久久久文化传媒有限“紫光国久久久文化传媒有限微”为何没有享受半导体红利？
“紫光国久久久文化传媒有限微”为何没有享受半导体红利？
今年以来，中国持续加大对跨境电信诈骗的打击力度，与东南亚多国展开了联合执法行动，取得令人瞩目的成绩，但要彻底根除跨境电信诈骗犯罪，仍将是一个复杂、艰巨、长期的过程。缅北地区就是诈骗分子躲藏的一个重要窝点。长期以来，不法分子不仅对中国和东南亚多国民众实施虚假投资理财、刷单、网络贷款等诈骗，还衍生出非法拘禁、绑架、人口贩运等各类违法犯罪。而且随着技术的发展，进行跨境电信诈骗的手段越来越隐蔽，成本越来越低，对地区民众造成极大困扰，甚至家破人亡，可以说老百姓苦电诈久矣。
紫光国微这家公司，在人工智能AI这么火爆的情况下，似乎显得有点格格不入。去年优秀的半导体公司，业绩基本上都表现比较好，去年的年末我也着重讲过几家。其实紫光国微发布2024年的业绩预告比较积极，1月14号就发布了，我也一直认为紫光国微是一家优秀的半导体公司。但是紫光国微又是半导体上市公司里面最特殊的，所以今天单独拿出来讲。紫光国微特殊的地方有两点，第一点当然是他的背景，第二点是他的业务。如果不清楚紫光的背景，就无法理解紫光的战略布局和现状，我之前详细讲过这个过程，大概再提一下主脉络。当年清华大学研发出了计算机，所以成立了“清华同方”这家公司，刚成立只过了短短三天时间，1997年的6月，清华同方就光速上市了。当时的清华同方和北京大学的北大方正，还有中科院的联想，被称为互联网界的三巨头。后来清华同方研发出第二代身份证的芯片，为了运作这个项目，就成立了新公司“同方微电子”。随着卡片时代的来临，比如银行卡、社保卡、交通卡等等很多卡片，都需要安全芯片，所以同方的业务越做越大。2010年的时候，同方微电子收购了当时鼎鼎有名的“晶源电子”，也是一家上市公司，收购之后就改名为“同方国芯”，名字很霸气。不过到了2012年，“同方国芯”又反向收购了“同方微电子”，不仅如此，接下来的几年，又收购了多家非常优秀的半导体公司。比如当时的“深圳国微电子”，还有极其厉害的“西安华芯”，这个“西安华芯”是当时全球存储器巨头“奇梦达”在2008年破产后的一部分遗产。到了2018年，收购回来的众多资产，都消化得差不多了，所以再次改名为“紫光国微”，同时拥有了芯片、存储器和云服务这三大产业。从这个发展历程可以看出，紫光国微的背景至少有两个特点，一个是从开始到现在都是国家的，另一个是客户也是国家，或者深度相关。有点类似国电南瑞，国电南瑞是电网孵化出来的，客户主要也是电网，一家亲。然后来看紫光国微的业务。贡献业绩的主要就是特种集成电路和智能卡芯片这两个业务。特种集成电路既然多了“特种”两个字，当然就是特殊用途或者特殊种类，跟普通的不一样，至于智能卡芯片，其实主要就是安全芯片。公司对这两个业务的介绍是这样的。特种集成电路业务里面的处理器、存储器啥的，这些大家都懂，但是ASIC是啥玩意，可能很多人不清楚。其实ASIC也是AI芯片的一种，AI芯片主要分为四类，分别是GPU、CPU、ASIC、FPGA。前两种大家都知道，GPU和CPU是通用型芯片，GPU图形功能强大，CPU算力功能强大，这两种也是目前需求最大的。而ASIC是一种定制化AI芯片，也就是它的算法是根据某个应用场景固定的，好处就是能够在该场景下，把算力发挥到极致，效率非常高，而且能耗还很低，成本也很低。但是缺点也很明显，那就是功能固化，换个应用场景就没用。不过优势实在太大，所以2024年的ASIC芯片需求非常火爆，某些机构预测2027年后，ASIC芯片甚至会和GPU平起平坐。为什么会出现这种现状呢？因为我们的人工智能AI主要分为两个环节，一个是训练，另一个是执行和推理。这两年因为AI才刚起步，都处于训练阶段，训练就是学习，而2024年是一道分水岭，第一阶段的基础训练差不多已经完成了，所以现在纷纷开始落地到应用端。应用端当然就是执行推理任务，相对训练期乱七八糟的各种知识，推理就要固化很多，所以ASIC芯片就被带火了。ASIC的推理效率和速度，都远高于GPU，不过准确率低一点，但是在低成本面前，从商业角度来说，无疑都会选择ASIC芯片。那么问题来了，既然ASIC市场这么好，为什么紫光国微2024年的表现这么差？上图是紫光国微2024年的业绩快报，核心财务指标通通大幅度下滑。问题就出在“定制”两个字上，ASIC表现好的是AI定制芯片，是大模型定制，所以你看“博通”都发财了，2024年AI业务翻了2倍，营收高达120亿美元。我们的华为也有这个业务，ASIC肯定也赚了很多钱。可是紫光国微的ASIC定制，主要是通信、政务等等，并不是AI领域，所以那些在AI产业链上的公司，很多业绩表现都不错，紫光确实下滑的。其实不只是紫光国微，做ASIC定制的公司挺多的，就比如智能家居，基本上采用的也是ASIC芯片，还有海康威视这些做安防的，也是用的ASIC芯片。但是偏偏这些行业表现都不好，所以不只是紫光表现不好，其他的我就不点名了。而且因为整个经济环境的问题，紫光国微的利润空间这两年也被压缩得厉害。上图是紫光近五年的毛利率和净利率表现，2022年达到顶峰后，就连续下降了2年，2024年三季报的毛利率降到了56.8%，净利率降到了23.8%。其实智能卡芯片的毛利率表现是不错的，2023年还做到了46%，相比前些年差不多翻倍了。但是公司的主要收入来源毕竟是特种集成电路，所以对利润的影响更大。2020年的时候，紫光的特种集成电路毛利率高达近80%，到2023年降到了73%，2024年估计又下降了。其实70%以上的毛利率，这放在整个A股，都是盈利能力很强的，这也是特种行业和定制化的好处。