交易划定交易范围，譬如只能在沪深300成份股中构建模型，或者构建特定的股票群体，对量化交易“画地为牢”。对其进行研究、观察，总结发展经验，随着中小投资者的不断成熟，逐步扩大量化交易的投资范围。如此，就能更好地让其扎根中国，达到“取其精华、扬弃糟粕”的目的。（肇南：华夏时报执行总编辑经济学博士高级编辑）责任编辑：孟俊莲主编：张志伟

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编辑:钱运高

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新华社呼和浩特8月29日电2023年8月29日上午，内蒙古自治区呼伦贝尔市中级人民法院公开宣判黑龙江省哈尔滨市政协原党组书记、主席姜国文受贿一案，以受贿罪判处被告人姜国文无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对扣押、查封、冻结在案的姜国文受贿所得财物及其孳息予以追缴，上缴国库。。

二是推进国际多式联运单证应用创新，加快国际多式联运提单推广应用，推动国际多式联运电子提单发展。

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8月28日，海信家电发布了半年度业绩报告。报告显示，2023年上半年营业收入约429.44亿元，同比增加12.1%；归属于上市公司股东的净利润约14.98亿元，同比增加141.45%；基本每股收益1.09元，同比增加136.96%。

总监制丨骆红秉魏驱虎

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据介绍，文化和旅游部技术创新中心建设的主要任务是落实文化和旅游行业科技创新任务部署，立足共性关键技术、前沿引领技术等攻关，以产学研用协同推动科技成果产业化，为各类企业孵化、培育和发展提供技术创新与成果转化服务，着力解决从科技成果到产业应用“最后一公里”的瓶颈问题，提升行业创新能力与产业核心竞争力。（记者徐壮）

强化“链主”企业数字化转型赋能，打造绿色、智能产业链集群。产业链绿色化、智能化转型是产业链现代化的重要表现形式。应牢牢把握能源革命与数字经济发展窗口期，充分发挥集群龙头企业的系统集成与带动作用，提高企业数字化动态能力，推动产业链智能化、绿色化转型。聚焦可持续发展，围绕“双碳”目标，构建市场导向的绿色技术创新体系，引导“链主”企业率先脱碳、减排，将绿色发展理念融入产业转型升级全过程，通过绿色生产、绿色伙伴式供应商管理、“数字赋绿”等方式，促进上下游企业共同节能降碳。鼓励“链主”企业建立碳足迹追踪分析系统，主动开展产品碳足迹盘查和温室气体排放核查，提供碳足迹清单数据库，推动全生命周期绿色化产业链建设。以“链主”企业数字化转型作为赋能产业链整体数字化水平的重要抓手，以建设数字化转型促进中心、大数据综合试验区等数字化转型示范工程为依托，引导“链主”企业率先应用数字技术对生产经营环节进行改造，以拓展数字化应用场景、打造智能制造新模式为主攻方向，加快智能车间、智能工厂建设，打造一批“链主”企业数字化转型标杆。大力发展各级各类工业互联网平台，建立数字化智能化转型服务“资源池”，助推企业“上云上平台”。鼓励“链主”企业通过搭建面向行业的数据平台，推进数据链与产业链、创新链、资本链深度融合，赋能产业链实现协同数字化升级。

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多用途海洋监视舰是近年来英国皇家海军整体作战能力提升计划的一部分。2021年3月，英国国防部公布《竞争时代的国防》战略文件，将建造多用途海洋监视舰与32型护卫舰计划、海湾级登陆舰升级项目，一起列为海军战斗力建设三大重点。

翻开世界地图，沿北纬25度线环视，人们发现，除了海洋、城市和沙漠外，在中国贵州南部有一处茂密的原始森林，被称为“世界同纬度上最后一颗绿宝石”。这里就是贵州省黔南布依族苗族自治州荔波县，随着贵南高铁贵阳至荔波段开通，荔波抢抓“高铁+旅游”新契机，做优旅游“流量”与“留量”，推动打造世界级旅游景区。截至目前，全县共接待游客1526.29万人次，同比增长49.5%，旅游总收入149亿元，同比增长50.62%。

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2023年4月13日，开封市杞县应急管理局执法人员发现有人在某社交平台上视频宣传利用流动油罐车销售柴油。经核查，位于杞县某商砼站院内停放一辆储存危险化学品（柴油）的油罐车，现场测量油罐内还有柴油300L。柳某在社交平台上看到厂家的宣传广告，厂家声称销售合法的加油车、手续齐全。于是柳某买了一辆，并利用社交平台销售柴油，购油者通过社交平台下单、支付或现金支付。当事人柳某未经许可、无证经营危险化学品，该行为违反了《危险化学品安全管理条例》第三十三条第一款的规定，依据《危险化学品安全管理条例》第七十七条第三款的规定，杞县应急管理局责令其停止非法经营行为，没收柴油300L及违法所得9860元，并处以人民币100500元罚款的行政处罚。

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答：为实事求是精准认定责任，事故调查组认真学习领会习近平总书记重要指示精神和《地方党政领导干部安全生产责任制规定》等相关规定，坚持全面、历史、客观地看问题，认真梳理事故发展脉络，查清直接责任、领导责任。重点聚焦两个关键节点：一是2012年新井煤矿井工转露天技改项目建设过程中，暴露出的设计单位技改项目相关方案造假，有关部门行政审批层层失守，对新井煤矿技改项目初步设计和安全专篇露天地表境界超出采矿许可范围漏管失察等问题。二是2021年对新井煤矿复工验收过程中，在超范围剥离、边坡管理等问题没有整改到位的情况下批准复工，及复工后企业违法违规建设、施工、监理、生产，相关部门监管执法“宽松软虚”，地方党委政府失管失察等问题。