美国XAXWAS9977777投中信息刘璟琨:募资不降,退出向好,成都为何这么美国XAXWAS9977777牛?
投中信息刘璟琨:募资不降,退出向好,成都为何这么美国XAXWAS9977777牛?
笔者注意到,事发前一天,齐齐哈尔第三十四中学微信公众号发布推文,学校女子排球队代表齐齐哈尔市参加比赛,荣获黑龙江省第十八届学生运动会排球比赛亚军。目前该推文仍然存在。一位刚从学校毕业的学生透露,该体育馆平时也有女排学生参加训练和比赛。
在普遍募资难,全国募资整体呈下降趋势的背景下,有一个地区的基金募集却没有下降,而且其退出趋势向好,IPO退出比例也大。这个地区就是成都及其所在的西部地区。在9月24日的“2024天府创新资本论坛”上,投中信息研究院执行院长刘璟琨代表投中发布了一份数据详实的报告:《2024西部地区私募股权和资本市场发展报告》。报告中表明了这一事实:成都所在的西部地区在过去2-3年的市场化基金募集中保持稳定,未出现下降,这一表现相较于全国私募股权基金募集的大幅下滑显示了很高的韧性。刘璟琨分享到,注册在成都的基金,过去5年总共投资数量在400多起,有接近35%的投资投到了四川省。而这部分投资当中有接近90%的比例投到了成都市。这表明成都市不仅吸引了西部地区的基金,还吸引了大量优质项目。会上,刘璟琨还代表投中发布了本次《2024年度投资西部地区最佳投资机构》30强名单。为了有效链接耐心资本与前沿战略产业,加速新质生产力发展,在四川天府新区管理委员会和成都市地方金融管理局的大力支持下,投中信息于2024年9月24日在成都天府新区国会中心隆重举办以“壮大耐心资本,培育新质产业”为主题的“2024天府创新资本论坛”活动。聚焦四川、成都、天府新区,本次论坛将盛邀政府领导、行业专家、顶尖投资机构、成功企业家、明星创业者等共聚一堂,探索如何以耐心资本助力科技创新,加速新质生产力发展,共创新的繁荣未来。以下为投中信息研究院执行院长刘璟琨演讲实录:尊敬的各位领导,企业家朋友,以及投资人朋友,我是来自投中研究院的刘璟琨,非常有幸代表投中信息发布《2024西部地区私募股权和资本市场发展报告》。这份报告是投中研究院广泛调研了西部地区投资机构基础上撰写的一份数据详实的报告,总体的呈现是注册在西部地区的基金的设立、投资及退出情况。首先,募资角度来看。注册在西部的基金在2022年度和2023年度都得到了非常大的发展,尤其是政府非常注重引导基金的建设和投资。从政府引导基金规模来看,2022年和2023年较以往有非常大的飞跃。这和西部地区过往在政府引导基金投入上还没有那么多,财力相对还比较殷实有关。另外一个层面,各地都在卷基金,卷招商。当招商的政策打平后,基金成为非常重要的工具和抓手。我们在市场化基金募集上也可以看到,整个西部地区的募资在过去2-3年当中是没有下降的,这与全国的形势来比较的话,是非常有韧性的。一方面,这得益于政府引导基金的大力支持。另一方面,大家越来越意识到“三线建设”的投入并非徒劳,其可能带来的发展果实或新机会,正在这一阶段逐渐显现。在成都,我们可以看到一个典型的特点:2022年政府引导基金设立众多,即便2023年新设的政府引导基金数量有所减少,但市场化直投基金仍然保持了较好的募集规模。这实际上说明了两个问题:一是政府引导基金在过去几年中持续进行投资和出资;二是市场化的LP或出资人对成都市项目的认可度,以及对成都市发展环境的认可,正在逐步提升。之所以得出这样的结论,与后续的分析相关。来看右图,外环表示注册在西部地区的基金出资人情况,内环则是注册在成都的基金出资人情况。总体来看,国资占比较高,但值得注意的是,市场化资金也占据了重要席位。企业、资管计划及市场化母基金等,对西部地区的关注度显著提升。结合2022年的数据,国资比例有所下降,而市场化资金比例则有所提升,这是从募资角度反映出的数字变化。从投资角度来看,西部地区过去几年的投资量一直在增长,并未受到疫情低谷的影响。这体现了市场对西部地区企业发展的坚定信心。成都作为西部地区的重要城市,其对企业家和投资人的吸引力非常强,投资数量占比每年都25%以上。从行业分布来看,我们可以看到西部地区以电子信息、医疗健康及制造业相关(包括先进制造、传统制造、新能源相关的产业等)。这跟过去西部地区多年在制造业的积累密切相关。当然医疗健康相对来说有点例外,但因为西部地区是我国非常重要的原材料基地与厂商,并且在创新型人才有所积累,相应的投资也是非常靠前的。拆开来看,不同地方也有不地方的特点,对于成都来讲,在电子信息、在医疗健康的占比会更高。对于西安或者重庆来说偏制造方面的投资会更多一些,这是地域上的差异。从投资阶段来看,无论是西部基金还是成都基金,整体的比例是跟全国比例是一致的,都更加注重挖掘早期项目。尤其是天使轮和种子轮项目,投资数量占比已经高达14%以上。无论是西部基金还是成都基金,在挖掘中小企业方面是独具慧眼。结合整体西部地区投资的量以及投资的区域来看,我们可以看到即便是制造业资金门槛比较高、资产比较重、绝对收益较低、收益周期较长,但也因为有新技术的加持和国内市场的需求,早期投资比例仍然很高。投资人对于这类创业项目,不再像之前那样被“拒之门外”。进一步分析成都的地域分布,我们可以看到注册在成都的基金在过去五年中总共投资了400多起项目,其中接近35%的投资投向了四川省内,且这些投资中有近90%投向了成都市。