只是毕竟是下降了，所以会一定程度的影响业绩。而且目前似乎依然不乐观，紫光国微的订单急剧减少了。上图是紫光国微近几年的合同负债，2024年三季报已经下降到2.5亿，只有巅峰时期的三分之一。所以2025年上半年的业绩都不会很好，没办法，特殊部门也缺钱。但是也不要觉得紫光国微不优秀，人家的背景摆在那，技术实力也是非常强的，每年十几个亿的研发投入并不小气。哪天经济没这么紧张了，特种行业又会需求大增，现在紫光国微作为一家人，一起共患难，那个时候就同享富贵了。任何一家公司，财务报表只是账面数字，必须要清楚内在的逻辑，才能做到心中有数，只有这样，不管是买还是卖，才能不慌。#财经#koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王子久
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对方建议小张报考航空领域的国有企业或者体制内公务员，以为其后期获取相关领域情报提供便利条件。小张对他比较信任，就听了他的建议，后来就被某国内航空公司驻沪机构录取了，并进入这家机构的行政管理部门工作。。
更讽刺的是，业主们将李朝伟备注为“李钞伟”，李朝伟自己的微信署名竟是“老黄牛”。被留置前一天，他还大言不惭地向市纪委监委工作人员谈论自己的业绩。
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又一次喝酒之后，该老外对董某说，他们公司要求研究人员每个月都要提交一份自身研究领域的报告。他的中文读写能力一般，查找中文资料特别吃力，希望董某能帮忙搜集一些特定课题的资料，他愿意出钱，一个课题可以给个几百上千。
首儿所患者服务中心工作人员告诉记者，此前，医院就已经增开了很多内科诊室，国庆节前后又针对近期出现的支原体感染高峰，对急诊进行了改造，增加了输液室和留观床位，就是为了更好地保障患儿的就诊需求。
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此次访问沙特期间，应勇提到，中沙两国司法制度、司法机构设置虽有不同，但惩治犯罪、保障人权、保护公益，维护司法公正，实现社会公平正义的使命和责任是共通的。
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为此，多家医院在积极接诊的同时，也采取一系列积极措施保障患儿就医。为了保障患者及时就诊，很多医院选择坚持中午“连一连”、晚上“延一延”，并增设儿科晚间门诊或儿科病区等。记者探访医院时发现，在医院的门急诊，处处都是医务指导人员、安保人员的身影，协调患者就医，保障患儿安全。
赖清德近日曾声称，接受“九二共识”等于放弃台湾“主权”，要提高台湾防务力量，守护台湾“主权”；他还说，两岸问题不是“国共内战的延续”，而是“国际问题”。
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法律专家表示，未经批准向境外提供涉及国家安全的商业秘密，不仅涉嫌违反《反间谍法》《数据安全法》等行政法律，情节严重者也可能因涉嫌刑事犯罪受到刑事处罚。
政协新密市委员会出版的《委员风采录》上写着：龙凤山庄投资5000多万元，2007年3月开放。付满仓出资为山庄所在村修建文化宫，修路，购买体育器材，带领村民共同致富……
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报道称，赖士葆6日在脸书发文表示，赖清德完全没有跳脱蔡英文的框架，和蔡英文“执政”没有差异性。如果民进党当局这几年让民众感到满意，就不会有超过六成以上的主流民意希望政党轮替。
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在沙特，王伟中提到，广东愿与沙特一道，在中沙全面战略伙伴关系大框架下，以“一带一路”倡议10周年为新起点，推动粤港澳大湾区建设与沙特“2030愿景”等发展战略对接，持续深化能源、贸易、数字经济、生物医药、物流等领域的务实合作，努力实现优势互补、共赢发展。
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在建立养老保险制度前，职工养老实行单位退休制度，由退休前所在单位根据职工连续工龄计算退休费，由单位负责发放。工龄越长，退休费计发比例越高，可达到本人原工资的90%。
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从央视和其他国内媒体的报道可以看出，这则消息的信源是美国《星条旗报》。无论是《星条旗报》还是美国国防部的正式披露，都称这是美国今年以来第四次试射该型洲际导弹。
在被香港金融管理局总裁余伟文问及后续对香港资本市场的支持时，王建军说，“下一步只要有利于香港资本市场的事情，有利于香港国际金融中心巩固和提升的事情，中国证监会都会全力以赴”。
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耿爽说，<font>只要战争仍在继续，就还会出现更多违反国际人道法的情况。</font>如果没有持久停火，再多的人道援助都是杯水车薪。放任战事延续下去，很可能演变为吞噬整个地区的军事浩劫。中方支持18家联合国机构和非政府组织负责人发表的联合呼吁，支持将立即停火作为压倒一切的优先目标，支持各方把努力汇聚到这一共同方向上来。