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慧智微：产品结构变化影响毛利率中高频L-PAMiD产品等已小规模量产|直击灭火宝贝成⼈版别的名字业绩会

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《科创板日报》9月3日讯（记者吴旭光）“目前消费电子需求是否复苏？公司4G、5G模组收入情况怎样？如何展望下半年市场？”在今日（9月3日）举行的慧智微半年度业绩说明上，面对投资者提出的上述问题，该公司董事长、总经理李阳等高管予以回应。李阳表示，消费电子市场需求温和复苏，但整个射频前端行业竞争尚处于白热化阶段，部分产品价格竞争相对激烈。“公司将积极面对行业竞争，持续对产品进行成本及性能的迭代，相关产品已陆续推出并在客户端量产。”慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售，其客户包括三星、vivo、小米、OPPO、荣耀等智能手机品牌机型，闻泰科技等移动终端设备ODM厂商，以及移远通信等无线通信模组厂商。半年报显示，2024年上半年，慧智微实现营业收入2.53亿元，同比增长2.20%；归母净利润亏损1.83亿元，净亏损较上年同期增加4.58%，上年同期亏损1.75亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.38亿元，仍处于净流出状态。对于亏损，慧智微表示，报告期内，该公司持续完善射频前端产品线，芯片产品销量较上年同期增长较多的同时，市场竞争激烈，产品价格承压，导致收入同比增幅较小。有市场从业人士对《科创板日报》记者表示，目前国内射频领域正呈现出一片红海的竞争格局，由于入局者众，且产品仍集中在中低端市场，各射频芯片厂商只能再卷价格，压低了产业链公司的利润空间。业绩会上，在介绍产品收入构成时，慧智微董事长、总经理李阳表示，该公司对外销售的主要射频前端模组产品为5G模组和4G模组，2024年上半年，4G模组收入9540万元，占比37.7%；5G模组收入1.58亿元，占比62.3%，相对比去年1.82亿元，同比下降13.31%。盈利能力方面，2024年上半年，慧智微毛利率为4.39%，同比下降12.56个百分点。对此，慧智微财务总监、董事会秘书徐斌解释称，该公司毛利下滑的主要原因是产品结构变化，低毛利产品的出货占比提高拉低了整体毛利率。在改善利润水平方面，李阳表示，“接下来，慧智微在尽量减少亏损的情况下，以扩大市场份额作为主要目标，通过持续迭代技术及产品，推出更高性能和性价比的产品，提高市场竞争力，改善公司盈利水平。”展望下半年，李阳进一步表示，随着慧智微5G新方案的模组产品在品牌客户端的量产，将会提高5G模组产品的出货占比，对该公司未来毛利水平带来正向帮助；同时，预计N79频段会下沉到3000元机型，公司主打的5G双频（N77/N79）L-PAMiF产品预计会迎来更好的市场前景。目前整个射频领域正面临变局，射频芯片产品需求走向疲软。Yole数据显示，由于近年来智能手机增速放缓以及5G普及潜力有限等因素影响，预计到2028年射频前端市场年复合增长率约为5.8%。在此背景下，射频领域厂家近年来顺应市场变化，谋求射频芯片业务以外的业务拓展。《科创板日报》记者注意到，近期，慧智微在产品上加大对上游滤波器、多工器等产业链布局，拓展L-PAMiD等更高门槛的产品系列。业绩会上，谈及公司L-PAMiD 产品等在客户端的进展情况，李斌表示，慧智微Phase7LE的低频和中高频L-PAMiD产品都已小规模量产，并已通过多家客户验证；低压L-PAMiF和低压Phase5N已经小规模量产，且已经在品牌客户完成验证。此外，随着无线通信技术的不断发展，射频双工器作为无线通信系统的基础组件市场前景广阔。对于双工器组件产品布局情况，慧智微独立董事洪昀表示，目前慧智微滤波器由外部厂商提供，未来公司将继续探索与滤波器厂商的合作机会。