这表明成都市不仅吸引了西部地区的基金,还吸引了大量优质项目。在这个层面延伸来看,成都市之所以能有这么好的表现,和它过去的积累,以及现在整体发展环境和企业质量是息息相关的。所以在这个投资的基础上,我们认为未来会形成比较好的循环。虽然说成都市整体募资没有出现大幅度的增长,但得益于成都市的众多优质项目,各地基金加大了对成都市项目的投资。成都市创投行业正在进入“正循环”当中,有更多资金进来,有更多项目得以发展。在退出方面,虽然过去几年有所振荡,但总体趋势向好。这放在全国退出难的大背景上来看,是非常难能可贵的。2022年、2023年的退出可能得益于很多机构在更早时间,比如说2018年及以前的布局。正因为有这样好的表现,基金能够实现更好的回报,使得可以吸引不同类型的基金过来,市场化LP出资在逐步增多。因为大家越来越对西部地区的项目,对西部基金的整体表现有非常大的信心。从退出项目的注册地域来看,对于注册在西部地区的基金,最多项目来源于北京市;对于注册在成都市基金退出最多项目是来源于四川省内,四川省内更多也是来自于成都市。这两个结合来看,就可以发现除了北京作为项目非常好的来源之外,四川省对于西部的基金,对于成都的基金都是非常重要的。这与成都市高新区、天府新区的项目培育都是紧密相关的。整个四川省是西部地区的退出高地。把成都退出的部分拆开来看,按照数量统计,IPO退出数量占比最高。虽然2023年下半年开始IPO在收紧,但因为成都市项目质量比较好,使得企业在发行和过会阻力更低,基金能以更加顺畅通道完成退出,从而实现良好的资金回流,以及新基金的设立。这是一个正向循环的过程。退出区域分布来看,高新区和天府新区差距较小,这意味着天府新区在未来有可能吸引更多资金投入和企业入驻。以上是我对西部地区、成都市私募股权发展情况的分享。欢迎大家通过我们的微信公众号了解更多关于这份报告的内容,并欢迎各位代表进行进一步的交流。谢谢大家!koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李宗仁
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报道称,美国向乌克兰提供的一揽子军援中包含了两种类型的地雷。第一种是可通过155毫米炮弹布置成临时雷区的远程反装甲地雷系统(RAAM),不过理论上说这些弹药可以自行销毁。但另一种输送至乌克兰境内的美制M21反坦克地雷则不会自行销毁,这使得人们担心对于该款地雷的后期清除工作。。
而俄军对这个地方的空袭已经持续了快一周。法新社称,自本周一俄罗斯宣布退出黑海粮食协议后,俄军明显加大了对这个港口城市的攻击力度。敖德萨在过去一周里,几乎每天都遭俄军炮袭。
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因此警方并没有继续调查附近的人,只是将自己的精力放在了搜集主要证据上。
杨姐愿意和阿兵在一起,无非是看着阿兵年轻力壮,能够满足自己某方面的需要,
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根据记者多方核实,受伤人员为该校女排队多名女队员和教练。事发前一天,该校官微刚刚公布了该队在省学生运动会中获得亚军的好消息。
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报道截图
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1,乌克兰军队遭遇了重大伤亡,卢卡申科报了一个数字,但普京说不对,其实更多。
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此外,第一财经记者注意到有多个宝能系公司债权人来到现场,称要等待姚振华。
目前,CBA选秀已启动7年,各队从大学选来的球员中,还没有任何一名球员能在国家队立足,离开职业赛场的也不在少数。
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让她更接受不了的事实是,这个小三比她存在的时间还要长。
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娄女士称,事发后她曾去公寓内探查,发现这栋33楼的公寓在30楼往上的楼道内堆放了很多砖头、瓷砖等,“(这些)就直接给了犯罪人员工具,让他能随便到天台上往下扔,给行凶提供了条件,物业和我说这些是住户装修的材料,并且他们说自己没有责任,让我走法律途径。”
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多媒体引用知情者和居民的说法称,事发时正值学校放暑假,只有校队女排队员正在体育馆内训练,“队员们都是从各年级选拔出来的,前几天刚刚在外地比完赛,最近两天才回到学校。”
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正如我在之前的书《新亚洲半球》中所解释的那样,我们最终理解、吸收并践行了西方智慧的七大支柱(自由市场经济、科学技术的传播、精英管理、和平文化、法治、推广教育和实用主义)。通过吸收这些西方智慧,我们的表现已经开始和西方社会一样了。由于亚洲的人口要(比欧美)多得多,我们的经济将变得更强也就非常自然。